내부자 거래 란 무엇이며이를 피하는 방법-정의, 법률 및 사례

그러나 유죄 판결을 받기 위해 유명하거나 부유 할 필요는 없습니다. 사실, 모르는 사이에도 내부자 거래를 할 수 있습니다.

이 기사에서 우리는 내부자 거래의 장단점을 살펴보고 당신이하고있는 투자가 보드 위에 있는지 확인하고 감옥에 악영향을 미치지 않을 것입니다..

내부자 거래 란??

내부자 거래는 공개되지 않은 정보를 사용하여 거래 결정을 내리는 관행입니다. 그것은 거래자들에게 다른 사람들보다 불공평 한 이점을 제공하며 대부분의 내부자 거래 형태는 불법입니다. 많은 투자자들이 내부자 거래에서 빠른 수익을 내고 싶어하지만 그렇게하는 것은 위험 할 수 있습니다. 내부자 거래는 증권 거래위원회 (SEC)에서 정기적으로 조사하여 기소.

내부자 거래 구성?

투자 시장은 효과적이기 위해 (즉, 효율적인 시장 가설) 투자자가 동일한 정보에 접근 할 수 있어야합니다. 이 시장의 요점은 투자하고자하는 유가 증권을 최대한 분석 할 수있는 투자자에게 보상하는 것입니다. 그러나 일부는 다른 사람이 이용할 수없는 정보를 사용하여 시스템을 조작하기로 결정합니다.

SEC에 의한 가장 최근의 정의는 내부자 거래를“신탁 채권 의무 또는 기타 신뢰와 신뢰의 관계를 위반하여 유가 증권에 대한 중요한 비공개 정보를 보유하고있는 동안 유가 증권을 구매 또는 판매하는 것”이라고 설명합니다. 내부자 거래 위반에는 이러한 정보의 '팁', '팁을 쓴 사람'의 증권 거래 및 해당 정보를 잘못 사용하는 사람들의 증권 거래가 포함될 수 있습니다. "

내부자 거래의 전형적인 예는 회사 내부의 누군가가 의도적으로 정보를 외부인에게 전달한 다음 거래를하는 망토 및 단검 캠페인과 관련이 있습니다. 1987 영화 월스트리트 증권 사기의 성격과 결과에 대해 미국인들을 교육시키는 데 도움이되는 방식으로이 예를 보여주었습니다. SEC는 내부자 거래에 대한 정의를 넓혀 투자자 나 조직이 허점을 찾고 처벌을 피할 수있는 가능성을 좁힐 수 있습니다. 내부자 거래는 이제 여러 가지 다른 범죄를 포함 할 수 있으므로, 투자자가 SEC에 의해 본다면 그늘을 보일 수있는 일을하고 있다고 느끼면 조심해야합니다..

내부자 거래의 형태

내부자 거래는 여러 가지 방법으로 수행 할 수 있습니다.

1. 보안을 구매 한 조직의 구성원. 상장 회사의 직원 또는 구성원은 일반 대중이 이용할 수없는 정보에 액세스 할 수있는 주요 위치에 있습니다. 그들 중 일부는이 정보를 바탕으로 유가 증권을 사고 파는 것으로 뉴스가 공개 될 때이 정보를 통해 이익을 얻기를 희망합니다. 직원에게는 주식 옵션이 제공되므로 주식을 구입할 수있는 합법적 인 사례가 있습니다. 그러나 규칙은 복잡하고 법적인 형태의 내부자 거래와 그렇지 않은 거래 사이에 경계가 흐려지는 경우가 종종 있습니다.
2. 회사와 거래하는 전문가. 은행가, 변호사, 법률 보조원 및 중개인은 기업 고객의 기밀 문서에 액세스 할 수있는 컨설턴트 중 일부일뿐입니다. 그들은 내부자 거래를 통해 빨리 돈을 벌 수있는 기회 로이 특권을 남용하도록 선택할 수 있습니다.
3. 회사 직원의 친구, 가족 및 지인. 회사 직원은 종종 자신의 서클 내에서 월스트리트 및 일반 대중과 공유하지 않는 정보를 공유합니다. 때때로 이러한 공개는 순진하게 이루어 지지만, 다른 경우에는 다른 투자자가 가질 수없는 이점으로 친구가 유가 증권을 거래 할 수 있도록하기 위해 만들어집니다. 직원들은 힘든 시간에 친구를 돕기 위해이 팁을 줄 수도 있고 친구에게 작은 인센티브를 지불하도록 요청할 수도 있습니다. 직원들은 자신보다 친구와 지인을 통해 거래 할 수 있습니다..
4. 공무원. 여러 정부 기관의 공무원은 업무 수행을 통해 기밀 정보에 액세스 할 수 있습니다. 그들은이 정보로 내부자 거래를 할 수 있습니다.
5. 해커, 기업 스파이 및 기타 도둑. 영리한 범죄자들은 ​​증권 사기 행위에 사용할 수있는 회사 정보에 ​​액세스 할 수있는 여러 가지 방법을 찾습니다.

내부자 거래 조사 및 기소 방법?

내부자 거래는 일반적으로 시장 감시 시스템을 통해 식별됩니다. SEC는 유가 증권 시장을 모니터링하고 비정상적인 거래 패턴을 추적합니다. 그들은 팁이나 불만을 통해 거의 이루어지지 않습니다.

비정상적인 패턴이 확인되면 SEC는 관련이 있다고 생각되는 사람을 적극적으로 찾습니다. 그들은 재무 기록과 도청에 대한 영장을 얻었으며, 자신의 길에 오는 증거를 추구 할 다른 수단을 찾습니다. 내부자 거래에 대한 증거가 충분한 것으로 밝혀지면 해당 개인은 체포되며 사건은 미국 변호사에게 인계됩니다..

내부자 거래는 다른 형사 사건과 마찬가지로 기소됩니다. 내부자 거래로 유죄 판결을받은 사람은 자신이 저지른 각 행동에 대해 최대 5 백만 달러의 벌금과 최대 20 년의 징역형을 선고받을 수 있습니다. 그러나 이러한 범죄에 대한 실제 문장은 종종 훨씬 적습니다. 뉴욕에서, 선고 된 사람들의 거의 절반은 감옥에서 시간을 보내지 않아도됩니다.

실수로 내부자 거래를하지 않도록하십시오

무고한 투자자는 실수로 내부자 거래를 수행 할 수 있습니다. SEC 규정을 준수하고 있고 기소 또는 보유중인 거래 라이센스를 잃지 않도록주의해야 할 몇 가지 예방 조치가 있습니다. 몇 가지 제안이 있습니다 :

1. 보안에 관한 정보를받을 때 묻는 질문을보십시오. 거래를하기 전에 기밀 정보를 공개하도록 누군가를 자극하는 방식으로 질문을하지 않도록주의해야합니다. 그런 종류의 정보를 찾고 있다는 인상을주지 않는 것도 마찬가지로 중요합니다. 그렇게하면 실제로 내부 거래를 수행하는 것만 큼 많은 어려움을 겪을 수 있습니다.
2. 소스 확인. 거래를하기 전에 귀하가 연결되어있는 사람이 귀하에게 정보를 제공하는 경우 공개 정보를 통해 동일한 정보를 찾을 수 있는지 확인하십시오. 다른 곳에서 해당 정보를 찾을 수 없으면 거래를 원하지 않을 수 있습니다.
3. 자신의 포트폴리오와 관련된 정보가 공개되어 있는지 확실하지 않은 경우 적절한 기관에보고하십시오.. 이를 통해 내부 정보를 신중하게 사용할 의사가없고 정직한 의도가 있음을 증명할 수 있습니다.
4. 정보를 제공하는 사람이 의무 위반을 위반 한 경우 식별. 이것은 당신이해서는 안되는 정보를 듣고 있다는 붉은 깃발입니다. 또한 기밀 유지 계약에 서명하고 정보를 제공하면 내부자 거래의 결과가 더욱 악화됩니다. 그들이 당신에게 전달하는 정보와 그 정보가 내부자 거래 법령을 위반할 수있는 방식으로 전달되는지 여부를 알고 있어야합니다..
5. 거래하는 모든 사람이 내부자 거래 정책을 명확하게 확인하십시오.. 팀의 다른 사람의 행동에 대해 책임을 질 수 있습니다. 증권법의 범위 밖에서 아무도 거래하지 않도록 정책 및 계약을 마련해야합니다..
6. 호의를 갚는 방법에주의하십시오. 고용주 또는 함께 일한 회사의 내부자 정보에 액세스 할 수있는 상황 일 수 있습니다. 누군가가 당신에게 호의를 베풀었다면, 그 호의를 어떻게 상환하는지주의를 기울여야합니다. 민감한 정보를 제공하지 마십시오. 당신이 할 경우, 당신은 증권 사기와 마찬가지로 유죄입니다.

내부자 거래 예제

많은 사람들이 내부자 거래로 기소되었지만 어떤 경우는 다른 경우보다 훨씬 더 많은 홍보를 받았습니다. 가장 유명한 내부자 거래 사례는 다음과 같습니다.

1. 이반 보 스키. Ivan Boesky는 1980 년대에 수 차례에서 수백만 달러를 인출 한 차익 거래자였습니다. 인수하려는 회사의 주식 가치는 인수 입찰을하기 전에 크게 증가 할 것입니다. 때때로, 그는 제안을하기 직전에 주식을 사서 그 주식의 가치가 상승하기를 기다립니다. 결국 Merrill Lynch는 누군가에게 정보가 유출되는 것으로 SEC에 알 렸습니다. 이 사람은 Boesky가 사기를 조율하는 데 도움을주기 위해 지불 한 남성 중 한 명인 Dennis Levine입니다. SEC가 Levine의 해외 은행 계좌를 감사 한 후 Levine은 Boesky를 포기했으며, Boesky는 적은 형량을 선고하면서 유죄 판결을 받았습니다. 그는 1 억 달러의 벌금을 냈으며 3 년 반의 징역형을 선고 받았습니다. 일부는 영화의 주요 길항제가 월스트리트, Gordon Gekko는 Ivan Boesky를 기반으로하지만 그 연결은 부분적으로 만 가능합니다. 실제로, Gekko는 1980 년대 증권 사기를 저지른 많은 상인들로부터 영감을 받았습니다..
2. 앨버트 위긴. 앨버트 위긴 (Albert Wiggin)은 대공황 당시 체이스 내셔널 뱅크 (Chase National Bank)의 수장이었다. 그는 자신의 회사에서 주식을 단기 매각하고 있었는데 이는 오늘날 매우 심각한 증권 사기 행위 일 것입니다. 그는 파산 근처에서 회사를 운전했습니다. 20 년대에 내부자 거래에 대한 법률은 없었기 때문에 그는 결코 범죄로 기소되지 않았습니다. 그는 심지어 파멸 한 은행으로부터 연금을 제공 받았지만, 그가 결정한 것에 대한 대중의 분노는 거절하기로 결정했다. 이 기간 동안 Wiggin과 그와 같은 사람들은 증권 거래법이 도입 된 이유였습니다..
3. 마사 스튜어트. Martha Stewart는 지난 10 년 동안 가장 고전적인 내부자 거래 중 하나 일 것입니다. 그녀는 FDA가 언제 의약품에 관한 특정 결정을 내릴지 알고 싶어하는 경향이있었습니다. 나중에, 그녀는 당시 그녀의 브로커였던 Peter Baconovic으로부터 정보를 받았다는 것이 발견되었습니다. 그녀는 ImClone이 제공하는 새로운 약이 FDA에 의해 거부되고 주식이 떨어지기 전에 주식을 팔았다는 것을 알 수있었습니다. 그녀는 기존 판매 주문이 있음을 알게되면서 증권 사기로 기소되어 유죄 판결을 받았습니다. 그녀는 연방 교도소에서 5 개월을 보냈다..
4. R. 포스터 위난 스. R. Foster Winans는 Wall Street Journal의 칼럼니스트였습니다. 그의 충고는 매우 존경을 받았으며 그가 다루는 주식의 가격을 올리는 경향이있었습니다. 그는 자신의 칼럼이 실제로 출판되기 전에 거래 할 수있는 중개인에게 다룰 이야기에 대한 정보가 유출되었다. Winans가 내부 정보를 판매하고 있다는 사실을 찾기가 어려웠습니다. 왜냐하면 실제로는 자신의 의견 만 판매했기 때문입니다. 그러나 SEC는 그의 내용이 실제로 월스트리트 저널의 재산이며 중요한 정보를 공개하고 있음을 알 수있었습니다. 이 선례는 범죄로 유죄 판결을받을 수 있었지만 월스트리트 저널은 그 이야기에 포함 된 정보를 합법적으로 거래 할 수 있다는 것을 의미했습니다..

최종 단어

내부자 거래 행위는 심각한 범죄입니다. 공개적으로 이용할 수없는 정보를 바탕으로 유가 증권 거래를 유혹하기 전에 그 결과에 대해 알고 있어야합니다. 감옥에서 최대 25 년을 보냈을 가능성이 있으며, 잡힐 확률은 생각보다 훨씬 높습니다. 전문 투자자 및 재무 관리자가 증권 사기로 유죄 판결을받은 경우 이러한 청구를 피하기 위해 최선을 다해야합니다.

내부자 거래에 대한 당신의 생각은 무엇입니까?