주식 시장 투자의 3 가지 위험-변동성,시기 및 과신

주식 투자에 영향을 미치는 모든 변수를 줄이는 것은 어렵습니다. 특히 다음과 같은 숨겨진 위험.

1. 변동성

때때로 "시장 위험"또는 "무의식적 위험"이라고하는 변동성은 1 년 동안 유가 증권 또는 포트폴리오의 가격 변동을 나타냅니다. 모든 증권은 투자자가 통제 할 수없는 사건을 포함하여 시장 위험에 노출됩니다. 이러한 이벤트는 단일 회사 나 산업이 아니라 전체 시장에 영향을 미칩니다.

여기에는 다음이 포함됩니다.

지정 학적 이벤트. 세계 경제는 세계 세계와 연결되어 있기 때문에 중국의 경기 침체는 미국 경제에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 유럽 연합에서 영국을 철수하거나 새로운 미국 행정부가 NAFTA를 거부하면 전 세계 개인 경제에 치명적인 영향을 미치는 국가 간 무역 전쟁을 일으킬 수 있습니다..
경제 이벤트. 통화 정책, 예상치 못한 규정 또는 규제 완화, 세금 개정, 금리 변동 또는 날씨가 국가의 국내 총생산 (GDP) 및 국가 간 관계에 영향을 미칩니다. 비즈니스와 산업도 영향을받습니다.
인플레이션. "구매력 위험 구매"라고도하는, 재화 및 서비스 비용 상승 또는 고의적 인 정부 조치로 인해 자산 또는 소득의 미래 가치가 감소 될 수 있습니다. 효과적으로, 각 통화 단위 (미국에서 $ 1)는 시간이 지남에 따라 구매가 줄어 듭니다..

변동성은 가격 변동 방향 (위 또는 아래)을 나타내지 않으며 기간 동안의 가격 변동 범위 만 나타냅니다. 이는“베타”로 표시되며 유가 증권 가격과 시장 전체, 일반적으로 S & P 500의 상관 관계를 반영하기위한 것입니다.

베타 1 (낮은 변동성)은 주식 가격이 시장과 함께 움직일 것임을 시사합니다. 예를 들어 S & P 500이 10 % 이동하면 주식은 10 % 이동합니다.
베타 1 미만 (매우 낮은 변동성)은 유가가 시장보다 변동이 적다는 것을 의미합니다. 베타 0.5는 시장에서 10 % 이동하면 유가가 5 % 만 움직일 것이라고 제안합니다..
1보다 큰 베타 (높은 변동성)는 주식이 시장 전체보다 변동성이 크다는 것을 의미합니다. 이론적으로 베타 1.3의 보안은 시장보다 30 % 더 변동 적입니다..

Acadian Asset Management의 수석 부사장 인 Ted Noon에 따르면, 낮은 변동성 전략 (예 : 낮은 베타 투자 선택)을 구현하면 고통스러운 단점을 피하면서 주식 시장에 대한 완전한 노출을 유지할 수 있습니다. 그러나 MFS Investment Management의 투자 위험 담당 최고 책임자 인 Joseph Flaherty는 위험 감소는“낮은 변동성에 집중하는 것이 아니라 높은 변동성을 피하는 것에 관한 것”이라고 경고합니다.

변동성을 관리하기위한 전략

변동성의 영향을 줄이기위한 전략은 다음과 같습니다.

지속적으로 증가하는 배당금으로 주식에 투자. Legg Mason은 최근 지속 가능한 높은 배당금과 낮은 변동성의 투자 전략을 바탕으로 저 휘발성 고배당 ETF (LVHD)를 도입했습니다.
포트폴리오에 채권 추가. Essex Financial Services의 창립자 인 John Rafal은 60 % -40 %의 주식 채권 믹스가 절반의 변동성을 가지고 주식 포트폴리오의 75 %에 해당하는 평균 연간 이익을 창출 할 것이라고 주장합니다..
높은 변동성 증권에 대한 노출 감소. 포트폴리오에서 변동성이 큰 증권을 줄이거 나 제거하면 전반적인 시장 위험이 줄어 듭니다. VVV (Vanguard Global Minimum Volatility)와 같은 뮤추얼 펀드 나 PowerShares S & P 500과 같은 변동 거래 펀드 (ETF)는 특히 변동성을 줄이기 위해 관리되는 XRLV (Ex-Rate Low Volatility Portfolio).
헤징. 관련 증권의 상계 또는 상쇄 포지션을 취함으로써 시장 위험 또는 변동성을 줄일 수 있습니다. 예를 들어, 변동성이 낮고 중간 정도의 주식 포트폴리오를 보유한 투자자는 시장 하락으로부터 보호하기 위해 역 ETF를 구매할 수 있습니다. 때때로 "짧은 ETF"또는 "곰 ETF"라고하는 역 ETF는 추적하는 색인의 반대를 수행하도록 설계되었습니다. 다시 말해, S & P 500 지수가 5 % 증가하면 역 S & P 500 ETF는 그 가치의 5 %를 동시에 잃게됩니다. 포트폴리오를 역 ETF와 결합 할 때 포트폴리오의 손실은 ETF의 이익으로 상쇄됩니다. 이론적으로는 가능하지만 투자자들은 실제로 변동성 리스크의 정확한 상쇄가 확립하기 어려울 수 있음을 알아야합니다.

2. 타이밍

시장 전문가들은 주식 시장 부의 열쇠가 분명하다고 주장합니다. 낮은 구매와 높은 판매. 가격이 지속적으로 변하기 때문에 좋은 충고 일 것입니다. 한 시간 동안 투자 한 사람은 하루, 주 또는 연중 최고 가격으로 구매하는 것에 불만을 느꼈습니다..

특히 단기적으로는 불가능하지는 않더라도 미래 가격을 예측하는 것 (“시장 타이밍”)은 어렵습니다. 다시 말해, 어떤 투자자라도 어떤 기간 동안 시장을 능가 할 가능성은 낮습니다. J.P. Morgan Asset Management의 최고 퇴직 전략가 인 Katherine Roy는 다음과 같이 지적합니다. 피크가 언제인지 또는 언제인지 미리 추측해야합니다. 그리고 시장이 시작되기 전에 시장이 언제 돌아올 지 알아야합니다.”

이러한 어려움으로 인해 효율적인 시장 가설 (EMH) 및 관련 랜덤 워크 주가 이론이 개발되었습니다. 시카고 대학의 유진 파마 (Eugene Fama) 박사에 의해 개발 된이 가설은 금융 시장은 정보가 효율적이므로 주가가 특정 보안에 대해 알려 지거나 알려진 것으로 예상되는 모든 것을 반영한다고 가정합니다. 새로운 데이터가 나타나면 시장 가격이 새로운 조건에 즉시 조정됩니다. 결과적으로“저평가”또는“과 평가”주식은 없습니다..

타이밍 위험에 대처

투자자는 다음 전략을 사용하여 단일 증권의 타이밍 위험을 완화 할 수 있습니다.

달러 비용 평균. 정가에 관계없이 정기 일정으로 고정 된 금액 또는 일정 비율의 유가 증권 또는 포트폴리오를 구매하거나 판매함으로써 타이밍 위험을 줄일 수 있습니다. 때때로 "일정한 달러 계획"이라고도하며, 달러 비용 평균은 주가가 낮을 때 더 많은 주식을 구매하고 가격이 높을 때 더 적은 주식을 구매하게합니다. 이 기술의 결과로 투자자는 상단에서 구매하거나 하단에서 판매 할 위험을 줄입니다. 이 기술은 종종 급여 기간마다 기부금이 공제 될 때 IRA 투자 자금을 조달하는 데 사용됩니다. 나스닥에 따르면 달러 비용 평균 계산을 수행하면 시장 변동과 하락 위험으로부터 투자자를 보호 할 수 있다고.
인덱스 펀드 투자. Fama와 그의 제자 인 존 보글 (John Bogle)은“당신이 이길 수 없다면 그들과 함께하십시오”라는 고전적인 예에서 시장 전체를 반영하는 인덱스 펀드를 선호하여 개별 주식을 소유 할 때 발생하는 특정 타이밍 위험을 피합니다. Motley Fool에 따르면, 시장을 정확하게 부르는 것은 더 유명한 투자 관리자를 포함한 대부분의 투자자의 능력을 넘어서는 것이라고합니다. Motley Fool은 적극적으로 관리되는 다양한 대형 뮤추얼 펀드의 20 % 미만이 지난 10 년 동안 S & P를 능가했다고 지적합니다..

3. 과신

많은 성공한 사람들은 경력, 운동 경기 또는 투자 여부에 관계없이 행운이나 임의성이 이벤트 결과에 영향을 줄 가능성을 거부합니다. E.B. Charlotte의 웹 저자이자 New Yorker의 오랜 칼럼니스트 인 White는“럭키는 스스로 만든 사람이있을 때 언급 할 수있는 것이 아닙니다.”라고 말했습니다. 퓨 리서치 (Pew Research)에 따르면, 미국인들은 통제력을 벗어난 힘 (행운)이 자신의 성공을 결정한다는 생각을 거부한다. 그러나 자급 자족에 대한이 허브는 의사 결정, 부주의 및 불필요한 위험에 대한 과신으로 이어질 수 있습니다..

2013 년 10 월, 2007 년 파산 한 가전 회사 인 Tweeter Home Entertainment Group은 주가가 1,000 % 이상 상승했습니다. FINRA는 주식 거래를 중단하기 위해 주식 규모가 너무 무거웠습니다. CNBC에 따르면, 증가한 이유는 트위터의 주식 기호 (TWTRQ)와 트위터의 초기 오퍼링 (TWTR)에 대한 주식 기호에 대한 혼란 때문이었습니다..

제이 TD Ameritrade의 수석 전략가 인 키나 한 (Kinahan)은 Forbes에서 다음과 같이 말했습니다.“어떤 숙제도하지 않는 사람들의 완벽한 예입니다. 투자는 어려울 수 있으므로 시작하기 위해 8 볼 뒤에 자신을 두지 마십시오.” 까다로운 조사조차도 잠재적 투자자들에게 한 달 후 IPO를 통해 트위터가 공개적으로 거래되지 않았다는 사실을 알 수있었습니다.

주식 시장의 성공은 감정이 아니라 분석과 논리의 결과입니다. 과신은 다음과 같은 결과를 초래할 수 있습니다.

당신의 편견을 인식하지 못하는. CFP 휴 앤더슨에 따르면 모든 사람들이 가지고 있습니다. 편견은 무리를 따라 가고 기존 관점을 확인하는 정보를 선호 할 수 있습니다..
단일 주식 또는 산업에서 너무 많은 농도. 당신이 옳다는 것을 확신하면 항상 변동성이 항상 존재한다는 가능성을 인식하지 않고 모든 계란을 하나의 바구니에 넣을 수 있습니다.
과도한 레버리지. 당신의 투자 결정이 옳다는 탐욕과 확실성의 조합은 이윤을 극대화하기 위해 마진을 빌리거나 거래합니다. 레버리지는 상승 여력을 증가시키는 동시에 불리한 가격 변동의 영향을 증가시킵니다.
부수적 인 존재. 재무 능력이 가장 편하다고 생각하는 사람들은 종종 시장에 시간을내어 시장을 사거나 팔거나 시장에서 벗어날 수있는 최적의 시간을 선택할 수 있다고 생각합니다. 그러나 이는 주요 시장 이동이 발생할 때 시장에서 벗어날 수 있음을 의미 할 수 있습니다. DALBAR 2016 투자 행동의 양적 분석에 따르면, 시장에 들어오고 나가는 평균 투자자는 S & P 500의 성과와 일치하면 지난 15 년 동안 만들었던 것의 거의 절반을 얻었습니다. JP 모건의 로이는 투자자가 지난 20 번의 눈물을 흘리며 10 일 만에 최고 10 일 (7,300 일)에 걸쳐 수익이 절반으로 줄었다 고 지적했다..

기초를 유지하기위한 전략

과신의 영향을 줄이기위한 전략은 다음과 같습니다.

당신의 위험을 확산. 손실에 대한 보장은 아니지만, 다양 화는 모든 것을 한 번에 잃어 버리지 않도록 보호합니다. TV의 Mad Money의 Jim Cramer는 포트폴리오에서 최소 10 개의 주식과 최대 15 개의 주식을 추천합니다. 10 명 미만은 너무 많은 집중력이며 15 명 이상은 일반 투자자가 따르기가 너무 어렵습니다. Cramer는 또한 5 개의 다른 산업 또는 부문에 투자 할 것을 권장합니다. 투자자는 뮤추얼 펀드와 ETF의 장점 중 하나는 자동 다각화입니다..
구매 및 보유. Warren Buffett은 아마도 오늘날 Buy & Hold 전략의 가장 유명하고 열렬한 지지자 일 것입니다. CNBC의 On The Money와의 2016 년 인터뷰에서 Buffett은 다음과 같이 조언했습니다.“돈은 오랫동안 투자하고 좋은 회사를 소유함으로써 투자에 사용됩니다. 만약 그들이 [투자자들] 좋은 회사를 사면 시간이 지남에 따라 그들을 사면 지금부터 10 년, 20 년, 30 년 후에는 잘 될 것입니다. "
차용 금지. 활용은 투자 할 돈을 빌릴 때입니다. 레버리지는 이익을 확대 할 수 있지만 손실을 증폭시킬 수도 있습니다. 시장 침체기 동안 주식 포지션을 매각하라는 심리적 압력을 증가시킵니다. 만약 당신이 돈을 빌려 투자 (생활비를 지불하기 위해)하려고한다면, Dave Ramsey와 같은 유명한 금융 전문가들의 조언을 기억하는 것이 좋을 것입니다. 현금은 왕이다.” 또는 워렌 버핏 (Warren Buffett)은“주류와 레버리지 때문에 더 많은 사람들이 실패하는 것을 보았습니다. 실제로이 세상에서 많은 레버리지가 필요하지 않습니다. 똑똑하다면 빌리지 않고 많은 돈을 벌 수있을 것입니다.”

최종 단어

"그것은 당신이 만드는 것이 아니라, 당신이 그 일을 유지하는 것입니다." 이 널리 인용되는 견적의 출처는 확실치 않지만 주식 시장에 대한 거의 모든 유명한 견적리스트에서 찾을 수 있습니다. 이 말은 투자 할 때 가능한 한 위험을 줄여야 할 필요성을 보여줍니다. 비참한 사건이 발생했을 때만 잃어 버리기 위해 상당한 주식 시장 이익을 달성하는 것은 파괴적이며 종종 불필요합니다..

Research Affiliates 자산 관리 회사의 설립자 인 Robert Arnott는 위험과 수익 사이의 관계에서 딜레마를 확인했습니다. 달러 비용 평균화, 포트폴리오 변동성 감소 및 다각화와 같은 이러한 전략 중 일부를 사용하면 밤에 부를 보호하고 더 잘 수 있습니다..

주식 시장의 위험에 대해 걱정하고 있습니까? 부정적인 사건에 대한 노출을 줄이기 위해 어떤 조치를 취합니까??