가격 / 성장률 (PEG 비율) 정의에 대한 설명-성장 재고 평가 계산

주가가 가파르게 상승하기 위해서는 높은 수익과 이익 성장이 예상된다. 그러나 회사의 가치가 좋은지 판단 할만큼 성장이 기대 되는가? 당연히 아니지. 또한 회사의 예상 성장과 비교하여 강력한 평가를 나타내는 지 판단하기 위해 주식 가격을 조사해야합니다..

이 글에서는 회사의 성장 잠재력 또는 P / E 비율 만 분석하는 단점을 설명하고이 두 가지 형태의 분석을 품질 메트릭으로 결합하는 비율로 이동합니다 .PEG 비율 (Price to Earnings Dividend by Growth) ).

고성장 주식 투자 및 수입 예측

주식이 5 억 달러 이상의 시가 총액을 달성하면 재무 분석가는 일반적으로 보상 범위를 제공합니다. 이 범위에는 일반적으로 등급과 수입 추정치가 포함됩니다. 평가는 다음과 같이 간단 할 수 있습니다. 강한 구매, 보통 구매, 중립, 보통 판매 및 강한 판매. 수익 예측에는 주당 순이익 추정이 포함됩니다..

다가오는 회계 분기 및 연도에 대한 지침을 제공하는 것 외에도 분석가는 일반적으로 회사의 수입에 대해 5 년 동안의 평균 연간 이익을 계산하는 장거리 예측을 제공합니다. 향후 5 년 동안 연평균 성장률이 비정상적으로 높은 기업을 찾아 단순히 고성장 주식을 선택할 수 있습니다. 이 예상 수입 수치는 PEG 비율에 사용될 입력 값입니다..

향후 분석가 추정치 외에 고성장 주식을 스캔하는 다른 방법이 있습니까? 예, 일부 회사는 규모가 작고 미래 예측이 없을 때 특히 환영합니다..

역사적 수입 성장 분석

한 가지 방법은 이전 연도 및 분기의 과거 수입 증가를 분석하는 것입니다. 예를 들어, 회사가 지난 몇 년 동안 매년 20 %의 수익을 올릴 수 있었다면이 패턴이 계속 될 것입니다. 고성장 산업을 검색 할 수도 있습니다. 가까운 미래에 녹색 에너지가 호황을 누릴 것으로 예상하십니까? 유가는 어떻습니까? 분석을 기반으로 해당 상품 또는 업계 동향에 노출 된 소기업을 찾을 수 있습니다..

일반적으로 항상 그런 것은 아니지만 소규모 회사는 높은 성장을 달성하기가 더 쉽습니다. $ 100에서 $ 200로 수입 또는 수입이 배가되는 것이 1 억 달러를 2 억 달러로 바꾸는 것보다 훨씬 간단하기 때문에 이것은 사실입니다. 그러나 애플과 같은 회사가 입증 한 것처럼 대기업도 높은 성장을 누릴 수 있습니다.

5 년 예상 성장률 추정치로 돌아가서, PEG 비율의 기초가되는 몇 가지 회사 및 분석가 추정치가 있습니다.

1. International Coal Group (NYSE : ICO)은 향후 5 년간 매년 77 %의 수입을 올릴 것으로 예상됩니다.
2. Comtech Telecommunications Corp. (NASDAQ : CMTL)는 향후 5 년간 매년 35 %의 연간 수입을 올릴 것으로 예상됩니다.
3. SIRIUS XM Radio (NASDAQ : SIRI)는 향후 5 년간 매년 30 % 성장할 것으로 예상됩니다.

이 데이터 만 바탕으로 ICO는 CMTL이 2 위, SIRI가 3 위를 차지하는 최고의 고성장 주식이라고 결론 지을 수 있습니다. 그러나 우리는 무언가를 잊고 있습니까? 예상 수입 증가율을 알고 있지만 주가가 공정 가치인지 어떻게 알 수 있습니까? 고성장 주식을 사기에 좋은시기입니까??

수익 대 가격 비율을 사용하는 상대 가치

주식이 고가에 비해 고가인지 저가인지 어떻게 알 수 있습니까? 간단한 공식을 실행하여 찾을 수 있습니다. 이를 가격 대비 수입 비율 또는 P / E 비율이라고합니다.

현재 주가를 주당 수입으로 간단히 나누면 연간 수익보다 가격이 몇 배나 높은지 알 수 있습니다. 먼저 위의 3 종목에 대한 PE 비율을 계산 한 다음 관련성을 논의하겠습니다..

1. ICO의 주가는 $ 10.85입니다. 주당 15 센트를 벌었 다. $ 10.85 / 0.15 = 가격 대비 수익률 72.3. 주가는 이익보다 72.3 배 더 높다.
2. CMTL의 주가는 $ 26.72입니다. 주당 2.42 달러를 벌었 다. $ 26.72 / $ 2.42 = 가격 대비 수익 비율 11.04. 주가는 실적보다 11.04 배 높은 거래.
3. SIRI의 주가는 $ 1.66입니다. 주당 1 센트를 벌었 다. $ 1.66 / 0.01 = 166의 가격 대비 수입 비율. 주가는 수입보다 166 배 높습니다..

이 가격 대비 수입 비율은 무엇입니까? 우리는 P / E 비율을 다른 유사 종목과 비교하여 다른 종목에 비해 상대적으로 높거나 낮은 지 확인할 수 있습니다. 그러나 성장률이 높은 주식은 일반적으로 미래 성장 기회가 낮은 가치 주식보다 높은 배수로 거래됩니다. 주식의 가격은 현재 현금 및 보유 자산이 아닌 미래 가치를 기반으로하기 때문입니다.

따라서 P / E 비율만으로는 우리가 알아야 할 모든 것을 알려주지 않습니다. 주식의 P / E 비율이 보증되는지 또는 가치있는 투자 기회를 나타내는 지 측정하려면 회사의 향후 성장 전망과 비교해야합니다..

그렇다면이 비교는 어떻게합니까? PEG 비율이 나오는 곳입니다.

PEG 비율 소개

PEG 비율의 의미는 무엇이며 주식 가치 평가에 어떻게 도움이됩니까? PEG 비율은 간단하게 다음과 같습니다. 가격 대비 수입 비율 (P / E 비율)을 예상 미래 수입 증가율로 나눈 값입니다. 미래의 성장은 일반적으로 5 년 평균 수치를 사용합니다 (그러나 3 년 수치, 자신의 예측 또는 회사가 제공 한“수입지도”도 사용할 수 있습니다). 이 비율을 사용하여 다음을 추정 할 수 있습니다.

1. ICO의 PE는 72.3이며 매년 77 %의 성장이 예상됩니다. PEG 비율은 0.94입니다.
2. CMTL의 PE는 11.04이고 향후 성장 기대치는 35 %입니다. PEG 비율은 0.32입니다.
3. SIRI는 PE가 166이고 향후 성장 기대치는 30 %입니다. PEG 비율은 5.53입니다.

잘 알려진 월스트리트의 주식 투자자이자 저술가 인 피터 린치 (Peter Lynch), 월스트리트에 하나, 이 비율을 꽤 인기있게 만들었습니다. 성장 주식의 가치가 어느 정도인지를 어떻게 알 수 있습니까? 린치는 "가격이 책정 된 회사의 P / E 비율은 성장률과 같아 질 것"이라고 제안했다. 즉, PEG 비율이 1이면 상당히 가치가 있습니다. 1보다 작 으면 과소 평가되고, 수가 1보다 크면 과대 평가됩니다.

PEG 비율에 따르면 CMTL은 크게 저평가되고, ICO는 상당히 평가되며 SIRI는 크게 평가됩니다. 성장 주식을 찾는 것이 간단하거나 더 알아야 할 것이 있습니까??

PEG 비율의 중요한 점

PEG 비율이 낮은 주식을 단순히 선별하여 구매하는 것이 좋지만 몇 가지 단점을 알고 있어야합니다.

1. 매우 낮은 연간 수입으로 인해 데이터가 왜곡 될 수 있습니다.
예를 들어, 회사가 초기 단계에서 증가하여 5 년 동안 연간 0.01에서 0.10으로 전환 할 것으로 예상되는 경우 5 년 동안 900 % 성장률은 연간 180 %입니다. 연간 수입 증가율은 예외적으로 높지만 9 센트의 절대 수입 증가율은 주당 1 달러에서 10 달러로 상승한 회사만큼 중요하지 않습니다. 너무 낮은 PEG 비율을 요구하여 실수로 페니 주식을 선호하지 않도록주의하십시오..

2. PEG 평가는 예상 수입 예측을 기반으로합니다..
회사는 실제로 이러한 기대를 충족 할 것입니까? 알 수 없습니다. 실증 데이터에 따르면 높은 가격 대비 수익을 기록한 성장 주식은 소득 증가에 따라 변동성이 증가한 것으로 나타났습니다. 이로 인해 신뢰할 수있는 예측이 더욱 어려워집니다. 신뢰할 수없는 예측은 PEG 비율을 소금 한 알과 함께 가져와야 함을 의미합니다..

회사에 고성장을 달성 할 수있는 능력이 있는지 어떻게 알 수 있습니까? 확실한 방법은 없지만 과거 수입 증가율을보고 과거에 블록버스터 성장을 달성 할 수 있었는지 확인할 수 있습니다. 과거의 성장이 미래의 성장이 임박했음을 의미하지는 않지만, 회사가 빠른 속도로 성장할 수있는 능력을 입증 할 수있는 역사적 증거가 있는지 알려줍니다..

3. 낮은 PEG 비율 재고의 위험에 대해서는 항상주의를 기울이십시오..
높은 잠재적 보상은 단순히 매우 높은 위험 요소를 기반으로 할 수 있습니까? 아니면 5 년간의 예측은 높지만 내년에 큰 수익을 올릴 것으로 예상되어 PEG 비율이 크게 변할 수 있을까요? 예를 들어, 내년에 수입이 감소하면 P / E 비율이 상승하고 PEG 비율도 비슷하게 상승하여 주가 평가 매력이 떨어집니다.

향후 12 개월 동안 단기적인 고통이 예상되지 않도록 1 년 예상 수입을 기준으로 한 선물 P / E 비율을 확인하십시오. 예를 들어, P / E 비율이 30 %이고 장기 성장률이 30 %이면 PEG가 1이됩니다. 그러나 매우 나쁜 해가 예상되고 수입이 반으로 줄어드는 것을 알 수 있습니다. 이후 30 %의 성장률에 도달하기 위해 회복 될 것입니다. 따라서 가격이 지금부터 1 년 동안 동일하게 유지되면 P / E 비율은 60 %가되어 장기 성장률이 30 %가되어 훨씬 높은 PEG 비율이 2가됩니다. 즉, PEG를 확인하십시오. 비율이 인위적으로 낮지 않고 단기적인 수입 감소로 인해 가까운 시일 내에 상승 할 것으로 예상.

4. 주식을 다루는 평판이 좋은 분석가가 최소한 몇 명 있는지 확인하십시오..
많은 분석가들이 분산이 적을 때 긴밀하게 그룹화 된 고성장 수입을 예측하고 싶어합니다. 만약 수입에 대한 놀라움이 없다면, 이는 그들의 추정치가 정확하다는 것을 의미합니다. 추정치 분산이 낮고 분석가 오류가 적 으면 등급이 높은 주식이 목표를 달성 할 확률이 높아집니다.

예를 들어, 8 명의 ICO 분석가는 주당 0.78 ~ 1.80의 수입 추정치를 제공하며 이는 매우 높은 성장을 나타냅니다. 또한 지난 4 분기 동안 분석가들은 평균 74 %의 점수를 놓쳤다. 이로 인해 광범위한 분석가 추정 및 낮은 정확도 비율을 바탕으로 결정을 내리기가 매우 어려워집니다. 마지막으로, 분석가 적용 범위가 존재하지 않는 경우 회사에 정확하고 신뢰할 수있는 지침을 제공 한 이력이 있다고 가정 할 경우 향후 수익 예상에 대해 회사 지침을 살펴볼 수 있습니다..

최종 단어

PEG (Price / Earnings to Growth) 비율은 적정 가격으로 고성장 주식을 빠르게 스캔 할 수있는 훌륭한 도구입니다. 그러나 도구라는 것만 알고 있어야합니다. 숙제를하지 않고 단일 비율을 기준으로 회사를 스캔해서는 안됩니다. 예를 들어 고려해야 할 다른 질적 요소로는 비즈니스 모델, 회사의 과거 성과 및 회사의 경쟁력이 있습니다. 현명하게 사용하면 PEG는 큰 성장 주식과 상당히 가치있는 가격을 찾는 데 도움이되는 훌륭한 도구입니다..

PEG 비율을 사용하여 고성장 주식을 찾는 방법은 무엇입니까? 의견에 경험과 최고의 팁을 공유하십시오.