4 가지 유형의 주식 시장 투자 전략-투자, 투기, 거래 및 보글 헤드

1960 년대 초 월스트리트의 젊은 연수생으로서, 나는 흰머리의 안경을 쓴 노인이 시위에서 손으로 직접 스풀링하는 인치 너비의 테이프에 집중 한 것을 기억합니다. 가격 견적 및 즉각적인 분석에 대한 직접적인 전자 액세스를 제공하기 위해 기술이 개선됨에 따라 단기 수익을 포착하기 위해 큰 주식 포지션을 사고 파는 거래가 개별 투자자에게 가능해졌습니다..

“투자”라는 용어는 오늘날 유가 증권을 사고 파는 사람과 모든 사람에게 설명하는 데 사용되지만 John Maynard Keynes와 같은 경제학자는이 용어를보다 제한적인 방식으로 적용했습니다. 케인즈는 그의 저서“고용, 관심 및 돈의 일반 이론”에서 투자와 투기를 구분했다. 그는 전자가 기업의 이윤을 예측하는 것으로 간주했지만 후자는 투자자 심리학과 주가에 미치는 영향을 이해하려고 시도했다..

보안 분석의 아버지 인 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 1949 년 '지능형 투자자'(The Intelligent Investor)에서이 두 가지의 구별이 사라지는 것이 우려의 원인이라고 썼다. Graham은 투기꾼의 역할을 인정했지만 "투기가 비 지능적 일 수있는 여러 가지 방법이있다"고 생각했습니다.

서로 다른 철학의 목표와 방법에는 눈에 띄는 차이가 있지만, 성공적인 실무자들은 다음과 같은 공통된 특성을 공유합니다.

지성. 성공적인 투자자, 투기꾼 및 거래자는 수익성이 높은 결정을 내릴 수 있도록 다양하고 상충되는 데이터를 수집하고 분석 할 수 있어야합니다..
자신. 증권 시장에서의 성공은 종종 다수의 견해에 반대하는 입장을 취해야합니다. 워런 버핏 (Warren Buffett)은“뉴욕 타임즈 (New York Times) 사설에서“다른 사람들이 욕심이 많으면 두려워하고 다른 사람들이 겁이 났을 때 욕심을 가지십시오. 그는 버크셔 해서웨이 주주들에게 보낸 편지에서 노아의 규칙에 주목했다.“비를 예측하는 것은 중요하지 않다. 방주 짓기.”
겸손. 최선의 준비, 의도 및 노력에도 불구하고, 오류가 발생하고 필연적으로 손실이 발생합니다. 언제 후퇴해야 하는지를 아는 것이 감히해야 할 때를 아는 것만 큼 중요합니다. 그의 이름을 가진 뮤추얼 펀드 가족의 창립자 인 존 템플턴 경은“경험에서 배우는 것보다 한 가지만 중요하며 이는 경험으로부터 배우는 것이 아닙니다.”라고 말했습니다.
노력. 뉴욕 중개 회사 Tweedy, Browne Company LLC의 파트너이자“The Little Book of Value Investing”의 저자 인 Christopher Browne은“가치 투자는 두뇌보다 더 많은 노력과 인내심이 필요합니다. 로켓 과학보다 더 힘든 작업입니다.” 지적 투기 나 활발한 거래에도 동일하게 적용됩니다. 가격 패턴과 시장 동향을 인식하고 번역하려면 끊임없는 노력이 필요합니다. 주식 시장에서 성공하기 위해서는 몇 시간의 연구와 기술을 배우는 것이 필요합니다.

1. 투자

투자자는 주식을 구매하는 회사의 장기 소유주가되는 경향이 있습니다. 바람직한 제품이나 서비스, 효율적인 생산 및 배송 시스템, 그리고 명쾌한 관리 팀을 갖춘 회사를 선택하면 회사는 향후 수익과 수익이 증가함에 따라 이익을 기대합니다. 다시 말해, 그들의 목표는 가능한 최저 가격으로 가장 큰 미래 수입원을 구매하는 것입니다.

2010 년 5 월 26 일, 금융 위기 조사위원회 이전에 워런 버핏은 유가 증권 구매 동기에 대해 다음과 같이 설명했다. 그리고 당신은 그 밑에 인용이 있는지 전혀 신경 쓰지 않습니다.” 버핏은 투자 할 때, 투자자가 다른 사람이 주식에 대해 지불 할 의사가있는 것이 아니라, 어떤 회사가 생산할 것인지 회사를 조사하기 때문에 몇 년 동안 시장을 폐쇄 할 것인지에 대해 신경 쓰지 않는다..

투자자는 "기본 또는 가치 분석"으로 알려진 평가 기법을 사용합니다. 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)은 거의 한 세기 동안 기술이 거의 변하지 않은 근본적인 분석의 발전으로 유명합니다. 그레이엄은 주로 회사의 통계에 관심이있었습니다.

뉴욕 대 스턴 비즈니스 스쿨 (Stern School of Business)의 아스와 스 다모 다란 (Aswath Damodaran) 교수에 따르면 그레이엄은 저평가 유가 증권을 식별하는 데 도움이되는 일련의 필터 또는 스크린을 개발했다.

Aaa 회사채 수익률의 역수보다 적은 주식의 PE
지난 5 년 동안 평균 PE의 40 % 미만인 주식의 PE
Aaa 기업 채권 수익률의 3 분의 2보다 큰 배당 수익
장부 가액의 3 분의 2 미만
순유동 자산의 3 분의 2 미만
부채 비율 (장부 가액)은 1보다 작아야합니다
유동 부채의 두 배보다 큰 유동 자산
순유동 자산의 2 배 미만의 부채
EPS의 과거 성장률 (지난 10 년 이상)이 7 % 이상
지난 10 년 동안 2 년 이상 마이너스 수입

1954 년에서 1956 년 사이에 그레이엄 회사의 제자이자 직원 인 워런 버핏 (Warren Buffett)은 그레이엄의 방법을 개선했습니다. 1982 년 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)의 주주들에게 보낸 편지에서 그는 관리자와 투자자 모두에게“회계 수치는 사업 평가의 끝이 아니라 시작”이라는 것을 이해하도록 경고했다.

버핏은 경쟁 우위가 강한 기업을 찾아 정치 또는 경제 환경에 관계없이 매년 수익을 올릴 수 있습니다. 그가 투자하기로 결정할 때 그의 관점은 항상 장기적입니다. 다른 주주 서한에서“우리가 가장 좋아하는 보유 기간은 영원합니다.”

모닝 스타는 필립 피셔 (Philip Fisher)를“모든 시대의 위대한 투자자 중 한 명”으로 간주했습니다. 따라서 버핏과 그레이엄이 장기 보유 기간을 선호한다는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 1996 년 9 월 미국 개인 투자자 협회 (AAII) 저널 기사에서 Fisher는“주식이 시장에서 저조한 실적을 보였지만 다른 변화가 없었을 경우 투자자는 결과를 판단하기 위해 3 년의 규칙을 사용한다고 권고했다. 투자자의 원래 견해.” 3 년이 지난 후에도 여전히 실적이 저조하다면 투자자들은 주식을 팔 것을 권장합니다.

투자자들은“내재적”가치보다 낮은 회사, 경쟁사 및 시장과의 근본적인 분석 및 비교를 통해 결정된 이론적 가치보다 낮은 회사 만 식별하고 구매함으로써 위험을 줄입니다. 또한 투자자는 보유 자산을 다른 회사, 산업 및 지리적 시장으로 다각화하여 위험을 줄입니다..

일단 포지션을 취한 후, 투자자는 수년간 주식을 보유하기에 만족합니다. Fisher는 1955 년 구매에서 2004 년 사망 할 때까지 Motorola (MOT)를 개최했습니다. 버핏은 1987 년 코카콜라 (KO)의 주식을 매입했으며 자신이 절대로 주식을 팔지 않을 것이라고 밝혔다.

일부 시장 참여자들은 보유 기간이 오래 지속되는 보수적 주식을 기반으로 한 투자 철학이 오래되고 지루하다고 생각할 수 있습니다. 그들은 노벨 경제 과학의 수상자 인 폴 사무엘 슨 (Paul Samuelson)의 말을 기억하는 것이 좋을 것입니다.“투자는 페인트가 마르거나 잔디가 자라는 것을 보는 것과 같습니다. 흥분을 원한다면 800 달러를 라스 베이거스로 가십시오.”

2. 투기

1930 년“The Art of Speculation”의 저자이자 미국 최초의 뮤추얼 펀드 중 하나의 창립자 인 Philip Carret에 따르면, 추측은“가격 변동에 따른 수익을 기대하는 유가 증권 또는 상품의 구매 또는 판매입니다. " Garret은 Benjamin Graham이 대중화 한 기본 분석과 Jesse Lauriston Livermore와 같은 초기 테이프 리더가 사용하는 개념을 결합하여 일반적인 시장 가격 추세를 식별했습니다..

밀턴 프리드먼 (Milton Friedman)은 1960 년 '안정화 투쟁 방어 (Defense of Destabilizing Speculation)'에서 썼다. 그러나 Friedman은 투기자들이 종종 다른 사람들보다 정보 우위를 가지고 있기 때문에 다른 사람들이 지식을 잃을 때 이익을 얻을 수 있다고 주장합니다. 다시 말해, 추측은 정보의인지 된 이점에 기초하여 유가 증권의 매매로 정의 될 수있다.

공인 재무 설계사 (CFP)이자“재고를위한 주식 투자”4 판의 저자 인 Paul Mladjenovic은 추측의 요점을 가장 잘 설명했습니다.“당신은 시장의 나머지 부분이 돈이 발생하기 전에.”

1940 TIME 기사에서“가장 멋진 살아있는 미국 주식 상인”으로 지명 된 Jesse Lauriston Livermore는 버킷 상점에서 주식을 사고 파는 기술을 개발했습니다. 고객이 베팅을 한 오늘날의 오프 트랙 베팅 팔러와 동등한 규제되지 않은 비즈니스 Bloomberg에 따르면, 주식의 가격 변동은 유가 증권 거래는 바뀌지 않았으며 거래는 증권 거래소의 주가에 영향을 미치지 않았습니다. 리버모어의 주가 변동 패턴을 감지하고 해석하는 능력은 그를 빠르게 만들었다 페르소나 비 그라 타 상점에서는 카드 카운터처럼 라스 베이거스 카지노와 애틀랜틱 시티 카지노에서 금지되어 있습니다..

그러나 Livermore는 주가와 가격 변동 패턴에 중점을 두어 현재의지지와 저항 수준으로 알려진“피벗 포인트”를 파악하여 구매와 판매를 이끌었습니다. 지지선에서 반등하면서 주식을 매수하고 저항선에 도달하면 매도했습니다. 리버모어는 주식이 추세에 따라 움직이지만 주식 시장 참여자의 분위기에 따라 방향을 빠르게 바꿀 수 있다는 것을 이해했습니다. 따라서 그의 저서 인 "주식회사의 추억"에서 그는 손실을 신속하게 줄이고 이익을 창출하는 전략을 옹호했습니다..

다른 리버모어 주식 거래 규칙은 다음과 같습니다.

주식 상승 및 하락 주식 판매.
시장이 분명히 강세이거나 약세 일 때만 거래하십시오. 그런 다음 일반적인 방향으로 거래.
떨어진 주식을 더 많이 사서 평균 손실을 입지 마십시오.
마진 콜을 절대 만나지 마십시오-거래에서 나가.
주식이 새로운 최고점에 도달하면 오래 가십시오. 그들이 새로운 최저점에 도달하면 매도하다.

리버모어는 또한 의견은 종종 있지만 시장은 결코 잘못되지 않았다고 지적했다. 결과적으로, 그는 어떤 거래 전략도 100 % 이익을 제공 할 수 없다고 경고했다. 비슷한 철학을 따르는 리버모어와 다른 사람들은 이윤을 얻을 수있는 기회가 분명해질 때까지 시장 밖에서 기꺼이 부업 할 것입니다..

Livermore가 사용하는 기술은 Livermore의 피벗 포인트를 확장하여 머리와 어깨 패턴, 이동 평균, 플래그, 페넌트 및 상대 강도 표시기와 같은 가격 변화의 난해한 가격 및 볼륨 패턴으로 확대하여 기술 분석으로 발전했습니다. 존 매기 (John Magee)와 로버츠 에드워즈 (Roberts Edwards)가 이끄는 기술자 – 많은 사람들이 가격 추론의 성서 인“주식 기술 분석”의 저자-“기초 론자 [투자자]가 연구 한 과거의 정보는 이미 존재하지 않는다고 주장합니다. 시장은 과거 또는 현재에 관심이 없기 때문에 날짜와 멸균! 간단히 말해서, 시장 자체에 의해 확립 된 가격은 통계 분석가가 배우고 싶어 할 수있는 모든 기본 정보를 이해합니다 (그리고 약간 내부자에게만 알려졌을 수도 있음). 더 큰 중요성.”

추론 또는 기술적 분석의 기본 가정은 패턴이 반복되므로 과거와 현재 가격을 적절히 해석하여 미래 가격을 예상 할 수 있다는 것입니다. 이 가정은 1970 년에 시카고 대학교 (University of Chicago)의 재무 교수이자 노벨상 수상자 인 유진 파마 (Eugene Fama)가 "저널 캐피탈 저널 (The Journal of Finance Journal) :"효율적인 자본 시장 : 이론과 실증 연구 "에 대한 논문으로 발간되었습니다. Fama는 유가 증권 시장이 매우 효율적이며 모든 정보가 이미 유가로 할인되어 있다고 제안했습니다. 결과적으로, 그는 기본 분석이나 기술적 분석 모두 무작위로 선택된 개별 주식 포트폴리오보다 더 큰 수익을 달성하는 데 도움이되지 않을 것이라고 제안했습니다..

그의 아이디어는 EFH (Efficient Market Hypothesis)로 대중화되었습니다. EFH에 대한 비평가들을 인정하는 한편, 경제학자, 예일 경영 대학장,“랜덤 워크 다운 월스트리트”의 저자 인 Burton Malkiel 박사는 가설을 방어합니다. 그는 주식 시장이“일부 학술 논문보다 훨씬 더 효율적이고 예측하기 어렵다”고 주장한다. [주식의 [행동]은 투자자가 특별한 위험 조정 수익을 얻을 수있는 포트폴리오 거래 기회를 창출하지 못한다 "고 주장했다.

EFH에 대한 학문적 싸움은 계속되지만, 기술 분석의 지지자-투기꾼은 최적의 구매 및 판매 순간을 선택하는 최고의 방법으로 철학을 계속 받아들입니다..

3. 거래

기술의 발전, 커미션 요율 감소 및 온라인 중개 회사의 출현으로 개인은 시장을 따르고 해석하기 위해 정교함을 높이는 도구와 시스템을 사용할 수있었습니다. 개인과 월스트리트 회사는 모두 새로운 거래 철학을 채택했으며, 많은 인공 지능 프로그램과 복잡한 알고리즘을 사용하여 마이크로 주식 단위로 거대한 주식 포지션을 사고 팔았습니다..

거래자는 단기간 내에 유가 증권을 사고 파는 사람으로, 보통 거래일보다 적은 포지션을 유지합니다. 효과적으로, 그는 스테로이드에 대한 투기자이며, 빠른 이익과 다음 기회로 나아갈 수있는 가격 변동성을 지속적으로 찾고 있습니다. 예측을 시도하는 투기와 달리 미래 가격, 상인에 초점 기존 트렌드-트렌드가 끝나기 전에 작은 수익을 창출하는 것을 목표로합니다. 투기자들은 기차 창고와 기차를 타고 출발합니다. 상인들은 이동 속도가 빠른 열차를 찾고, 더 빠르고 더 나은 열차를 찾고, 좋은 승차감을 기대하고.

대량 거래는 금융 기관의 프로그래밍 된 시스템을 통해 이루어지며 가격 추세와 주문을 분석합니다. 구매 결정에서 감정이 제거됩니다. 특정 기준에 도달하면 거래가 자동으로 입력됩니다. 때때로 "알고리즘 또는 고주파 거래 (HFT)"라고도하며, 수익이 엄청나게 높을 수 있습니다. HFT에 대한 2016 년 학문 연구에 따르면 HFT 회사의 고정 비용은 비탄력 적이므로 거래 수익이 59.9 %에서 377 %에 이르는 거래 횟수가 적은 회사보다 더 자주 거래하는 회사가 더 많은 수익을내는 것으로 나타났습니다.

높은 빈도의 거래와 활동에 종사하는 회사의 영향은 논란의 여지가 있습니다 .2014 의회 조사 서비스 보고서는 Michael Lewis의 저서 "Flash Boys"에 설명 된 것처럼 가격 조작 및 불법 거래 방법에 대한 자세한 사례를보고합니다. 또한 자동화 된 거래가 시장 유동성을 줄이고 2010 년 5 월 6 일 시장 붕괴 및 회복과 같은 주요 시장 혼란을 악화 시킨다는 우려가 있습니다. Dow Jones Industrial Average는 36 분 만에 998.5 포인트 (9 %) 하락했습니다. 2015 년 8 월 24 일 Dow가 시장 개방에서 1000 점 이상 하락한 비슷한 사고가 발생했습니다. 시장을 진정시키기 위해 하루 동안 1,200 회 이상 거래가 중단되었습니다.

대기업의 거래 습관을 모방 할 재정 능력을 가진 개인은 거의 없지만, 주간 거래는 주식 시장에서 인기있는 전략이되었습니다. California Western Law Review 보고서에 따르면, 일일 거래자의 99 %가 결국 돈이 부족한 것으로 여겨지더라도 주간 거래는 계속 지지자를 유치합니다. 많은 사람들이 교육 및 자동 거래 소프트웨어를 고객에게 판매함으로써 규제를받지 않는 업계 인 주간 거래 훈련 회사의 유혹으로 인해 주간 거래자가됩니다. 판매 자료는 소프트웨어가 Goldman Sachs와 같은 대기업의 정교하고 값 비싼 소프트웨어 프로그램과 유사하다는 것을 의미합니다..

주간 거래는 쉽지 않으며 모든 사람에게도 쉽지 않습니다. Maverick Trading의 관리 파트너 인 Chad Miller에 따르면,“모든 사람이 [매일의 거래] 영광스럽게하지만 어려운 일입니다… 컴퓨터를 켜고 주식을 사서 돈을 벌 수 있기를 바랍니다.” 일일 거래는 일반적으로 매일 수십 건의 거래를 포함하며, 거래 당 적은 이익과 중개 회사의 마진 (차용 된 돈) 사용을 기대합니다. 또한, 5 일 동안 하루에 4 회 이상 특정 유가 증권을 사고 파는 증거금 상인은“패턴 데이 거래자”로 특성화되며 최소 $ 25,000의 주식 잔고가있는 특별 마진 규칙이 적용됩니다.

매년 새로운 거래자가 시장에 진입하지만, 많은 증권 회사와 고문은이 전략을 공개적으로 권장하지 않습니다. Motley Fool은“하루 거래는 도박과 같지 않습니다. 그것은 당신에게 갑판을 쌓아 놓고 도박을하는 것과 같습니다.

4. Bogleheads (인덱스 펀드 투자)-새로운 철학

일관성없는 수익과 근본주의 전략 또는 투기 전략을 효과적으로 구현하기위한 시간 요구 사항에 좌절 한 많은 증권 구매자는 뮤추얼 펀드를 통해 전문 포트폴리오 관리로 전환했습니다. 2015 년 투자 회사 연구소의 뮤추얼 펀드 주주 프로필에 따르면 2015 년 중반까지 약 9 천 9 백만 명의 개인이 하나 이상의 뮤추얼 펀드를 소유했으며 이는 가구의 금융 자산의 5 분의 1을 차지합니다. 불행하게도 연구소는 장기간에 걸쳐 지속적으로 시장을 이길 수있는 펀드 매니저가 거의 없다는 것을 알게되었습니다. New York Times에 따르면,“실제로 소수의 전문 투자자가 실제로 그 기간 동안 상승 시장을 능가하는 사람은 거의 없었습니다 [2010-2015].

Fama와 Samuelson의 연구에 영향을 받아 전 웰링턴 경영 그룹 회장 인 존 보글 (John Bogle)은 뱅가드 그룹을 설립하고 1975 년에 최초의 수동 관리 인덱스 펀드를 만들었습니다. 현재 최소한의 투자로 뱅가드 500 인덱스 펀드 주식으로 알려져 있습니다. 3,000 달러는 Vanguard가 관리하는 많은 유사한 인덱스 펀드의 선구자입니다.-세계에서 가장 큰 인덱스 뮤추얼 펀드, Vanguard 500 인덱스 펀드 애드 미럴 주식, 자산은 1,614 억 달러, 최소 투자 요건은 $ 10,000입니다..

인덱스 투자에 대한 회의론자들에도 불구하고 인덱스 투자에 대한 Bogle의 믿음은 흔들리지 않았습니다. 다음의 진술은 그의 견해를 표현하며 그의 저서“상식 투자의 작은 책 : 주식 시장 수익률의 공정한 몫을 보장하는 유일한 방법”의 기초입니다.

그룹으로서의 투자자는 시장이기 때문에 시장을 능가 할 수 없습니다.
그룹의 투자자는 참여 비용 (주로 운영 비용, 자문 비용 및 포트폴리오 거래 비용)이 시장 수익률에서 직접 공제되기 때문에 시장의 성과를 밑돌아 야합니다..
대부분의 전문 관리자는 적절한 시장 지수를 능가하지 못하며 미래에 거의 반복하지 않는 사람들은 과거에 성공하지 못했습니다..

이 펀드는 1975 년 5 월 기사에서“두 집에 전염병”이라는 제목의 포브스를 포함하여 많은 사람들이“Bogle 's Folly”로 조롱했습니다. (이 잡지는 공식적으로 2010 년 8 월 26 일 기사에서 포브스 작가 윌리엄 볼드윈 (William Baldwin)의 기사를 철회했다.) 많은 투자자들이 평균 수익에 만족할 것입니다. 게임의 이름은 최고가되어야합니다.” Fidelity는 1988 년에 첫 번째 인덱스 펀드 인 Spartan 500 인덱스 펀드를 제공했으며 현재 35 개 이상의 인덱스 펀드를 제공합니다..

인덱스 뮤추얼 펀드의 성공으로 18 년 후 S & P 500 기탁 영수증 (이하“스파이더”라고 함) 문제와 함께 ETF (교환 거래 자금)가 등장한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 수동 인덱스 펀드와 마찬가지로 ETF는 다양한 보안 및 상품 인덱스를 추적하지만 보통주와 같은 거래소에서 거래합니다. 2014 년 말 ICI는 총 자산이 2.1 조 달러 인 382 개의 인덱스 펀드가 있다고보고했습니다..

여러 연구에 따르면 Bogle은 시장을이기는 것이 사실상 불가능하다는 주장을 확인했습니다. 메릴랜드 대학교 (University of Maryland)의 재무 교수이자 "뮤추얼 펀드 성과의 거짓 발견 : 알파 추정의 행운 측정"의 공동 저자 인 러셀 베르 머스 박사 (Dr. Russell Wermers)는 뉴욕 타임즈 (New York Times)의 기사에서 그들의 전체 역사에 대한 시장은 너무 작아서“행운이 많았다”는 소수였습니다. 그는 시장을 능가하는 펀드를 선택하는 것은 "거의 희망이 없다"고 생각합니다.

미국 최대 투자자 중 일부는 다음에 동의합니다.

워렌 버핏. 1996 년 버크셔 해서웨이 주주 서한에서 오마하 세이지 (Sage of Omaha)는“대부분의 기관 및 개인 투자자들은 최소한의 수수료를 청구하는 인덱스 펀드를 통해 공동 주식을 소유하는 가장 좋은 방법을 찾을 수있다”고 썼다.
찰스 엘리스 박사. Ellis는 2014 년 재무 분석가 저널 (Financial Analysts 'Journal)에“장기 데이터는 활성 성과 투자에서 저비용 인덱싱으로 전환함으로써 투자자들이 이익을 얻을 것이라고 반복적으로 기록합니다.”라고 말했습니다.
피터 린치. 1977 년과 1980 년 사이에 Fidelity Investments에서 Magellan Fund를 운영하면서 재무 성과에 의해 재무 성과로“전설”으로 묘사 된 Lynch는 Barron의 1990 년 4 월 2 일 기사에서“대부분의 투자자가 지수 펀드에 더 유리할 것”이라고 조언했습니다.
찰스 슈왑. Schwab는 세계 최대 할인 중개인 중 하나를 설립 한 투자자들이“인덱스 펀드를 구매해야합니다. 많은 행동처럼 보이지는 않지만 가장 현명한 방법입니다.”

인덱스 투자를 고수하는 사람들은 때때로“Bogle-heads”라고 불립니다. 개별 유가 증권보다는 지수 펀드 나 ETF를 구매한다는 개념에는 종종 자산의 배분이 포함되는데, 이는 포트폴리오의 위험을 줄이는 전략입니다. 다양한 자산 클래스를 소유하고 주기적으로 포트폴리오를 재조정하여 클래스 간 초기 할당을 복원함으로써 전체 변동성을 줄이고 포트폴리오 이익을 정기적으로 수확합니다..

최근 몇 년 동안 이러한 원칙을 활용하는 새로운 유형의 전문 관리인 '로보 어드바이저'가 인기를 얻었습니다. 새로운 자문가는 고객의 연령과 목표에 따라 포트폴리오 투자 및 ETF에 할당 된 각 비율을 제안합니다. 기존 투자 관리자보다 실질적으로 낮은 수수료로 포트폴리오를 자동으로 모니터링하고 재조정.

최종 단어

주식 시장의 이익은 특히 단기적으로 파악하기 어려울 수 있습니다. 결과적으로 과도한 위험을 발생시키지 않으면 서 수익을 극대화하려는 사람들은 항상 활동을 안내하는 완벽한 전략을 찾습니다. 지금까지 100 % 유효한 투자 철학이나 전략을 발견하거나 개발 한 사람은 없습니다. 투자 전문가들은 피할 수 없을 때까지 통찰력을 칭찬하고 이전에 겸손한 전문가의 명단에 합류했습니다. 그럼에도 불구하고, 완벽한 투자 철학에 대한 탐색은 계속 될 것입니다.

증권 시장의 참여자로서 귀하는 증권 소유가 스트레스를받을 수 있음을 인식해야합니다. 내일의 사건과 투자자의 뉴스 및 소문에 대한 반응을 알지 못하는 것처럼 주식 시장에서 확실하게 이익을 얻지 못합니다. 따라서 행운과 목표가 모일 때 그 시절을 즐기십시오. 그러나 실망의 시간을 기억하고 준비하십시오..

유가 증권 매매 결정에 어떤 지침이 있습니까? 위의 철학 중 하나에서 성공 했습니까??