버핏 학 워렌 버핏 주가 선택 및 가치 투자 전략

“좋아요, 그 사람은 성공했는데 왜 신경 써야합니까?” 2008 년 워렌 버핏은 세계에서 가장 부유 한 사람으로 약 630 억 달러가 넘는 것으로 추정됩니다. 이런 종류의 부는 순전히 운의 결과가 아닙니다. 그는 장기적인 투자를 바탕으로 개발 된 매우 구체적인 투자 전략을 사용하여 엄청난 재산을 얻었습니다. 좋은 소식은 워런 버핏이 생각하는 방식에 대해 조금 배우면 주식 시장에서 큰 성공을 거둘 수 있다는 것입니다.

워렌 버핏의 투자 전략은 정확히 무엇이며 어떻게 그를 모방 할 수 있습니까? 읽고 알아보십시오.

투자 성공의 비결

워렌 버핏은 대중을위한 투자 서를 개인적으로 쓴 적이 없기 때문에 어떻게 비밀을 배우는가? 운 좋게도 주주들에게 보낸 많은 서한, 서한을 편집 한 서적 및 그와 가까운 사람들의 통찰력은 대중에게 쉽게 제공됩니다.

그의 인용문만으로도 많은 것을 얻을 수 있습니다. 그에게 귀속 된 몇 가지 말이 있습니다..

워렌 버핏은 투자에 인용

• “대부분의 사람들은 다른 사람들이 주식에 관심을 갖습니다. 관심을 가질 시간은 다른 사람이 없을 때입니다. 인기있는 제품을 살 수없고 잘 지냅니다.”
• "시장이 10 년 동안 문을 닫았을 때 당신이 기꺼이 가지고있을만한 물건 만 사십시오."
• "훌륭한 가격에 공정한 회사보다 훌륭한 가격에 훌륭한 회사를 구입하는 것이 훨씬 낫습니다."
• “과열 시장에서 구매하는 투자자는 뛰어난 회사의 가치가 지불 한 가격을 따라 잡는 데 오랜 시간이 걸릴 수 있음을 인식해야합니다.”
• "사업이 잘되면 주식은 결국 따라옵니다."
• “가격은 당신이 지불하는 것입니다. 가치는 당신이 얻는 것입니다.”
• "시간은 훌륭한 회사의 친구, 평범한 사람의 적입니다."

분명히 워렌 뷔페는 가치 투자자입니다. 그는 훌륭한 회사 나 "훌륭한"회사를 찾습니다. 그는 현재 인기를 끌고있는 섹터 나 주식을 보지 않고 나중에 식히고 넘어 지기만합니다. 그는 장기적인 전망이 유리한 효율적인 운영 사업을 원합니다..

또한, 그는 훌륭한 주식을 원하지만 프리미엄 가격을 지불하고 싶지 않습니다. 워렌은 특정 계산을 사용하여 공정한 평가에 도달 한 다음 시장 수정 또는 충돌로 인해 가격이 문 앞에 올 때까지 기다립니다..

그의 기본 투자 철학에 대해 조금 배웠으니, 그가 어떻게 투자 선택을하는지 좀 더 심도있게 살펴 보도록하겠습니다..

뷔페과 주식 선택

그 책, 뷔페, Warren Buffett의 전 며느리 인 Mary Buffett이 주로 쓴 훌륭한 자료입니다. 공동 저자 David Clark은 버핏 가족의 오랜 친구입니다. 이 저자들은 Warren Buffet이 주식을 개인적으로 분석하는 방법에 대한 특별한 통찰력을 가지고 있기 때문에 자신의 의견을 들어 볼 가치가 있습니다. 그들이 중점을 둔 몇 가지 주요 사항은 다음과 같습니다.

최고의 주식 산업

Buffettology의 저자는 3 가지 범주로 유망한 회사를 찾는 것이 좋습니다.

1. 소모품
버핏의 선택 사업에는 다음과 같이 소비되거나 빠르게 마모되는 제품을 만드는 사업이 포함됩니다.

• 간식
• 팝
• 고무
• 치약
• 펜
• 면도날

왜? 제품 회전율이 높을수록 회사의 매출이 증가합니다. 사람들이 선호하는 유명 브랜드를 찾을 수 있다면 좋은 출발점이 될 것입니다.

2. 커뮤니케이션
워렌이 선호하는 또 다른 주요 범주는 커뮤니케이션입니다. 광고 대행사는 TV, 라디오 및 신문의 오래된 대기 외에도 휴대 전화 및 태블릿 컴퓨터와 같은 새로운 플랫폼으로 확장함에 따라이 그룹의 주요 부분입니다..

오늘 새로운 것이 내일 폐기물로 버릴 수 있기 때문에 조심해야 할 영역입니다. 힘든시기에 기업이 비용을 감량하면 경제에 따라 광고가 중단 될 수 있습니다. 또한 사람들이 인쇄에서 웹으로 전환함에 따라 일부 광고는 다른 광고를 희생하여 증가 할 것입니다.

3. 지루한 서비스
마지막 범주는 반복적이고 지루한 서비스입니다. 계속해서 같은 일을하는이 수익성 높은 회사의 몇 가지 예는 다음과 같습니다.

• 잔디 관리 회사
• 청소 서비스
• 기본 세금 신고 서비스

“보링”자체는 투자를 보증하기에 충분하지 않습니다. 그러나 지루하고 필수적인 것이 있다면, 오래 지속되는 안정적이고 효율적이며 운영하기 쉬운 사업 일 가능성이 큽니다..

회사에서 찾아야 할 특성

어디를보아야하는지 알고 나면 누가주의를 기울여야하는지 아는 것이 중요합니다. 이 책은 어떤 회사를 면밀히 관찰해야하는지 결정하기위한 다음 요소를 인용.

1. 존재와 가치
워렌 버핏은 주식에 대한 상당한 역사적 재무 데이터를 분석합니다. 일반적으로 몇 년의 재무 데이터 만 존재하는 새로운 회사는 제외됩니다. 그는 본질적 가치와 회사가 지속적으로 그 가치를 지속적으로 높이는 능력을 바탕으로 주식을 선택하며, 종종 수년에 걸쳐 매년 최소 15 %를 원합니다. 이러한 종류의 정기적 인 증가는 높은 연간 수익률로 간주 될 수 있습니다.

2. 시장 우위
여기에는 다른 대안이없는 독점권을 가진 회사가 포함됩니다. 톨 브릿지를 예로 들겠습니다. 다른 시장 우위에는 고유 한 제품을 판매하는 회사가 포함될 수 있습니다. 버핏은 가격이 시장에 의해 설정되고 경쟁이 치열하며 회사가 인플레이션을 자유롭게 조정할 수있는 상품 기반 회사에 관심이 없습니다..

3. 재정
워렌은 회사에서 다음과 같은 재무 적 특성을 찾습니다.

• 수입 증가. 이 돈의 많은 양이 유지되고 추가 성장에 사용되는 것이 특히 중요합니다. 큰 현금 더미에 앉아 있거나 배당금으로 수익을 돌려주는 것은 배당금에 추가 세금을 지불해야 할 수도 있고 재투자의 부담이 주주에게 부과되기 때문에 바람직하지 않은 것으로 간주됩니다.
• 합리적인 금융. 회사의 자금 조달은 높은 부채 부담없이 합리적이어야합니다.
• 간단한 비즈니스 모델. 회사 모델은 움직이는 부분이 적고 비즈니스 모델을 유지하는 데 많은 비용이 들지 않아야합니다. 린 (Lean), 평균 (Lean) 및 수익성있는 운영이어야합니다..

그러나 훌륭한 회사를 찾으면 좋은 구매인지 어떻게 알 수 있습니까? 이를 위해 Buffett 방식으로 주식 가치를 평가하는 방법을 배워야합니다.

회사 버핏 스타일 평가

뷔페 또한 주식의 가치와 좋은 매수 여부를 결정하는 몇 가지 다른 방법을 설명합니다. 가장 널리 사용되는 두 가지 방법은“수익률”과“과거 성장 기반 미래 가격”입니다.

1. 수입 수익

이 배후의 개념은 초등 적이며 가격 대비 수익 비율 또는 더 정확하게는 그 반대로 수익 수익률이라고합니다. 연간 수입을 현재 주가로 나누면 수익률이 나타납니다. 따라서 주가가 수입과 관련하여 낮을수록 수익률이 높아집니다. 비교할 세 가지 예는 다음과 같습니다.

• Aeropostale Inc. (NYSE : ARO)의 주가는 약 $ 25이고 연간 수입은 $ 2.59입니다. $ 2.59를 $ 25로 나누면 수입은 10.36 %가됩니다.
• Hansen Natural Corporation (NASDAQ : HANS)의 주가는 $ 56이고 주당 연간 수입은 $ 2.39이며 주가의 4.2 %만이 연간 수입입니다.
• McDonald 's는 주당 약 $ 4.62의 연간 수입으로 75 달러에 거래되고 있으며, 이는 우리에게 수익률 6.2 %를 제공합니다.

Warren은이 공식을 사용하여 유사한 주식을 꾸준한 수입과 비교하여 주가를 기준으로 더 높은 수익률을 제공하는 것을 확인합니다. 이러한 예를 바탕으로 Aeropostale은 가장 매력적인 수익률을 나타냅니다..

이는 유사한 주식을 비교하거나 금리를 채권 금리와 비교하는 매우 빠르고 조잡한 방법으로 만 사용됩니다. 다음 두 가지 평가 방법에서 볼 수 있듯이 장기 수익률을 제공하는 데있어 수익률이 정확하지 않습니다..

2. 과거 성장에 따른 미래 가격

이를 위해 버핏은 장기 성장 추세를 분석하여 향후 10 년간 어떤 성과를 거둘지 결정할 것입니다. 회사와 산업에 따라 PE 비율과 Enterprise Value / Revenue 배수를 포함한 다양한 메트릭을 사용하는 것이 좋습니다..

PE 비율을 사용하여이 전략의 작동 방식을 보여 드리겠습니다. 향후 10 년간 어떤 성장이 있을지 추측하려면 먼저 지난 5 년에서 10 년 동안 주식의 평균 수입 성장률이 어느 정도인지 확인해야합니다..

맥도날드를 예로 들어 보겠습니다. 그들은 유명 브랜드이며, 새로운 시장에 적극적으로 개설했으며, 맥도날드는 충성도가 높은 소모품을 제공합니다. 지난 5 년간 EPS 성장률이 평균 17.6 %라고 가정 해 봅시다. 0 년에 EPS $ 4.62 EPS와 연간 17.6 %의 성장률을 사용하면 다음 10 년 예측이 산출됩니다.

• 년 0, EPS : 4.62
• EPS 1, EPS : 5.43
• 2 년, EPS : 6.39
• 3 학년, EPS : 7.51
• 4 학년, EPS : 8.84
• 5 년 EPS : 10.39
• 6 년 EPS : 12.22
• 7 년 EPS : 14.37
• EPS 8, EPS : 16.90
• 9 년, EPS : 19.88
• EPS 10, EPS : 23.37

이제 당신은 10 년 말까지 주당 총 수입을 추정했습니다. 오늘날 EPS는 $ 4.62이며 10 년 안에 $ 23.37에 감사해야합니다..

이제 이것이 주가에 미치는 영향을 결정해야합니다. 이를 위해서는 단순히 장기적인 평균 P / E 또는 가격 대비 수익 비율을 살펴보십시오. 이 예에서 5 년 평균 P / E는 17.7입니다. 이 금액에 미래 예상 수입 $ 23.37을 곱하면 예상 가격이 $ 413.65입니다..

현재 가격이 $ 75이면 향후 10 년 동안의 수익률은 얼마입니까??

온라인 수익률 계산기를 사용하여 연간 이익 18.62 %를 계산할 수 있습니다. 이것은 배당금을 포함하지 않는 기본 추정치이며, 매년 3 % 또는 자본 이득과 배당 수익률을 함께 사용할 때 거의 22 % 씩 수익을 올릴 수 있습니다. 또한 PE 비율이 일정하게 유지 될 것이라는 가정을 기반으로합니다. 이는 가능성이 낮지 만 여전히 좋은 예입니다.

이 모든 것을 조금 압도적이라고 생각하는 사람들에게 이것이 버핏 스타일의 투자가 당신을위한 것이 아니라는 것을 의미하지는 않습니다. 더 간단한 옵션이 있습니다.

버크셔 해서웨이

실제로 배우지 않고 그의 전략을 활용하려면 워렌 버핏의 회사에서 주식을 구입할 수 있습니다. 그는 공개 투자 관리 회사 인 Berkshire Hathaway의 회장 겸 CEO입니다. 다음 중에서 선택하여 성공을 활용하십시오.

• 현재 스티커 가격이 각각 $ 127,630 인 클래스 A 주식.
• 현재 각각 $ 85.04에 판매되는 B 등급 주식.

가격 불일치로 알 수 있듯이 1 개의 클래스 B 주식이 하나의 클래스 A 주식에 대해 동등한 소유권을 갖도록 요구합니다. A 등급 주식은 가치 달러당 비례 적으로 더 많은 의결권을 가지고 있다는 점을 제외하고는 비슷합니다.

버크셔 해서웨이 주식은 지난 46 년 동안 어떻게 수행 되었습니까? 누적 이익은 490,409 %로 매년 평균 20.2 %로 계산됩니다. 이는 S & P 500 지수 (배당 포함)에 의해 추적 된 시장의 평균 연간 10.8 % 초과입니다. 1965 년 Warren Buffett과 함께 $ 1,900를 투자했다면 2010 년 말까지 $ 9,545,300의 가치가 있습니다..

성공의 효과

그 숫자로, 왜 누군가가 자신의 워렌 전략을 시도 할 것인지 궁금 할 것입니다. 불행하게도, 버크셔 해서웨이는 이러한 종류의 놀라운 성장을 달성하기가 점점 어려워지고 있습니다. 회사에 수억 달러의 매출이있는 경우 상당한 성장을 달성하기가 훨씬 어렵습니다..

소규모 회사를 인수해도 워런 버핏의 버크셔 재무에 영향을 미치지는 않았습니다. 그는 점점 어려워지는 좋은 구매를 찾아 시장에서 뛰어 다니는 코끼리가되었습니다..

최종 단어

워렌 뷔페 스타일을 투자하는 가장 간단한 방법은 버크셔 해서웨이 주식을 사서 향후 10 년 또는 20 년 동안 잊어 버리는 것입니다. 그러나 그의 회사가 천문학적 높이에 도달함에 따라이 전략은 점점 더 가치가 없어졌습니다..

따라서“워런 버핏 투자 스타일”을 좋아하는 많은 사람들은 스스로 투자하기로 결정합니다. 실사에 흥미가 있고, 수익성이 높은 (그리고 종종 평범한) 사업에 대해 수천 종의 주식을 스캔하고, 회사의 수입을 예측하고, 회사의 진행 상황을 모니터링하는 경우 "Warren Buffett 투자 방법"이 가장 적합 할 수 있습니다. 시장이 하락할 때 철강 가격을 책정하여 저평가 된 수익성있는 주식을 구매할 수 있다는 점을 기억하십시오..

워렌 버핏과 그의 투자 스타일에 대해 어떻게 생각하십니까? 그의 전략과 성공을 재현하려고하십니까? 아래 의견에 경험을 공유하십시오.