변동 금리 란 무엇인가-장단점
또 다른 부류의 펀드도 존재합니다 : 유동 금리 펀드 (원금 펀드, 은행 대출 펀드 또는 대출 참여 펀드라고도 함) 유동 금리 펀드는 시장에 등장하는 새로운 유형의 소득 펀드 중 하나이며 최근 몇 년 동안 꽤 많이 얻었습니다..
변동 금리 란??
대부분의 유동 이자율 펀드는 주로 은행 및 기타 대출 기관이 금융 혼란을 겪고있는 회사에 제공하는 선순위 담보 대출에 투자합니다. 이 펀드는 재무부 증권 또는 Ginnie Mae와 같은 정부 기관 문제에 투자하는 것과 같은 다른 유형의 수입 펀드보다 본질적으로 위험합니다. 그러나 펀드가 투자하는 대출은 일반적으로 회사 자산의 일부 또는 전부가 담보로 뒷받침되며 회사가 파산해야 할 경우 충족되는 첫 번째 의무 중 하나입니다.
유동 금리 펀드는 프라임 금리 또는 LIBOR (런던 은행 간 금리)와 같은 벤치 마크 금리와 거의 일치하는 가변 이율을 지불합니다..
유동이자 펀드의 역사
정크 채권 펀드와 같은 위험한 상품에 대한 대안으로 1980 년대에 유동 금리가 도입되었습니다. 많은 주요 뮤추얼 펀드 회사가 가족에 이러한 유형의 펀드를 추가함에 따라 그 인기는 다음 10 년 동안 증가했습니다..
그러나 미국 정부가 모든 주요 및 변동 금리에 대해 의무적 인 제 3 자 가격 책정을 제정했을 때 많은 기금이 갑자기 예상치 못한 주가 하락을 경험함에 따라 대중의 정서는 세기말에 다소 냉각되었다. 이는 펀드 회사가 대출 가치를 실제보다 약간 크게 보여주는 대출 평가 방법을 사용하고 있었기 때문에 발생했으며 이러한 방법도 회사마다 다릅니다. 따라서“SEC”는 연방 증권법에 따라이 프로세스를 도입하고 표준화했습니다..
이러한 펀드의 주가를 결정하는 정부의 방법이 많은 펀드 회사의 방식과 약간 다르기 때문에 경우에 따라 주가가 몇 센트만큼 크게 하향 조정되어 자본에 대한 수익률이 현저히 낮아졌습니다 당시 투자자들에게.
변동 금리의 장점
유동 금리 펀드는 다른 유형의 채권 펀드보다 우수하며 일부 측면에서 투자를 보장합니다. 이러한 고유 한 자금은 다음과 같은 방법으로 투자자에게 혜택을 줄 수 있습니다.
- 더 높은 수율. 변동 금리 펀드는 종종 CD 및 기타 안전 투자의 수익률을 2 %까지 초과 할 수 있습니다. 이는 포트폴리오의 수입에 의존하여 월별 청구서를 지불하는 투자자에게 중요한 차이가 될 수 있습니다..
- 가격 안정성. 이 펀드의 주가는 채권에 투자하지 않기 때문에 상대적으로 안정적으로 유지되는 경향이 있습니다. 이는 펀드 포트폴리오의 기초 증권 가격이 채권과 같은 금리 변동에 따라 변동하지 않음을 의미합니다. 실제로 주요 금리 펀드는 이러한 이유로 금리 변동에 대한 헤지로 간주 될 수 있습니다..
- 보통 위험. 프라임 금리 펀드는 보장 된 상품보다 위험하지만, 보통 리스크는 주식 또는 정크 본드 펀드보다 낮습니다. 주요 금리 펀드는 선임 담보 대출에 투자하며, 차용 회사가 파산하면 가장 먼저 상환됩니다. 선임 담보 대출 기관은 주식이나 채권 보유자보다 먼저 돈을 받게되므로 청산 과정에서 최소한 일부 돈을 회수 할 가능성이 상대적으로 높습니다. 펀드 포트폴리오 내 다양 화는 단일 불이행의 영향도 줄입니다..
변동 금리 펀드의 단점
변동 금리의 단점은 다음과 같습니다.
- 유동성 제한. 대부분의 변동 금리 펀드는 한 달에 한 번만 주식을 상환 할 수 있습니다. 다른 많은 사람들은 한 분기에 한 번만 상환을 허용하며, 경우에 따라 적어도 첫해 동안 돈을 전혀 인출 할 수 없습니다. 유동성이 클수록 일반적으로 약간 더 낮은 수익률을 의미합니다.
- 경비. 구매 후 특정 기간 내에 (가능하면 1 년에서 3 년 사이에) 상환에 대해 판매 수수료가 부과 될 수 있습니다. 많은 유동 이자율 펀드는 또한 채권 펀드에 비해 상당히 높은 연간 비용 비율을 가지고 있으며 이는 투자자의 지불금을 줄입니다..
- 이점. 많은 유동 이자율 펀드는 포트폴리오에 레버리지를 사용하므로 추가 대출을 구매하기 위해 돈을 빌려 더 높은 수익을 달성합니다. 그러나 레버리지는 손실뿐만 아니라 이익을 증폭시키기 때문에 두 가지 방법을 모두 사용할 수 있습니다. 펀드가 채무 불이행을 구매하기 위해 돈을 빌리면, 이는 채무 불이행에 따른 손실 외에도, 펀드가 채무 불이행 대출을 구매하는 데 사용 된 증거금 대출에 대한이자를 상환해야하기 때문에 두 가지 부정적인 영향을 미칩니다.
주요 금리 펀드의 적합성
머니 마켓 펀드 나 CD보다 본질적으로 위험하기는하지만, 소득이 필요한 보수적 인 투자자조차도 항상 적당한 변동성을 가지고 경쟁력있는 이자율을 지불했기 때문에 포트폴리오의 적어도 일부에 대해이 펀드를 진지하게 고려해야합니다..
높은 유동성을 필요로하는 사람들은 분명히 이러한 자금에 적합한 후보는 아니지만, 장기 투자자들은 유동 금리 펀드가 제공 할 수있는 높은 수익률과 추가 다양 화를 누릴 수 있습니다.
현금 잔고가 큰 회사는 현금 계좌의 수익률을 개선하기위한 수단으로 이러한 자금을 조사 할 수 있습니다. 그러나 어떤 유형의 시장 손실도 흡수 할 수없는 매우 보수적 인 투자자는 아마도 안전한 CD (예 : CD)를 찾아야합니다..
변동 금리의 예
몇몇 주요 뮤추얼 펀드 가족은 선순위 담보 대출에 투자하는 펀드를 제공합니다. 잘 알려진 유동 요금 기금 중 일부는 다음과 같습니다.
- Eaton Vance 부양 률 및 고소득 펀드 (EVFHX). 이 펀드는 기본 벤치 마크 지수 인 S & P Leveraged Loan Index에 의해 게시 된 수익을 면밀히 반영했습니다. 펀드의 연간 비용은 1.11 %이며 지난 10 년 동안의 지출 후 매년 평균 4 %를 넘었지만 지난 3 년 동안 (2009 년에서 2011 년) 무려 21 %를 차지했습니다. 이 펀드는 최대 2.25 %의 판매 비용이 있습니다..
- 인 베스코 프라임 소득 신탁 (XPITX). 이 펀드는 Eaton Vance의 펀드와 유사한 성능 기록을 가지고 있지만 연간 비용 비율이 1.55 %이고 최대 3 %의 판매 비용으로 수수료가 더 높습니다.
- 피델리티 어드바이저 플로팅 레이트 고소득 펀드 (FFRAX). 이 펀드의 성과는 위에서 언급 한 성과에 비해 약간 뒤떨어 지지만 연간 비용 비율이 1.03 %이고 최대 판매 비용이 2.75 % 인 수수료가 약간 더 낮습니다..
- 퍼트 남 부유 율 소득 기금 (PFLRX). 이 펀드는 여기에 열거 된 다른 펀드만큼 오랜 실적을 가지고 있지 않지만 1 년 및 5 년 수익률은 Eaton Vance 및 Invesco의 수익과 비슷합니다. 이 펀드는 비용이 약간 낮으며 최대 판매 비용은 1 %에 불과하고 연간 수수료는 약 1 %입니다..
주요 금리 펀드는 중개인, 재무 기획자, 투자 고문 및 은행은 물론 펀드 회사에서 직접 제공합니다. 유동 요율 펀드를 구매하는 데 필요한 최소 금액은 펀드 제품군마다 다릅니다. 일부 펀드는 최소 $ 250의 초기 구매를 허용하고 다른 펀드는 $ 1,000와 같은 더 큰 금액을 요구합니다. 이러한 기준은 일반적으로 특정 가족 내 모든 자금에 대해 일정합니다.
최종 단어
유동 금리 펀드는 고정 수입 분야에서 중요한 틈새 시장을 차지하기 위해 성장했으며 온건하고 공격적인 투자자들에게 상대적으로 가격 안정성이있는 우수한 수익률을 제공 할 수 있습니다. 이 펀드는 채권 포트폴리오의 변동성을 낮추고 기존의 고정 수입 상품보다 다양한 다각화를 제공 할 수 있습니다.
프라임 및 유동 금리에 대한 자세한 내용은 재무 관리자에게 문의하십시오..
