개인 배치 (Reg D) 오퍼링이란?-정의 및 위험

개인 배치 거래는 Federal 연방 규정집 (Code of Federal Regulations)의 제목 17, 섹션 230, 섹션 501에서 508까지의 규칙 D (Reg D)에 설명 된 규칙에 따라 증권 거래위원회 (SEC)의 등록 및 규정에서 면제됩니다. 면제의 결과, 규정 D의 사용은 의심없는 투자자를 양도하려는 사람들이 선호하는 수단입니다..

Reg D의 표지에 따라 발생하는 것으로 알려진 사기 중 일부는 다음과 같습니다.

• Stanford International Bank는 27 억 달러의 손실을 입힌 가짜 인증서를 제공했습니다..
• Provident Royalties, LLC는 추정 손실이 4 억 8 천만 달러 인 사기성 석유 및 가스 제한 파트너십을 제공했습니다.
• Medical Capital Holdings, Inc.는 12 억 달러의 손실로 의료 채권에 대한 메모를 불이행했습니다..

동시에 1982 년에 제정 된 Reg D 면제는 수천 건의 합법적 인 소기업이 자본 조달을보다 효율적이고 저렴하며 신속하게 만들어 운영을 시작하거나 확장 할 수있게 해줍니다. 현지 패스트 푸드 프랜차이즈에서 기술 스타트 업에 이르는 기업은 Reg D 개인 배치를 사용하여 초기 자본을 늘리고 현재는 세금을 납부하고 직원을 고용하며 커뮤니티에 귀중한 서비스 및 제품을 제공하는 회사를 성장시키고 있습니다..

정치인과 규제 당국의 수수께끼는 규정 D가 새로운 사업을 자극하는 데 매우 효과적이면서 덜 거칠고 부정직하며 사기성 발기인에게 저항 할 수없는 매력이되었다는 것입니다.

우리의 사업 스타트 업 (JOBS) 법의 도약

증권 규제 당국은 Reg D에 의해 제공된 투자가 투자자들이 원래 예상했던 것보다 훨씬 더 많은 위험에 노출됨에 따라 수년간 감독의 부족에 대해 불만을 표시했습니다. 이는 공개 오퍼링과 달리 Reg D 오퍼링은 최소한의 규제 심사 대상이되기 때문입니다. 그러나 지속적인 학대에도 불구하고 정치인들은 JOBS 법의 통과로 규제를 더욱 완화하여 특정 발행인을 규제 요건에서 수정하거나 면제합니다..

위험

JOBS 법의 명시된 목적은 신생 기업과 신생 기업에 대한 투자를 촉진하는 것입니다. 더 많은 자본을 가짐으로써 이들 사업체는 더 많은 직원을 고용 할 것으로 생각됩니다. 그러나 많은 전문가들은 자본이 많을수록 스타트 업이나 기업가의 생존, 심지어 더 큰 성장으로 이어질 것이라는 전제에 의문을 제기했다. 오히려 실패는 자본 부족보다 비현실적인 기대, 열악한 관리, 나쁜 집행 때문이라고 생각합니다. 그들은 더 많은 자본이 대신 더 큰 실패, 곤경, 사기로 이어질까 걱정하고 있습니다. 이 법의 결과에 상관없이, 투자자들은 인터넷과 "최근 투자액"을 가진 영업 사원의 전화를 통해 나타날 수있는 대량의 요청을 처리 할 준비를해야합니다.

JOBS는“crowdfunding”이라는 새로운 자금 조달 프로세스를 도입하고 프로세스에 대한 규제 감독을 최소화하면서 잠재적 투자자의 광범위한 권유 (및 광고)를 허용함으로써 유가 증권의 개인 배치를위한 투자 환경을 획기적으로 변화시킵니다. 의심 할 여지없이이 조합은 전세계의 사기꾼, 사기꾼 및 사무직 도둑을 미국 투자자, 특히 욕심, 절망적, 순진함 및 노인으로 끌어들일 것입니다..

상당한 이익을 얻을 수있는 기회가있을 수 있지만, 역사에 따르면 투자 수익을 얻은 사람조차도 다음 아마존, 애플을 쫓아 상당한 액수를 잃거나 심지어 생명을 구하는 사람들의 소수에 불과할 것이라고 역사는 제안합니다 또는 Facebook.

JOBS 이전의 Reg D

JOBS가 통과되기 전에 Reg D 면제는 다음을 제공했습니다.

• 12 개월 동안 최대 5 백만 달러를 판매 할 수 있습니다.
• 소유권은 "공인 투자자"와 35 명의 미공 인 투자자로 제한되었습니다. 공인 투자자로 분류 된 개인은 최소 2 백만 달러의 순자산 또는 이전 2 년간 각각 $ 200,000 (배우자와 공동으로 구매 한 경우 $ 300,000)을 초과하는 수입과 유사한 소득에 대한 기대가 있어야했습니다. 투자 연도.
• 발행 된 유가 증권은 매각 최소 2 년 전에 보유되어야했습니다..
• 권유 나 광고가 허용되지 않았습니다.

JOBS의 변화

JOBS 법은 다음을 포함하여 Reg D에 여러 면제 및 예외를 제공합니다.

• 크라우드 펀딩을 통해 무제한의 미 인증 투자자가 허용됩니다..
• 순자산 가치가 긍정적 인 사람은 누구나 크라우드 펀딩 된 보안에 최소 2,000 달러를 투자 할 수 있습니다. 그러나 각 개인 투자자는 12 개월 이내에 발행인이 그러한 모든 유가 증권에서 최대 10 %의 순자산으로 제한합니다..
• 'crowdfunding'면제 하의 유가 증권 발행자는 SEC에 오퍼링을 제출해야합니다..
• 12 개월 동안 발행자가 제기 한 총 금액은 백만 달러로 제한됩니다.
• 발행 된 유가 증권은 1 년의 구매 후 판매 가능.
• 광범위한 권유 및 광고가 허용됩니다.

오퍼링을 처리하는 중개인-딜러를 다루는 규정과“펀딩 포털”이라고하는 오퍼링을 수행 할 수있는 새로운 유형의 중개자 소개도 있습니다.

JOBS의 의미

JOBS 법의 초기 분석은 다음을 제안합니다.

1. 연간 100 만 달러의 한도는 발행인이 역사적으로 투자가 가장 높은 위험 범주 인 소규모, 신생 기업 또는 1 단계 기업으로 제한됩니다. 이 회사의 투자자는 투자의 일부 또는 전부를 잃을 가능성이 있습니다.
2. 크라우드 펀딩 된 증권에 대한 투자에 대한 연간 개인 한도는 경찰이 불가능합니다. 결과적으로 비 윤리적이고 사기성 중개인은 예상 투자자로부터이 정보를 찾지 못할 수도 있고 투자자가 허위 정보를 제공하도록 권장 할 수도 있습니다.
3. 크라우드 펀딩 된 증권을 구매하는 데 필요한 낮은 금융 한도는 대다수의 투자자가 대다수가 아닌 경우 처음으로 비 무역 유가 증권을 구매할 것임을 보장합니다. 다시 말해, 이들은 일반적으로 민간 기업에 존재하는 유동성, 재무 정보 및 투자자 권리의 부족에 익숙하지 않을 것입니다.
4. 크라우드 펀딩 된 유가 증권 및 중개자-자금 조달 포털-특히 주정부 증권법과 규제 기관의 가장 활동적인 구성 요소 인 주 증권 커미셔너 및 직원의 감독이 면제됩니다. 결과적으로, 보안 보호법의 시행은 불확실하거나 지연되거나 존재하지 않을 가능성이 높으며, 구매자는“사람이없는 땅”이라는 규제로 크라우드 펀딩 된 증권을 구매하게됩니다.

'크라우드 펀딩'조항에 의해 면제되지 않는 한, 증권 발행인은 계속 규정 D의 적용을받습니다. 이 규정에 따라 투자자 보호는 더욱 강력 해지며, 해당 조항을 무시하거나 의도적으로 준수하지 않는 발행인 및 중개인 딜러에게는 더 큰 처벌이 적용됩니다.

자신을 보호하는 방법

당당한 투자자들은 사기 및 기타 도난으로부터 자신의 가장 큰 보호가 개인의 감시, 기꺼이 조사하려는 의지 및 자신감 아니. 이러한 특성은 개인 배치 세계에서 특히 중요합니다..

Reg D 시장에는 이러한 특성을 가지고 있지 않은 불 경험 한 투자자들을 빠르게 포착 할 수있는 포식자가 있습니다. 다음 팁은 사모 투자를 고려할 때 실제 기회를 식별하고 비용이 많이 드는 실수를 피하는 데 도움이됩니다..

1. 무료 점심은 없습니다

심리학자들은 부의 증가에 대한 욕구가 인간의 정신에 뿌리를두고 있다고 가정합니다. 주변 사람들이 그 욕망을 강화할 때, 우리는 자기 정체성을 잃고 군중을 따르는 경향이 있습니다.

발기인은 많은 사람들보다 심리학을 더 잘 이해하고 있으며 잠재 구매자의 탐욕을 유발하는 데 능숙하며 종종 투자 제안이 빠르게 구독되고 있다는 뉴스를 통해 신속하게 결정하도록 압력을가합니다. 감정이 판단에 영향을주기 시작하는 시점을 인식해야합니다. 기회를 보려는 경우 낙관주의가 필요한 품질 일 수 있지만 분석에 색상을 지정할 수도 있습니다..

투자를 고려중인 이유를 물러서서 다시 방문하십시오.

• 투자의 기본 전제는 무엇입니까? 예를 들어 석유 및 가스 기금의 전제는 후원자가 투자를하고 석유 및 가스 매장량을 성공적으로 시추한다는 것입니다..
• 전제를 테스트 했습니까? 전제에 대한 확인은 후원자가 이전에 또는 자체적으로 또는 유사한 투자 그룹을 대신하여 석유 및 가스를 위해 성공적으로 시추했다는 증거입니다..
• 말이 되나요? 알려지지 않은 스폰서 그룹과 함께 석유 및 가스 펀드에 투자하는 것이 합리적 일지 여부는 투자를 선불하기에 충분한 석유 및 가스 매장량을 찾는 데있어 과거의 성공 여부에 달려 있습니다..

2. 저 위험 자금으로 투자를 제한

많은 투자자들은 미래의 부에 대한 약속에 너무 멀어 비즈니스의 현실이나 새로운 회사의 장기적인 성공률을 잊게됩니다. 결과적으로 그들은 밤새 백만장자가 될 것으로 예상되는 저축 및 퇴직 계좌를 약탈합니다..

사실, 신규 사업의 ​​4 분의 1 미만이 5 년 동안 살아남으며, 생존하는 기업의 대다수는 주주들에게 큰 수익을내는 시장 성공이 거의 없습니다. 탐사 석유 및 가스정은 매우 위험합니다. 첨부 된 로열티 및 재정의를 지불 한 후 시추 비용을 반환하는 우물은 여전히 ​​드물다. 귀하 또는 귀하가 공동 투자하는 그룹이 최상의 잠재 고객을 구매하고 최신 드릴링 기술과 기술을 사용할 수있는 수백만 달러를 가지고 있지 않는 한, 새로운 분야를 찾을 가능성은 극히 낮습니다.

개인 배치 기회는 일반적으로 위험이 높거나 사기입니다. 결과적으로 총 투자 손실 가능성이 매우 높습니다. 현재 또는 미래의 라이프 스타일에 영향을 미치지 않고 잃을 수있는 자금으로 투자를 제한하는 것은 Reg D 유가 증권을 구매할 때 현명한 전략입니다.

3. Reg D 요구 사항을 충족하는 제품 제공

SEC 또는 주 증권 감독관의 승인을받지 않은 규정 D 면제 혜택은 여전히 ​​면제를 이용하기 위해 등록되어야합니다. 투자자는 최소 금액을 달러 금액 또는 순자산의 백분율로 투자해야합니다. 특정 발행인이 연간 백만 달러 이하의 증권을 판매하거나 감사 재무 제표가 제공되는 경우 200 만 달러를 초과 할 수 없습니다.

규제 감독이 줄어들었지만 이러한 규정이 적용됩니다. 고려중인 투자가 다음 단계를 수행하여 연방 및 주 증권법을 완전히 준수하는지 확인하십시오.

• SEC와 주 증권 커미셔너에게 연락하여 발행자가 오퍼링을 등록했는지 확인하십시오..
• 발행자가 Reg D에 허용 된 최대 값을 초과하여 오퍼링을 발행하지 않았 음을 확인하십시오..
• 발기인이 법에 의해 요구되는 최소 금액보다 적은 금액을 제안하거나 필요한 최소 금액을 충족하기 위해 투자를 다른 투자자와 연결하려는 경우 즉시이 발기인과의 통신을 중단하십시오.

4. 실사를하십시오

Reg D 오퍼링에서 정보의 검증 및 유효성 검증을 대체 할 수는 없습니다. 액면가로 취해서는 안됩니다. 실사는 개인적 대면이나 불신의 표시가 아닙니다. 모든 전문 발행인은 귀하의 질문을 예상하고 혼란이나 오해를 해결하려고 시도합니다.

실사 절차를 시작하기위한 몇 가지 권장 점검 사항은 다음과 같습니다.

• 해당 지역 및 발행인이 거주하는 주에있는 Better Business Bureau 및 주 증권 커미셔너에게 회사와 그 발기인에 대한 기록이 있는지 확인하십시오.
• 회계 회사와 발행자와의 관계를 확인하고 회계 회사의 기록뿐만 아니라 회계 감사 기록이 지방 및 주 CPA 협회와 연결되어 있는지 확인하십시오.
• 지방 및 주 변호사 협회와 발급자의 변호사 자격 증명 및 경험을 확인.
• 오퍼링에 언급 된 개인 (특히 LinkedIn 및 Facebook과 같은 소셜 네트워크를 통해)에 관한 기사를 인터넷에서 검색하십시오..
• 개인이나 발행인이 Investment News Fraud Charge Tracker에서 지명되지 않았 음을 확인하십시오.

5. 당신의 시간을

파렴치한 발기인이 가장 좋아하는 방법은 투자 기회가 빨리 매진 될 것이라는 전망을 알리는 것입니다. 때로는 투자자가 오퍼링을 제대로 조사 할 시간이 충분하지 않은 이유에 대한 설명 일 수도 있습니다. 발기인들은 미래의 투자자들이 투자가 사라지지 않을 "일생에 한 번"기회라고 느끼게하는 데 능숙합니다. 그들은 약속 된 재물과 그 재물이 가져올 덫으로 감정에 호소합니다.

성공의 어리 석음으로 투자자는 종종 함정과 실패 가능성을 간과합니다. 전문 자본가의 규칙을 위반하는 것은 "발급자에 의한 마감 기한에 절대 반응하지 않습니다"입니다. 그들은 영원 토록 아무것도 없으며, 월말 전에 10 개의 상품이 더 제공 될 것임을 이해합니다. 각각은 동일한 수익성을 보장합니다. 또한 우승자를 선택할 확률도 알고 있습니다.

결과적으로, 조기 결정을하라는 압력을 받았을 때의 첫 반응은 실사를 중단하고 투자를 거절하며 다음 거래로 넘어가는 것입니다. 그들의 행동은 모든 잠재 투자자가 복사해야합니다.

최종 단어

많은 사람들이 개인 배치를 통해 스타트 업 및 성장하는 비즈니스에 성공적으로 투자했으며, 외부 자본의 가용성없이 회사를 부트 스트랩하거나 아이디어를 활용할 수있는 기업가가 거의 없기 때문에 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다. 친구, 이웃 및 일반 대중의 도움으로 사업을 할 수있는 능력은 아메리칸 드림에 매우 중요하며 절대로 제한되거나 해고되어서는 안됩니다.

동시에 개인 배치 메커니즘은 쉬운 생활을 추구하는 범죄자에 의해 쉽게 오용됩니다. 개인 배치에 대한 투자 이익을 여는 것은 대도시의 어두운 골목을 걷는 것과 유사합니다. 그림자에 숨어있을 수있는 모든 것에 대비하는 것이 합리적입니다. 이 팁을 따르면 안전을 유지하는 데 도움이되며 항상 "아니오"의 힘을 기억하십시오.