인덱스 뮤추얼 펀드에 대한 ETF (교환 거래 펀드)에 투자해야하는 6 가지 이유

그러나 금융 보안을 달성하는 것은 쉽지 않습니다. 2015 년 Pew Research Poll은 미국인의 절반 이상이 예상치 못한 재정적 준비를하지 않았거나 매달 지출하는 것보다 더 많이 지출하지 않는다고 제안합니다. 미국인 10 명 중 8 명은 저축 부족에 대해 걱정합니다. 동시에, 대부분의 미국인들은 정기적으로 저축하고 투자하는 것의 일부를 소득의 일부가 금융 안보의 기초라는 것을 알고 있습니다. 저축 예금 계좌는 위험이 낮고 유동성이 높은 투자 계획에서 중요한 구성 요소이지만 대부분의 투자자는 잠재적 인 높은 지분 소유 수익률이 필요합니다.

주식 투자 차량의 진화

개별 주식 포트폴리오

제 2 차 세계 대전이 끝난 후 Merrill, Lynch, Pierce, Fenner & Beane (Merrill, Lynch, Pierce, Fenner & Smith, Inc.의 전신)은 팜플렛 및 세미나를 포함한“Wil Street를 Main Street로 가져 오기”캠페인을 시작했습니다. 미국 기업의 보통주에 투자하는 방법을 공개합니다. 1947 년까지이 회사는 뉴욕 증권 거래소의 거래 중 10 %를 담당했습니다. 3 년 후, 그것은 세계에서 가장 큰 중개 회사가되었습니다. 월가 (Wall Street)는 투자자들이 개별 회사의 주식을 소유하도록 장려하고 투자 클럽 및 월간 투자 계획을 장려한다. NYSE Market Data에 따르면, 일반인들은 1945 년 377.6 백만 주에서 1961 년까지 10 억 주 이상으로 NYSE의 연간 거래량을 늘리기 위해 새로운 투자에 열심히 응답했습니다..

성공에도 불구하고, 많은 잠재적 투자자들은 주식 시장을 성공적으로 분석하거나 모니터링하기 위해 자본이 제한되었거나 시간이나 전문 지식이 부족했습니다. 이러한 결함으로 인해 비용, 투자 위험 및 변동성 감소를 위해 수백 명의 투자자가 공유 할 수있는 전문적으로 관리되는 포트폴리오에 대한 수요가 발생했습니다..

전문적으로 관리되는 포트폴리오-뮤추얼 펀드

1928 년 웰링턴 기금 (주식과 채권을 포함하는 최초의 뮤추얼 펀드)이 등장했습니다. 1 년 안에 19 개의 오픈 엔드 펀드와 약 700 개의 폐쇄 엔드 펀드가 있었으며, 그 중 대부분은 1929 년 월스트리트 충돌에서 소멸되었습니다. 1950 년대 미국 경제가 호황을 누리면 풀링 된 전문 주식 관리에 대한 관심 포트폴리오-뮤추얼 펀드-재 포장. 상환 자금은 종종 주식, 채권 또는 기타 자산의 바구니로 정의됩니다. 개별 증권 컬렉션을 구매하거나 관리 할 자원이없는 투자자를 위해 투자 회사에서 관리합니다..

새로운 투자 수단에 대한 수요가 폭발적으로 증가했습니다. 1958 년 10 월 6 일 뉴욕 타임즈 (New York Times)에 저술 한 진 스미스 (Gene Smith)는“정육점, 빵 굽는 사람, 촛대 제작자, 구타 경찰, 주부-오늘 공통점이 한 가지 더 있습니다. 뮤추얼 펀드에 더 많은 돈을 투자 할 수 있습니다

Investment Company Fact Book에 따르면, 뮤추얼 펀드 주식의 가계 순 구매액은 1954 년에 처음으로 회사의 주식 주식 매입을 초과했습니다. 그리고 2014 년 말까지 가계는 다른 유형의 뮤추얼 펀드의 약 12.5 조 달러를 보유했습니다 ( 지분, 채권 및 균형).

인덱스 추적 뮤추얼 펀드

그러나 뮤추얼 펀드에 대한 투자가 증가함에 따라 일부는 성과가 높은 관리 수수료를 정당화했는지에 대해 의문을 가지기 시작했습니다. 많은 뮤추얼 펀드 매니저들이 그들의 결과가 일반적인 시장 수익률을 능가했다는 주장은 특히 여러 시장 사이클에서 과장되었다. S & P Dow Jones Indices 2014 Scorecard에 따르면, 대규모 펀드 매니저의 86 %가 그 해 S & P 500보다 실적이 낮았습니다. 모닝 스타 (Morningstar)는 투자자들이 활발하게 관리되는 펀드에서 920 억 달러를 현금화했으며 2015 년에만 인덱스 펀드에 투자하기 위해 160 억 달러를 추가 한 것을 발견.

John Bogle이 1974 년에 Standard & Poors 500 주가 지수를 추적하도록 설계된 Vanguard 500 Index Fund를 만들면서 특정 주식 시장 측정을 구성하는 모든 주식을 보유하는 뮤추얼 펀드 인 Index Fund는 1974 년에 일반인에게 공개되었습니다. Bogle은 지속적으로 시장을 능가하는 성과를 달성하기가 어렵다는 점을 인식하면서“소액의 상식 투자에 대한 투자 : 투자 수익률을 보장하는 유일한 방법”에 다음과 같은 조언을 통해 새로운 접근 방식을 옹호했습니다. 건초 더미에서 바늘을 찾지 마십시오. 그냥 건초 더미를 사십시오.”

인덱스 펀드는 다른 개방형 뮤추얼 펀드와 유사합니다. 예를 들어, 이들은 관리 회사에서 직접 구매하여 교환하며 거래소에서 거래하지 않습니다. 그러나 값 비싼 연구에 대한 필요성이 줄어들 기 때문에 인덱스 펀드의 관리 수수료가 크게 절감됩니다 (대부분의 구매 및 판매 결정은 컴퓨터 중심입니다). 인덱스 펀드는 일부 투자자의 요구를 충족시키는 반면, 비용 절감, 유동성 증대 및 투자 유연성 향상에 대한 추구로 인해 많은 투자자들이 교환 거래 펀드 또는 ETF를 선호했습니다.

교환 거래 자금 (ETF)

ETF는 지수를 따르고 있다는 점에서 지수 뮤추얼 펀드와 유사합니다 (액티브하게 관리되지 않음). 그러나 지수 펀드와는 달리 ETF는 거래소에서 보통주처럼 거래하며 하루 종일 매매 할 수 있습니다. 결과적으로 ETF는 뮤추얼 펀드에 존재하지 않는 많은 옵션을 가지고 있습니다..

State Street Global Advisors가 1993 년 1 월에 설립 한 SPDR S & P 500 (SPY)은 미국 최초의 ETF입니다. 이 펀드는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE) 또는 나스닥에 상장 된 500 개 대기업의 시가 총액으로 구성된 Standard & Poor 500 Index를 추적하도록 설계되었습니다. ETFdb.com에 따르면 SPY는 다음 3 대 ETF보다 더 많은 자산을 관리하고 있습니다..

지수 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 ETF의 구성은 S & P 500, Russell 2000 또는 Morningstar Small Value Index와 같은 특정 보안 지수 또는 벤치 마크를 추적하도록 설계되었습니다. 교환 거래 자금은 다음을 포함하여 여러 범주로 제공됩니다.

• 미국 시장 지수. 이러한 ETF는 S & P 500, Dow Jones, Nasdaq-100 또는 CRSP US Total Market과 같은 지수를 추적합니다..
• 해외 시장 지수. 일부 ETF는 일본 닛케이 지수 또는 MSCI 독일 지수와 같은 다른 국가의 주가 지수를 추적합니다..
• 분야와 산업. 제약 (PowerShares Dynamic Pharmaceuticals ETF-PJP) 또는 생명 공학 (iShares NASDAQ Biotechnology Index ETF-IBB)과 같은 특정 산업 또는 경제 부문을 추적하는 ETF를 사용할 수 있습니다. 기타 부문에는 소비재, 유틸리티 및 첨단 기술이 포함됩니다..
• 필수품. 이 ETF는 금 (GLD) 또는 석유 (USO)와 같은 특정 상품의 가격을 추적합니다..
• 외국 통화. 일부 ETF는 일본 엔화 (FXY)와 같은 미국 달러에 대한 특정 통화 또는 아시아의 8 개 통화 시장 (AYT)과 같이 달러에 대한 통화 바스켓을 추적합니다..
• 시가 총액. 이러한 ETF에는 Vanguard VTI (Total Stock Market ETF), MDR (SPDR MidCap Trust Series I) 및 PXSG (PowerShares Fundamental Pure Small Growth Portfolio)와 같은 대, 중, 소 대문자를 기반으로하는 인덱스가 포함됩니다..
• 채권. 국제, 정부 또는 기업 채권 기반 ETF 및 SPDR Capital Long Credit Bond ETF (LWC)와 같은 자금을 선택할 수 있습니다..

이러한 유형의 투자는 기관 및 개인 투자자에게 매우 인기있는 것으로 입증되었습니다. 따라서 IIC (Investment Company Institute)는 2015 년까지 자산이 거의 2 조 달러에 이르는 1,400 개 이상의 ETF를 상장했습니다. 2014 년 중반 미국 가구의 5.2 %가 ETF의 지분을 소유했으며, ETF의 1/4 이상이 주식에 집중되어 있습니다. 국내 대기업. ICI에 따르면, ETF는 투자자들이 전통적인 뮤추얼 펀드를 판매하고 인덱스 된 대안에 재투자함에 따라 2007 년 이후 인덱스 뮤추얼 펀드의 거의 두 배의 흐름을 끌어 들였습니다..

지수 펀드 및 ETF의 우수한 시장 실적

모든 투자자와 포트폴리오 관리자의 목표는 시장을이기는 것 (즉, 넓은 시장 평균보다 투자 수익률이 높음)이지만 실제로는 예외적으로 뛰어난 이익을 제공 할 수있는 사람은 거의 없습니다. 경제학자 및 투자 전문가는 이러한 노력의 무익함을 인식하고 인덱스 펀드의 구매 및 보유를 권장합니다.

Warren Buffett에 따르면,“대부분의 기관 및 개인 투자자는 보통주를 소유하는 가장 좋은 방법은 최소한의 수수료를 청구하는 인덱스 펀드를 이용하는 것입니다. 이 경로를 따르는 사람들은 대다수의 투자 전문가가 제공 한 [수수료 및 비용 후] 순 결과를 능가 할 것입니다.” 찰스 엘리스 (Charles Ellis) 박사,“패자의 승리 (Winning the Loser 's Game)”저자 및 전세 재무 분석가 (Institute of Chartered Financial Analysts) 회장은“장기 데이터는 투자자들이 적극적인 성과 투자에서 전환함으로써 이익을 얻을 것이라고 반복적으로 문서화합니다. 저비용 인덱싱 [펀드]에

시장을이기는 노력의 허무는 28 년간 뱅가드 그룹의 이코노미스트이자 Burton Milkier에 의해 가장 잘 묘사되어있다. 그는 자신의 저서 인“Random Walk Down Wall Street”에“신문에 다트를 던지는 눈가리개 원숭이”라고 썼다. 재무 페이지에서 전문가가 신중하게 선택한 포트폴리오뿐만 아니라 포트폴리오를 선택할 수 있습니다. " ETF 로의 달러의 흐름으로 판단하면, 많은 투자자들이“당신이 '이길 수 없다면, 가입하십시오'라는 철학에 동의하는 것이 분명합니다.

인덱스 뮤추얼 펀드보다 ETF에 투자해야하는 이유

1. 투자 유연성

ETF는 광범위한 미국 시장 또는 글로벌 주식 시장에서 개별 원자재 (금, 에너지, 농업) 또는 산업 분야 (소형주 에너지, 금속 및 광업, 주택 건설업자)와 같은 단일 자산 범주에 이르기까지 다양한 범주로 제공됩니다. , 대체 에너지). 투자자는 단일 국가 (예 : 브라질, 독일, 캐나다 또는 러시아)의 경제를 나타내는 ETF를 구입할 수도 있습니다..

서로 다른 ETF 카테고리의 가용성으로 인해 투자자들은 한 투자를 사용하여 다른 위험을 상쇄 할 수 있습니다. 예를 들어, 애플, 구글, 또는 자신의 포지션을 팔고 싶지는 않지만 단기 반등에 대해 걱정하는 다른 하이테크 주식에서 포지션을 보유한 투자자는 기술 부문 ETF를 단기 매도하여 감소시킬 수 있습니다 그의 위험. 주식이 감소하면 ETF는 비례하여 감소하여 재고 손실을 상쇄합니다. 결과적으로, 주식의 가치는 떨어지지 만, 짧은 매도는 수익성이 높아져서 시장의 시장 하락 위험을 회피 할 수 있습니다. ETFdb.com에 따르면, ETF는 변동성을 길들이고 인플레이션을 방지하며 외국 통화 위험을 줄일 수 있습니다.

2. 거래 유연성

ETF는 주식처럼 거래되기 때문에 언제든지 주식을 구입할 수 있습니다. 일일 주문 변동의 위험을 줄이기 위해 주문 제한 및 중지를 사용할 수 있습니다. 단거리 판매 및 마진 구매 가능.

지수 뮤추얼 펀드와 달리, ETF를 통해 투자자는 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE) 또는 NYSE 옵션에서 ETF를 매매 할 수 있습니다. Bloomberg Business에 따르면 ETF는 모든 지분 옵션 볼륨의 약 70 %, 즉 하루에 770 억 달러를 차지합니다. 블룸버그는 시장이“비트를 잃지 않고 수십억 달러 규모의 거래를 흡수”할 수 있기 때문에 포트폴리오를 헤징하는 전문 펀드 매니저에게 볼륨을 제공합니다.

3. 낮은 비용 비율

ETF는 일반적으로 지수 뮤추얼 펀드보다 소유 비용이 낮습니다. 이러한 비용에는 펀드 관리의 관리 비용 (일반적으로 "비용 비율"이라고 함)이 포함되며 포트폴리오 관리, 펀드 관리, 일일 펀드 회계 및 가격, 주주 서비스, 12b-1 수수료 및 기타 운영 비용이 포함됩니다. Morningstar 연구에 따르면 ETF는 거의 모든 범주에서 지수 뮤추얼 펀드보다 비용 비율이 낮지 만 이점은 일반적으로 1 %의 1/4 미만이었습니다..

지수 뮤추얼 펀드의 일부 지지자들은 ETF에서 거래 수수료 비용과 입찰 요청 스프레드의 크기 (보안을 제공하기 위해 제공된 가격과 보안을 판매하기 위해 제공되는 가격의 차이)가 ETF의 이점을 상쇄한다고 주장합니다. 더 낮은 비용 비율. 인덱스 뮤추얼 펀드의 구매자는 어느 비용도 부담하지 않습니다.

4. 세금 우세

뮤추얼 펀드 소유자가 주식을 상환 할 때마다 펀드는 증권을 판매하여 상환을위한 자금을 조달하여 자본 이득 또는 손실을 유발해야합니다. 인덱스 뮤추얼 펀드 보유자를 포함한 뮤추얼 펀드 보유자는 펀드 내에서 발생하는 거래에 대해 배당 및 자본 이득에 대한 세금을 지불해야합니다. 법에 따라, 펀드가 자본 이득을 발생시키는 경우 매년 말에 주주들에게 지불해야합니다. 결과적으로 인덱스 뮤추얼 펀드 보유자는 펀드가 연중 펀드 가치가 하락한 경우에도 세액을 부담 할 수 있습니다.

ETF의 독특한 구성으로 인해 주식을 상환하기 위해 보유 지분을 판매 할 필요가 없으며 과세 대상 이벤트가 시작됩니다. ETF의 주식은 승인 된 참가자 (AP)와의 거래를 통해 생성되고 청산됩니다. AP는 ETF와 계약을 맺고 ETF 주식에 대한 대가로 ETF에 원하는 유가 증권 또는 현금 바구니를 제공하기 위해 ETF와 계약을 체결 한 대형 기관 투자자입니다..

이 구조의 결과로 ETF 투자자는 다음 두 가지 요소에 따라 자본 이득세 만 지불합니다.

• ETF의 초기 구매 비용과 자신의 포지션을 매각 할 때의 판매 수익
• 보유 기간

5. 전체 투자 노출

ETF 주식은 인덱스 펀드와 같은 뮤추얼 펀드 스폰서가 아닌 다른 증권과 같은 중개인-딜러를 통해 2 차 시장에서 매매됩니다. 결과적으로 ETF 자산은 항상 완전히 투자됩니다. 대조적으로, 뮤추얼 펀드 스폰서는 주식 상환을 위해 현금을 유지해야합니다..

오하이오 주립 대학의 Sergey Chernenko 박사와 하버드 대학교의 Adi Sunderam 박사의 연구에 따르면, 인덱스 뮤추얼 펀드의 평균 현금 자산 비율은 1997 년 7 %에서 2014 년 9.5 %로 시간이 지남에 따라 증가했습니다. 그럼에도 불구하고,이 연구의 저자들은 많은 펀드 매니저들이 상환을 위해 자산을 팔아야 할 위험을 제거하기에 충분한 현금을 보유하지 않았다고 결론지었습니다..

거래일이 끝날 때 인덱스 펀드와 ETF가 포트폴리오의 순자산 가치 (NAV)의 가격을 책정해야하지만 거래소의 경매 과정에서 가격이 설정되기 때문에 ETF 거래가 발생하는 가격은 지속적으로 변화하고 있습니다. 이것은 ETF의 가격이 거래마다 또는 NAV마다 다를 수 있음을 의미합니다. 반면, 인덱스 뮤추얼 펀드의 구매자와 판매자는 거래일에 항상 NAV 가치를 얻습니다..

6. 최소 구매 불가

많은 인덱스 뮤추얼 펀드 스폰서는 최소 구매 금액이 $ 100에서 $ 3,000 이상입니다. The Motley Fool에 따르면 일부 인덱스 뮤추얼 펀드는 5 만 달러가 필요합니다. ETF 주식 구매자는 원하는 경우 한 번에 하나의 주식을 구입할 수 있지만 수수료 비용을 고려해야합니다. 원가 평균화가 바람직한 전략이라면, 비용이 낮거나 저렴한 중개인 계정이 필수적입니다.

최종 단어

기존 투자 유형에 비해 많은 장점을 가지고있는 교환 거래 자금은 1993 년에 도입 된 이후 점점 더 대중화되었습니다. 그들의 성공은 개별 보안 선택이 그다지 중요하지 않다고 주장하는 현대 포트폴리오 이론 (MPT)의 광범위한 수용과 유사했습니다. 가장 적합한 자산 클래스에 적절한 할당. 즉, 적절한 다각화를 통한 위험과 보상의 균형이 최적의 투자 전략입니다.

ETF의 유용성은 또한 일반적으로 "로보 어드바이저"라고하는 자동화 된 투자 고문의 성장을 자극하여 자금이 부족한 투자자 또는 DIY 접근법을 선호하는 투자자를위한 전문 포트폴리오 조언을 가능하게합니다. Convergent Wealth Advisors의 Steve Lockshin은 ETF의 이점과 자동화 된 조언을 인정합니다.“컴퓨터는 노벨상 수상 경력에 빛나는 투자 다각화 및 재조정 전략을 실행하는 데 훨씬 뛰어나며, 세금 감면에도 훨씬 더 좋습니다 ”

개별 주식을 분석하고 모니터링하는 데 시간, 전문 지식 또는 관심이 부족한 투자자에게 특히 ETF는 저렴한 중개 회사의 조언과 자동화 된 포트폴리오 조언으로 실행되는 경우 강력한 대안입니다..

ETF를 구매하고 있습니까? 당신의 결과는 무엇입니까?