S & P 란 무엇입니까? 표준 및 불량 신용 등급 이해

회사는 다수의 금융 연구 서비스를 제공하지만 신용 등급으로 가장 널리 알려져 있습니다..

S & P의 역사

S & P의 역사는 Henry Varnum Poor가“미국의 철도와 운하의 역사”를 출판했을 때 1860 년으로 거슬러 올라갑니다.." 8 년 후, 가난한 사람과 그의 아들은 H.V.를 설립했습니다. 그리고 H.W. Poor Co, 철도 회사에 대한 재무 통계 제공에 전념하는 회사. 향후 5 년 안에 Poor 's 회사는 월스트리트의 주요 회사 중 하나가되었습니다. 나중에 1919 년에 회사 이름이 Poor 's Publishing으로 바뀌 었습니다..

몇 십 년 후, 또 다른 재무 비전가가 Poor와 비슷한 야망을 가지고 나왔습니다. Luther Lee Blake는 모든 회사에 재무 정보를 제공하고자했으며,이 꿈을 실현하기 위해 Blake는 1906 년 표준 통계국 (Standard Statistics Bureau)을 설립했습니다. Poor는 철도 회사에 대한 재무 데이터 매뉴얼을 만들었지 만 5 × 7 인치를 만들었습니다. 금융 뉴스 항목이있는 카드. 1913 년 Blake는 Babson 주식 및 채권 카드 시스템을 구매 한 후 주식 및 채권에 대한 전체 보고서를 작성하기 시작했습니다..

표준 통계와 가난한 출판 합병

1920 년대에 Poor 's Publishing과 Standard Statistics는 부채를 충족시키는 능력을 반영한 회사에 등급을 제공하기 시작했습니다. Poor 's Publishing이 회사 채권을 처리하는 동안 표준 통계는 시가 증권을 평가했습니다. 이 두 병행 실체가 결국 협업하는 것은 당연한 일이었으며 1941 년에 Standard Statistics and Poor 's Publishing은 Standard and Poor 's Corporation으로 합병되었습니다..

다음 10 년 동안 Standard and Poor 's Corporation은 합병 후 1 년만에 제 2 차 세계 대전으로 인한 경제적 어려움에도 불구하고 성공적인 금융 서비스 회사가되었습니다..

전쟁이 전진하여 컴퓨터 산업을 활용하다

제 2 차 세계 대전 이후 S & P는 서비스와 영향력을 확대하기 위해 컴퓨터 자동화의 최근 발전을 활용하는 기회를 인식했습니다. 90 개 종목의 지수를 추적했지만보다 포괄적 인 실시간 범위를 제공하는 데 관심이있었습니다..

1957 년에는 새로운 기술 덕분에 S & P 500을 출시 할 수있었습니다. S & P 500은 시가 총액에 따라 상장 된 500 개의 기업을 가중치 기준으로 추적했습니다. 컴퓨터 산업에서 큰 진보가 없었다면, 그러한 큰 지수를 추적하는 것은 불가능했을 것입니다.

서비스 및 제품 제공 확대

1966 년, McGraw-Hill Companies가 Standard and Poor 's를 구입했습니다. McGraw-Hill Companies는 Standard and Poor의 평가 서비스를 확장하기로 결정했으며 1974 년에 제공 한 평가에 대해 발행자에게 청구를 시작했습니다. 1976 년까지 증권 거래위원회는 표준 및 빈곤층을 국가 공인 통계 평가 기관 (NRSRO)으로 인정했습니다..

1980 년대에 런던과 도쿄에 스탠더드 앤 푸어스 (Standard and Poor)의 개발 사무소가 설립되어 글로벌 기업이되었습니다. 오늘날 S & P는 Big Three 신용 평가 기관 중 하나입니다. 현재 세 회사 모두 피치 모델에 따라 약간 다른 등급 척도를 사용합니다..

S & P 등급 척도의 세부 사항

S & P는 다른 대형 신용 평가 기관이 단기 및 장기 부채를 평가하기 위해 사용하는 표준 등급 척도를 개발했습니다. 등급은 채권 및 채권 발행자의 신용도를 이해하는 데 특히 유용 할 수 있습니다. 그러나 투자자가 채권 구매에 관심이없는 경우에도 회사의 전반적인 재무 건전성을 측정하는 데 사용할 수도 있습니다. 예를 들어, 보험이 필요한 사람은 보험 회사의 S & P 등급을보고 보험금 청구 가능성을 이해할 수 있습니다..

S & P는 모든 부채를 "투자 등급"또는 "비 투자 등급"으로 분류하며, 이는 부채의 "위험"정도를 신속하게 반영합니다. 채권과 같은 채무 상품은 S & P가 채무자가 부채를 상환 할 가능성이 높다고 느끼면 투자 등급으로 분류됩니다. 반면에 비 투자 등급 부채는 S & P가 발행자가 상환하기 어려운시기를 겪는 것으로 간주합니다.

S & P는 그들이 검토 한 모든 채무 발행 법인을 다음과 같은 규모로 분류합니다.

1. AAA, AA +, AA 및 AA- (대출을 상환 할 수있는 매우 큰 용량). S & P는 채무 상환 능력이 매우 높은 모든 차용자에게 AAA 등급을 제공합니다. AA +, AA 및 AA 등급의 채무 상품은 AAA 등급을 획득하기위한 엄격한 기준을 충족하지 않지만 여전히 재무 상태 및 부채 상환에 대한 태도로 인해 대출 상환 능력이 매우 높습니다. 즉, 그들은 채무 불이행 가능성이 매우 낮은 것으로 간주됩니다.
2. A +, A 및 A- (대출 상환 능력이 강함). 일부 차용인은 현재의 경제 상황에서 재정적으로 안정적입니다. 그러나 S & P는 현재 안정적인 기업이지만 경제 상황이 바뀔 경우 대출 상환에 어려움을 겪을 것임을 인정합니다. 따라서 S & P는 이러한 채무 상품을 A +, A 또는 A로 평가합니다.-.
3. BBB +, BBB 및 BBB- (대출을 상환하기에 충분한 용량). 일부 차용인은 다른 사람보다 대출을 상환하는 능력이 더 적습니다. 이 차용인은 대출 상환에 최선을 다하고 있으며 그렇게 할 능력이 있음을 보여주었습니다. 그러나, 상환 능력은 이전 등급보다 경제적 조건 변화에 대한 확신이 적고 더 취약합니다. 상환 능력은 이전 등급보다 경제적 조건 변화에 대한 확신이 적고 더 취약합니다. S & P가 할당 한 최저 투자 등급 채권 등급입니다..

투자 등급 채권 발행자는 부채를 상환 할 수있는 능력이 있습니다. 그러나 S & P가 자신의 능력에 대해 더 불확실한 경우 차용자는 비 투자 등급으로 평가됩니다..

투기 등급 채권 (위험 프리미엄으로 인해 일반적으로 더 높은 수율 채권)에 대한 등급 척도는 다음과 같습니다.

1. BB +, BB 및 BB- (취약한 투기 등급 채권이 더 적음). S & P는 부채를 상환 할 수있는 능력에 대한 우려를 제기하는 여러 가지 지속적인 문제에 직면 한 차용자에게 이러한 등급을 부여합니다. 그러나 일부 채무 상품은 일시적인 금리 변동과 같은 단기 경제 상황에 덜 취약합니다. 회사가이 범주에 속하면 S & P는 BB +, BB 또는 BB 등급을 지정합니다.-.
2. B +, B 및 B- (더 취약한 투기 등급 채권). S & P는 현재 부채를 상환 할 능력이 있지만 경제적 또는 재정적 상황이 변할 경우 문제에 직면 할 가능성이 높은 채무 상품에“더 취약한”등급을 부여 할 것입니다. 이 회사들은 현재 상황에서 큰 관심사를 제기하지 않지만 미래에 빚을 계속 상환하기 위해서는 유리한 조건에 의존합니다.
3. CCC, CC 및 C (현재 취약한 투기 등급 채권). S & P는 부채 의무를 이행하는 능력을 제한하는 문제에 직면 한 경우 기업을 "현재 취약한"것으로 평가합니다. 위의 투기 등급 채권과 달리, 차용인은 이미 중대한 과제에 직면 해 있으며 재정 상황이 변할 경우 채무 불이행 위험이 더 높습니다. 현재 취약한 경우 차용자에게 CCC 등급이 지정됩니다. 그러나 S & P가 회사가 파산 직전에 있다고 우려하는 경우 차용자는 CC 등급을받을 수도 있습니다. 더 나쁜 것은, 파산 청원을 제기 한 차용자에게 C 등급이 부여 될 수 있음.
4. D (기본값). S & P는 이미 의무를 불이행 한 회사에 D 등급을 부여합니다. 분명히 이것은 모든 차용자가받을 수있는 최악의 평가입니다..

S & P와 다른 평가 기관의 차이점

S & P와 다른 신용 평가 기관에서 사용하는 등급 척도 간에는 많은 유사점이 있지만 S & P는 다른 철학과 방법론을 가지고 있습니다. 즉, S & P는 차용인이 채무 불이행 가능성에만 초점을 맞 춥니 다..

불이행 대 잠재적 손실의 확률 측정

Moody 's와 같은 다른 평가 기관은 투자자가 겪을 잠재적 손실에 관심이 있습니다. 이 기관은 등급을 매길 때 차용인이 채무 불이행하는 데 걸리는 시간을 평가합니다. 또한 불이행이 발생할 경우 투자자가 겪게 될 손실을 고려합니다.

예를 들어, Moody 's는 채무 불이행이 투자자에게 비용이 많이 들지 않으면 차용자에게 더 높은 등급을 부여합니다. 그러나 S & P는 채무 불이행이 발생할 확률에만 초점을 맞추고 있습니다..

주권 부채 차이

이 모델들 간의 차이점은 회사의 등급이 등급 기관마다 크게 다를 수있는 이유를 설명합니다. 이러한 차이는 국외 채무 등급에서 명백 할 수 있는데, 이는 국채 상한선에 대한 반란으로 인해 S & P가 미국을 다운 그레이드 한 이유를 부분적으로 설명하지만 Moody 's와 Fitch는 그렇지 않았습니다..

다른 평가 기관들은 미국이 부채를 불이행하면 불이행은 최대 몇 주 동안 지속될 것이라고 믿었습니다. 또한 그들은 채무 불이행으로 인해 투자자에게 상당한 금액의 비용이 들지 않을 것이라고 믿었습니다. 따라서 그들은 미국이 여전히 상당히 안전한 투자라고 생각했습니다. 그러나 S & P는 미국이 더 이상 부채 채무 상환 능력을 보여주지 못하고 AAA 등급에서 탈퇴했다고 느꼈다..

부채 의무 스냅 샷을 투자자에게 제공

로이터의 칼럼니스트 인 펠릭스 살몬에 따르면 S & P는 투자 자문 가로 자리 매김하지 않는다. Moody 's 및 Fitch와 달리, 투자자에게 채무 상품에 수반 된 위험에 대한 전반적인 관점을 제공하지 않습니다. 대신, 단지 채무자가 채무 의무를 이행 할 가능성에 대한 스냅 샷을 제공합니다..

최종 단어

신용 평가 기관은 기업의 신용도 평가를 전문으로하기 때문에 투자자들은 부채 도구와 관련된 위험 수준을 설정하려고 시도함에 따라 자신의 의견에 중점을 둡니다. 이 투자자들은 세계에서 가장 존경받는 평가 기관의 의견을 특히 높이 평가합니다 : S & P.

당연히 투자자가 S & P에 의해 개선 된 부채에 더주의를 기울이고 다운 그레이드 된 채권을 덤프 할 수 있습니다. 또한, S & P가 미국 국채를 다운 그레이드 한 후의 시장 성과에 의해 입증 된 바와 같이, S & P의 견해는 전세계 투자자들의 사기에 실질적으로 영향을 줄 수 있습니다..