FINRA 란? 중재 및 중재에 대한 기록 및 규칙

SEC (Securities and Exchange Commission)가이 "안전한"거래 환경을 조성하는 일을 주로 담당하지만 FINRA®라고하는 다른 조직은 투자자 보호 및 증권 산업 규제의 첫 번째 방어선 역할을합니다..

FINRA의 성격과 목적

FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)는 미국의 증권 산업에 대한 자체 규제 기관 (SRO)으로서 SEC의 관할하에있는 기능을 수행합니다. 업계의 모든 증권 거래, 운영 및 기록, 거래 플랫폼 및 인력을 모니터링하고 규제하며 증권 시장과 SEC 간의 완충 조직으로 활동합니다..

증권 산업은 거대합니다. 여기에는 전국에 160,000 개 이상의 사무실 위치를 가진 4,500 개 이상의 중개 회사, 약 635,000 개의 등록 된 중개인 및 교장, 그리고 증권 판매 허가를받은 관리 및 규정 준수 직원이 포함됩니다. FINRA는 그들 모두를 감독합니다. 유가 증권을 판매하는 사람의 라이센스를 요구하고 통제 할뿐만 아니라 모든 라이센스 자료와 시험을 작성하고 승인합니다. 또한 증권 전문가는 FINRA에 등록하고 지속적인 교육 요구 사항을 충족해야합니다..

FINRA의 역사

정부 분석에 따르면 규제되지 않은 유가 증권 시장이 주요 원인으로 작용 한 것으로 밝혀진 FINRA의 기원은 1929 년의 주식 시장 붕괴로 거슬러 올라갑니다. 미래의 충돌을 막기 위해 몇 가지 새로운 규제 기관이 만들어졌습니다. 이 중 하나는 SEC 였고 다른 하나는 NSD (National Association of Securities Dealers)로, 증권 업계에서 최초의 자체 규제 기관이되었습니다..

수십 년 동안 NASD는 주로 일상적인 시장 활동을 감독하고 규제를 시행하는 규제 및 관리 기관으로 기능했습니다. 그러나 일단 기술이 사용 가능 해지면 NASD는 그 영향력을 확대했습니다.

• NASD는 1971 년에 미국 증권 딜러 자동 견적 시장 (NASDAQ)으로 알려진 새로운 유형의 증권 거래 플랫폼을 도입했습니다. 이 시장은 빠르게 규모가 커졌으며 거래소의 거래량을 능가했습니다. 거래소의 거래 요건을 충족시킬 수없는 설립 된 회사를위한 이동 플랫폼이되었습니다..
• 1998 년 NASDAQ은 미국 증권 거래소 (AMEX)와 합병하여 최종적으로 다른 대부분의 미국 거래소와 합병되었습니다..
• 그러나 NASD가 NYSE Regulation, Inc.로 알려진 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)의 자체 규제 지점과 통합되면 FINRA가 탄생했습니다. NASD는 2007 년까지 유가 증권 업계에서 주도적 인 자체 규제 기관으로 자리 매김했습니다. SEC는 2007 년 7 월 26 일 합병을 승인했으며 두 조직은 금융 산업 규제 기관이되었습니다. FINRA는 투자자 교육에 대한 강조를 추가하여 NASD에 이전에 할당 된 모든 기능을 계속 수행합니다..

조직 구조

FINRA는 미국 최대 규모의 자체 규제 기관으로 뉴욕과 워싱턴 D.C.에 본사를두고 있으며 미국 전역에 20 개의 추가 위성 사무실이 있으며이 사무실에는 약 3,000 명의 교육자, 관리자 및 규정 준수 직원이 있습니다. 이 조직은 다음을 포함하는 총재 이사회가 이끌고 있습니다.

• FINRA와 NYSE 규정 지점의 CEO
• 대중의 열한 주지사
• 증권 산업의 총재 10 명

후자의 21 주지사에는 다음이 포함됩니다.

• 플로어 멤버 지사
• 독립 딜러 / 보험 계열사 주지사
• 소규모 기업을위한 3 명의 총재
• 대기업을위한 3 명의 총재
• 중소 기업을위한 단일 지사

회사 총재는 규모 분류에 따라 FINRA 회원이 선출합니다..

파이낸싱

FINRA의 주요 수입원은 회원사와 직원이 지불하는 회비와 수수료는 물론 매년 규제 위반자에게 부과되는 벌금에서 비롯됩니다. 회원사에 대한 연간 회비에는 기본 회비, 회사의 총 연간 수입에 대한 수수료, 회사에서 근무하는 라이센스가있는 개인의 수수료가 포함됩니다. 각 회사가 유지 관리하는 모든 지점에 대해 수수료가 부과됩니다. 이것은 모두 꽤 페니에 추가합니다; 2009 년 FINRA의 매출은 7 억 5 천만 달러를 넘었습니다..

FINRA 투자자 교육 재단

FINRA의 주요 관심사 중 하나는 투자자 교육입니다. 따라서 투자자 교육 재단 (IEF)은이 목표를 달성하기위한 수단으로 2003 년에 설립되었습니다. 이제는 전국 투자자들에게 가장 큰 단일 교육 기반으로 자리 잡고 있습니다..

이 재단은 일반 및 특정 투자에서 유가 증권의 위험, 이점 및 특성에 대해 투자자들에게 알려 주어 투자자를 교육하고 보호하도록 설계된 6 천만 달러 이상의 보조금, 연구 프로젝트 및 프로그램을 승인했습니다. 이 보조금은 또한 미래 투자자들이 과거의 실수를 반복하지 못하도록 투자자의 행동을 탐구하는 데 사용되었습니다.

IEF는 또한 다른 비영리 단체와 협력하여 군, 고등학생, 대학생, 퇴직자 또는 가까운 사람과 같이 재정적으로 문맹이있는 우리 사회의 세그먼트에 도달합니다..

중재 및 중재

FINRA는 또한 증권 업계의 중재 및 중재를위한 가장 크고 가장 주요한 플랫폼을 후원하고 관리하는 책임을 맡고 있습니다. 예를 들어 중개인과 고객간에 분쟁이 발생하는 경우 FINRA의 분쟁 해결 프로세스는 SEC 또는 연방 법원이 참여하기 전에 취한 첫 번째 방법입니다. 실제로 이상적이고 자주 민사 분쟁은 FINRA를 통해 해결되며 추가 조치가 필요하지 않습니다..

조정

중재는 성격 상 덜 공식적이고 중재보다 비용이 적게 듭니다. 실제로 FINRA 중재자는 법적 구속력이있는 법적 결정을 내릴 법적 권한이 없습니다. 그들의 목표는 오히려 양 당사자가 자발적인 합의에 이르도록 돕는 것입니다. 중재 절차에는 다음과 같은 특징이 있습니다.

• 중재와 달리, 중재는 규정 된 구조를 가지고 있지 않으며 당면한 문제와 중재자의 스타일과 성격에 따라 크게 다를 수 있습니다. 어떤 경우에는 중재자가 상대방 간의 메신저 역할을하는 반면 다른 경우에는 그룹 회의를 주장 할 수 있습니다..
• 중재자의 임무는 궁극적으로 양 당사자가 문제를 명확하게보고 상대방의 관점을 이해하도록 돕는 것입니다. 중재 과정의 결과에 대해 어떠한 종류의 실질적 권한이나 법적 권한도 갖지 못하지만, 종종 각 측의 사건에 대해 명확하고 전문적이며 공정한 분석을 제공 할 수 있습니다. 이는 중재 또는 소송을 추구하기로 결정한 경우 양 당사자가 성공 가능성을 측정하는 데 도움이 될 수 있습니다..
• 많은 당사자들이 이러한 소송을 진행하는 동안 여전히 변호사를 고용하고 있지만 중재는 중재 비용보다 저렴하고 법원에서 분쟁을 해결하는 것보다 훨씬 저렴합니다. 또한 모든 중재 사례의 약 80 %가 시작 후 몇 개월 내에 어느 정도의 성공으로 해결됩니다..

중재

반면에 중재는 훨씬 공식적인 과정입니다. 즉, 소송보다 여전히 빠르고 저렴합니다. 그러나 양 당사자는이 절차를 사용하기 전에 법정에서 상대방에 대한 청구를 상실하기로 동의해야합니다. FINRA가 고용 한 중재인은 그들이 주재하는 문제에 대해 철저히 훈련을 받았으며 그들이 내린 결정은 거의 항상 최종적이며 법정에서 거의 도전 할 수 없습니다. 증권 업계에는 다음과 같은 중재 절차를 주최하는 몇 가지 다른 조직이 있습니다.

• 시카고 옵션 거래소 (CBOE)
• 전국 증권 거래소
• FINRA의 분쟁 해결 부서

각 스폰서는 자신이 뽑은 중재자 목록을 유지하지만 중재자는 서비스에 대한 보상을 받지만 스폰서의 직원은 아닙니다. 중재에 관한 규칙은 중재인 선정 방법 및 절차의 공개 여부와 같은 문제에서 스폰서마다 다를 수 있습니다..

그러나 모든 스폰서는 Uniform Code of Arbitration을 사용하여 최종적으로 진행 상황을 관리합니다. 이 코드에는 모든 거래 또는 사건에 대해 6 년의 제한 법령이 포함되어 있지만, 주 또는 기타 SRO에 따라 더 짧은 법령이 적용될 수 있습니다. 집단 소송으로 법적으로 자격이되는 중재 청구는 중재 절차에 적합하지 않으며 일정 금액 미만의 청구는 소액 청구 프로세스를 통해 전달됩니다..

중재 프로세스가 시작되기 전에 다음이 발생해야합니다.

1. claim 청구에 관한 진술서를 제출 한 후 모든 관련 당사자들에게 제공 할 모든 관련 동의, 문서 및 기타 정보를 포함하는 절차 진술서를 제출해야합니다..
2. 원고는 법원 소송에 대한 법적 권리를 포기하는 제출 계약서에 서명하고 적절한 제출 수수료를 지불해야합니다.
3. 변호인이 원고로부터 청구 진술서를 받으면 피고는 소액 청구 사건에 대해서는 20 일, 다른 경우에는 45 일에 답변해야합니다. 원고는 반소에 응답하는 데 10 일이 걸린다.
4. 관련 당사자는 중재인의 수와 자격뿐만 아니라 절차의 ​​시간과 장소를 선택합니다.

그런 다음 중재자는 중립 목록 선택 시스템 (NLSS)을 통해 선택됩니다. 이것은 주어진 사건에 대해 가능한 중재인의 목록을 생성하며, 관련 당사자가 원하는 사람을 선택합니다. 또한 양 당사자는 절차 진행 중에 중재자에게 서면으로 이의를 제기 할 권리가 있습니다..

도전의 원인은 중재인 측의 가시적 인 편견 또는 이해 상충 가능성의 발견 또는 인정을 포함 할 수 있습니다. 또한 양 당사자는 사건에 적절한 정보를 공유 할 때 서로 협력해야합니다. 특정 상황에 필요한 문서 및 정보를 간략하게 설명하는 검색 가이드가 1999 년에 제공되었습니다..

중재자는 또한 다음과 같은 권한을 갖습니다.

• 증인에게 소환장 발부
• 서류 또는 기타 관련 정보 요청
• 절차를 적시에 진행하기 위해 마감일과 규칙을 설정하십시오.

청문 절차 자체는 다음 단계로 구성됩니다.

1. 양 당사자는 맹세하여 공개 진술을한다.
2. 각 당사자는 문서 또는 기타 증거를 사용하고 필요한 경우 교차 검사를 통해 사례를 제시합니다..
3. 반박, 반박 진술 및 종결 주장이 제공됩니다..
4. 양 당사자는 중재인의 결정에 대해 서면으로 통지를받으며, 중재인이있는 경우 다수의 중재인이 서명해야합니다. 중재자는 사건 종결 후 30 일 이내에 판결을 내려야합니다..

수여 된 판결은 징수 할 관할 법원의 법정에 제출 될 수 있습니다. 그러나 중재 판결이 궁극적으로 주법 및 연방법에 의해 뒷받침되지만 판결을 내야하는 사람이나 회사가 파산을 선언했기 때문에 많은 사람들이 수집 할 수 없다는 점에 유의해야합니다.

다른 불만 사항

중재와 관련이없는 문제에 대해 준수를 제기해야하는 사람은 FINRA의 투자자 불만 센터 또는 내부 고발자에게 알릴 수 있습니다. 불만 센터는 고객 및 증권 직원이 의심스러운 활동이나 행동에 대해 FINRA에 즉시 경고 할 수있는 포럼을 제공하며, 증권 관련 위법 행위에 대한 중대한 증거가있는 사람은 내부 고발자에게 연락해야합니다..

집행 및 기록 보관

증권 업계의 부패 및 불공정 관행에 대한 첫 번째 방어선 인 FINRA는 다음과 같은 수단을 통해 규정 및 결정을 시행 할 수있는 상당한 권한을 보유합니다.

• 위반자에 대한 벌금 부과 및 부상당한 당사자에게 수여
• 실질적 또는 반복적으로 증권 위반을 저지른 사람들의 증권 라이센스의 정지 또는 취소
• 잠재적 인 고객 및 고용주에게 잘못된 이력을 경고 할 수있는 각 등록 된 대리인의 징계 이력 (양식 U-5)의 자세한 기록 보관

이 기록은 공개 검사를 위해 제공되며 FINRA 웹 사이트의 BrokerCheck 포털을 통해 액세스 할 수 있습니다. 누구나이 사이트에 로그온하여 모든 종류의 증권 라이센스를 보유한 증권 업계의 개인 또는 회사의 전문적 배경과 징계 내역을 자세히 설명하는 보고서를 즉시 다운로드 할 수 있습니다..

이 보고서는 유가 증권 라이센스를 소지 한 모든 개인과 회사의 등록 양식을받는 증권 산업의 컴퓨터 데이터베이스 인 Central Information Depository에서 발췌 한 것입니다. 이 데이터베이스에는 현재 약 130 만 명의 등록 된 대표자와 17,000 개의 회사에 대한 과거와 현재의 보고서가 있습니다..

최종 단어

FINRA의 규제 및 교육 노력은 방대하여 개별 소비자가 고도로 전문화 된 분야에서 "전문가"에 의해 이용되지 않습니다. 즉, 일부는 특히 SRO의 업계 전문가와의 "친밀한"관계로 인해 FINRA의 집행력이 약하다고 비난합니다. 예를 들어, Bernie Madoff는 자신의 폰지 제도를 불법적으로 운영하는 동안 NASD의 부사장이었습니다. 그런 의미에서“자율 규제 기관”으로서의 FINRA는 그 임무를 수행하지 못했습니다.

그러나 여전히 해결해야 할 더 큰 결함으로 인해 할인되어서는 안되는 대중 및 증권 전문가에게 모두 귀중한 서비스와 지침을 제공합니다..