401 (k) 플랜의 직원 주식 소유권-연혁, 장단점

그러나이 전략에는 많은 직원이 이해하지 못하는 위험 수준이 있으며 너무 늦을 때까지 배우지 못할 수도 있습니다.

입법 사

401 (k) 계획은 1974 년 직원 퇴직 소득 안전법 (ERISA)의 결과로 만들어졌습니다. 이 법안은 직원의 퇴직 보안을 보호하기위한 것입니다. 그러나 대기업을 대표하는 특별 이해 단체는 직원의 퇴직 계좌에 회사 주식으로 적어도 부분적으로 자금을 지원할 수 없다면 어떤 종류의 퇴직 계획도 절대 제공하지 않을 것이라고 선언했다. 의회는 법안을 통과시키기 위해 인수.

그 이후로 회사는이 계획을 다양한 방식으로 다양한 수준으로 자체 주식으로 지원했습니다. 일부 회사는 모든 직원의 기부금을 주식과 일치시키는 반면 다른 회사는 근로자가 회사 주식에만 투자하도록 장려했습니다. 일부 회사는 계획에서 주식을 구매하기로 선택한 직원에게만 일치하는 기여 (또는 적어도 더 큰 일치)를 제공합니다..

물론 2002 년 Enron과 Worldcom의 붕괴로 인해 규제 당국과 일반 대중이이 관행을 엄중히 조사했습니다. Sarbanes-Oxley Act 및 2006 년 연금 보호법은 직원 연금을 기업 붕괴로부터 보호하기위한 수단으로 통과되었습니다. 그러나, 계획 관리자가 변경 될 때 401 (k) 계획에서 정전 기간 동안 내부자 거래를 제한했지만, 규칙 세트는 회사 퇴직 계획에서 회사 주식의 사용을 무조건 금지하지 않았습니다..

많은 전문가들은 이러한 조치가 여전히 부적절하다고 생각합니다. 그들은 자격을 갖춘 계획에 회사 주식의 배분을 계획 자산의 10 %에서 20 % 이하로 실질적으로 제한하기 위해 추가 법률을 제정해야한다고 생각합니다..

401 (k) 플랜의 회사 주식 구매의 장점

401 (k) 플랜 내에서 주식을 구매할 때 얻을 수있는 혜택은 대부분의 다른 유형의 종업원 주식 구매 계획에서와 동일합니다. 이러한 장점은 다음과 같습니다.

1. 직원 동기 부여 및 유지 개선

내부의 회사 주식을 구매하면 직원의 재무 이익이 회사의 이익과 일치하며 직원이 직원의 가치를 더 느끼게 할 수 있습니다.

2. 고용주와 직원을위한 세금 공제 기부

ESOP는 직원이 회사 주식을 구매하는 데 사용할 수있는 세금 공제 기부를 할 수있는 유일한 다른 유형의 주식 구매 계획입니다. (Roth 401 (k)가 아닌 한, 직원은 공제 불가능한 기부를하지만 분배에 대해서는 세금을 내지 않습니다.)

3. 기업 통제

401 (k) 계획의 회사 주식을 구매하면 여전히 의결권이있는 직원의 지분이 더 많아집니다.

4. 실질적인 이익

회사 주식을 구매하는 직원은 주식이 시간이 지남에 따라 잘 수행되면 자산의 일부가 뮤추얼 펀드 보유보다 훨씬 빠르게 성장하는 것을 볼 수 있습니다.

5. 자본 이득 처리

NUA (Net Unrealized Appreciation) 규칙에 따라 회사 주식을 판매하는 직원은 1 년 이상 보유한 주식에 대한 장기 장기 자본 이득 률로 과세됩니다. NUA 조항은 전통적인 적격 퇴직 계획의 모든 분배를 일반 소득으로 분류하는 세금 코드의 규칙에 대한 유일한 예외입니다. 이 규칙은 계획의 재고가 나머지 계획 자산에서 분리되어 단일 적격 거래로 별도로 판매되도록 지정합니다..

프로 팁: 회사의 401 (k) 계획에 투자하는 경우 Blooom에서 무료 분석을 신청하십시오. 그들은 당신이 올바르게 다각화되고 자산을 올바르게 할당했는지 확인합니다. 그들은 또한 당신의 계획이 너무 많은 비용을 청구하지 않도록 할 것입니다.

401 (k) 계획의 고용주 주식의 단점

위에 나열된 장점에도 불구하고 대부분의 재무 설계사들은 고객의 고용주 지분에 너무 많이 투자하는 한계에 대해 고객에게 경고합니다..

1. 낮은 유동성

59 1/2 세 이상이 아닌 한, 직원은 일반 세금과 10 %의 조기 출금 페널티없이 주식을 팔거나 퇴직 계획에 사용할 수 없습니다. 퇴직 계획 내에서 주식을 구매하는 것은 종업원 주식 구매 계획 또는 비 한정 주식 옵션과 같은 다른 유형의 주식 계획과 동일한 단기 혜택을 제공하지 않습니다. 이러한 계획에 따라 참가자는 일반적으로 비교적 짧은 기간 내에 입력 한 것보다 많은 실질적인 재정적 이익 또는 보상을받습니다..

2. 할인 구매 불가

자격이 없거나 인센티브 주식 옵션 또는 직원 주식 구매 계획과 같은 다른 유형의 직원 주식 계획과 달리 주식을 401 (k) 또는 다른 자격이있는 계획 내에서 구매할 경우 행사 기능이 없습니다. 따라서 거래 요소가 없습니다. 바겐 세일 요소는 행사시 주식의 낮은 행사 가격과 높은 현재 시장 가격의 차이입니다. 이 두 가격의 스프레드는 직원에게 즉각적인 무위험 이익이됩니다.

3. 고용주 책임

퇴직 계획에서 주식을 구매하도록 강요하는 많은 고용주들도 주식에 큰 영향을 줄 수있는 다소 중요한 요소를 잊어 버리는 경향이 있습니다. 그들은 계획을위한 수탁인으로 행동해야합니다. 이는 그들이 제공하는 투자 선택과 계획의 자금 조달 및 관리 방법을 통제하는 높은 윤리적 기준을 법적으로 보유하고 있음을 의미합니다. 직원에 대한 법적, 도덕적 책임은 가격 하락의 원인에 관계없이 주식 가격이 실질적으로 하락할 때 집단 소송 소송에서 패배하게 할 수 있습니다..

4. 부적절한 다각화

위에 나열된 단점은 고려해야 할 실질적인 요소입니다. 그러나 직원이 퇴직 계획에서 회사 주식을 구매할 때 직면하는 가장 중요한 문제는 투자 및 퇴직 포트폴리오의 단일 위치에서의 과도한 집중입니다. ESOP 또는 ESPP와 같이 고용주가 제공하는 다른 주식 구매 계획에도 참여하는 직원에게 특히 그렇습니다..

고용주 및 퇴직 계획 관리자는 회사가 유가 증권을 발행하는지 여부에 관계없이 단일 주식 또는 기타 유가 증권에 너무 많은 돈을 투자하는 위험에 대해 직원들에게 철저하게 교육해야 할 신탁 책임이 있습니다. 개별 주식은 뮤추얼 펀드 또는 기타 다양한 투자보다 가격이 훨씬 급격히 하락할 수 있으며, 종종 상당히 짧은 기간에.

최악의 시나리오

Jim과 Mary는 결혼했으며 공개적으로 거래되는 회사에서 일합니다. Jim은 퇴직 비용의 75 %를 회사 주식에 투자하고 고용주가 제공 한 ESPP에서 1,000 주식을 구입했습니다. Mary의 퇴직 계획은 여러 자산 군과 경제 부문에 투자하는 뮤추얼 펀드 포트폴리오에 투자됩니다. 이 회사는 여러 사람의 사망에 기여한 제품 결함으로 인한 일련의 소송으로 예기치 않게 황폐화되었습니다. 회사는 파산을 선언해야하며 Jim의 모든 주식은 가치가 없게됩니다. 부부가 남긴 유일한 실제 금융 자산은 Mary의 퇴직 계획입니다.

많은 금융 전문가들은 직원 주식 구매가 대부분의 경우 ESPP 또는 주식 옵션과 같은 비 퇴직 프로그램으로 제한되어야한다고 생각하지만, 퇴직 포트폴리오는 주식, 채권 및 현금 또는 기타 대안의 적절한 배분으로 안전하게 다각화되어 있습니다. 또한 회사는 직원 교육 프로그램을 강화하고 계획에서 구매할 수있는 주식의 양을 계획 잔액의 10 %에서 20 %로 제한 할 것을 제안합니다. 이를 수행하지 못한 회사는 SEC의 벌금 또는 징계 조치를 받아야합니다.

위험 고려

401 (k) 또는 다른 이익 공유 계획에서 회사 주식을 구입할 것인지 고려하는 직원은 가능한 위험을 신중하게 고려해야합니다. 고용주가 파산하면 둥지 알은 어떻게됩니까? 물론, 합리적인 양의 회사 주식을 소유하는 것이 좋습니다. 또한 많은 경우 직원에게 동기를 부여하는 역할을 할 수 있습니다.

그러나 투자 포트폴리오의 상당 부분을 고용주 지분에 포함시키려는 사람들은 아마도 퇴직 계획 외에 그렇게해야합니다. 자격이 없거나 인센티브 주식 옵션 계획 또는 직원 주식 구매 계획에 참여하는 것이 더 안전한 대안이 될 수 있습니다. 투자자는 현금으로 수익금을 받기 위해 은퇴 할 때까지 이러한 주식을 보유 할 필요가 없기 때문입니다..

물론 퇴직 계획 내에서 회사 주식을 판매하는 것도 가능하지만 이는 직원이받는 상응하는 기여를 줄일 수 있습니다. 일부 고용주는 회사 주식과 만 일치하거나 회사 주식에 투자 한 기부금과 만 일치합니다.

너의 숙제를해라

또한 직원들은 고용주를 면밀히 조사하고 회사에 대한 전문가의 의견을 파악하기 위해 회사에 대한 분석가 보고서를 얻어야합니다. 이 보고서는 종종 TD Ameritrade 또는 E * TRADE와 같은 회사와 온라인 투자 계정을 가지고있는 사람들을 위해 무료 온라인으로 제공됩니다.

Morningstar와 같은 독립적 인 리서치 회사는 고용주의 재무 기록, 성과 및 거래 내역을 분석하는 많은 기술 및 기본 데이터를 제공합니다. 물론, 회사 주식이 주식 분할없이 지속적으로 저렴한 가격으로 거래되는 경우, 이는 주식 내 포트폴리오를 최소량으로 유지하기위한 분명한 경고 신호가되어야합니다..

최종 단어

앞에서 언급 한 입법 조치에도 불구하고, 최근 데이터에 따르면 401 (k) 자산 중 거의 5 분의 1이 여전히 모기업의 지분에 투자되고 있습니다. U.S. Airways와 United Airlines의 파산으로 인해 직원들에게 수십억 달러의 퇴직 자금이 손실되었습니다. 그러나 Vanguard의 2012 년 연구에 따르면 401 (k) 계획에서 회사 주식의 사용이 감소하고있는 것으로 밝혀졌지만,이 관행은 앞으로 수십 년 동안 적어도 일부 용량에서 계속 될 것으로 보입니다..

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