ETF와 뮤추얼 펀드-인덱스 펀드와 ETF의 7 가지 주요 차이점

뮤추얼 펀드와 ETF (exchange-traded fund)는 자원이 한정된 개인 투자자가 구매력을 높이고 광범위한 시장 활동에 참여하며 포트폴리오를 다양 화하고 개별 주식을 구매하는 번거 로움을 피할 수 있도록합니다. 무부하 자금으로 알려진 일부 옵션은 심지어 수수료를 피합니다. 뮤추얼 펀드와 ETF는 종종 서로 교환 가능한 것처럼 그룹화되어 있지만, 차별화하는 몇 가지 중요한 요소가 있습니다..

뮤추얼 펀드는 무엇인가?

뮤추얼 펀드는 주식, 채권, CD 및 머니 마켓 펀드를 포함한 유가 증권을 구매하기 위해 수백 또는 수천 명의 투자자 자금을 사용합니다. 예를 들어, 모든 뮤추얼 펀드는 특정 목표 나 산업에 중점을 두거나 미리 정해진 수익률이나 수입을 창출 할 수 있습니다. 나스닥 또는 금 가격과 같은 재무 지수의 성과를 반영하기 위해 인기있는 유형의 저비용 뮤추얼 펀드 인 인덱스 펀드가 존재합니다..

인덱스 펀드를 포함한 뮤추얼 펀드는 펀드의 구성 요소 증권에 대한 가치 평가를 통해 자본 이익을 창출 할 수 있습니다. 또한 해당 구성 요소에 의해 생성 된 배당 또는이자 지급을 통해 소득을 제공 할 수도 있습니다. 펀드를 지원하기 위해,로드 수수료 및 비용 비율을 포함한 뮤추얼 펀드 요금은 투자 된 총 금액의 1 % 미만 (수동 관리 인덱스 펀드)에서 5 % 이상 (특정 관리 펀드).

두 가지 유형의 뮤추얼 펀드가 있습니다 :

• 적극적으로 관리되는 자금. 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드는 하나 이상의 전문 돈 관리자가 감독합니다. 이 펀드는 펀드 매니저가 펀드의 목표를 달성하기 위해 선택한 증권 (개인 주식, 채권 및 상품 포함)의 모든 조합을 포함합니다. 이러한 목표는 여러 가지 중요한 범주에 속합니다. 예를 들어, 글로벌 또는 국제 자금은 특정 해외 시장에 투자를 추구하는 반면, 균형 잡힌 자금은 고정 된 비율의 자본을 특정 유형의 유가 증권에 할당함으로써 특정 수입과 감사의 혼합을 추구합니다. 펀드 매니저는 성과가 열악하거나 펀드의 포함 기준에 부합하지 않기 때문에 펀드의 목표를 달성하기에 개별 증권이 적합하지 않은 경우 펀드 매니저는 포트폴리오 내에서 무게를 줄이거 나 완전히 제거 할 수 있습니다. 반대로 펀드의 목표를 달성하기 위해 펀드를 늘리거나 추가 할 수도 있습니다. 적극적으로 관리되는 펀드는 최대 5 %의 초기 구매 프리미엄 (로드 펀드)을 소지하거나 전혀 구매 프리미엄이 없을 수 있습니다 (무부하 펀드). 지속적인 관리 수수료는 일반적으로 1 %에서 3 % 사이입니다..
• 수동적으로 관리되는 인덱스. 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드와는 달리, "인덱스 펀드"는 전담 투자 관리자 및 분석가를 참여시키지 않습니다. 대신이 펀드는 특정 지수, 상품 또는 산업의 성과를 모방합니다. 많은 인덱스 펀드는 Dow Jones Industrial Average, S & P 500 또는 NASDAQ과 같은 주요 주식 지수 만 추적합니다. 다른 인덱스 펀드는 주식 시장 전체를 대표하는 포춘 500 대 금융 기관, 에너지 및 광업 회사 및 소규모 생명 공학 회사와 같은 광범위한 구성 요소를 포함합니다. 또 다른 인덱스 펀드는 석유, 밀 또는은과 같은 개별 상품의 가격과 밀접한 관련이 있습니다. 그리고 신흥 시장, 성장, 소형주, 중형주, 대형주, 기술, 제약, 의료, 재료 및 금융 주식과 같은 주식 시장 부문에 초점을 맞춘 많은 인덱스 펀드가 있습니다. 인덱스 펀드의 관리 수수료는 일반적으로 활성 관리 펀드보다 낮으며, 종종 1 % 미만입니다..

뮤추얼 펀드의 구조와 거래 방식을 차별화하는 두 가지 방법이 있습니다.

• 개방형 펀드. 초기 뮤추얼 펀드는 오픈 엔드 펀드로 구성되었으며, 그 배치는 여전히 인기가 있습니다. 이러한 도구는 능동적으로 또는 수동적으로 관리 할 수 ​​있으며 고정 된 공유 수는 없습니다. 그 대신 감독관은 투자자의 수요에 따라 주식을 생성하거나 처분 할 수있어 수요가 많은 기간 동안의 주가 급등을 줄이고 수요가 감소 할 때 가격 하락을 완화 할 수 있습니다. 인덱스 펀드는 일종의 오픈 엔드 펀드입니다. 오픈 엔드 펀드는 항상 순자산 가치 (NAV)로 거래되는데, 이는 펀드의 총 주식 수에 대한 모든 구성 요소의 총 가치의 비율입니다. 이 수치는 각 거래일이 끝날 때 다시 계산되며 거래 시간 동안 시장에 어떤 일이 발생하는지에 관계없이 다음 거래일 동안 계속 적용됩니다. 모든 오픈 엔드 펀드 거래는 시장이 마감 될 때 발생하므로 주문한 시간은 중요하지 않습니다. 주식, ETF 및 폐쇄 형 펀드 거래와는 달리, 개방형 펀드 거래는 구매자 또는 판매자와 펀드 매니저 사이에서 이루어져야합니다. 오픈 마켓에서 독립적 인 중개인에 의해 실행될 수 없습니다..
• 폐쇄 형 펀드. 오픈 엔드 펀드와 관련하여, 폐쇄 형 펀드 (CEF)는 ETF와 공통점이 더 많습니다. 클로즈드 엔드 펀드는 항상 수요에 관계없이 동일한 주식 수를 갖습니다. 이 상품들은 NYSE 및 NASDAQ과 같은 거래소에 상장되어 있으므로 거래일 내내 항상 공개 시장에서 주식을 거래 할 수 있습니다. 각 폐쇄 형 펀드에는 해당 거래 당시 구성 요소의 실제 가치에 따라 거래일이 끝날 때마다 재 계산 된 NAV가 있습니다. 일일 거래는 투자자가 분 단위로 지불하고자하는 것에 따라 전날의 수치보다 프리미엄 또는 할인 가격으로 책정됩니다. CEF의 일일 거래 가격은 보유 구성, 관리자의 평판 및 개별 구성 요소의 과거 성과에 따라 NAV에 비해 NAV 대비 90-95 센트로 크게 할인 될 수 있습니다. 그러나 CEF와 ETF는 유사점을 공유하지만 동일하지는 않습니다. CEF는 종종 적극적으로 관리되며 대부분의 ETF보다 NAV에 대한 가파른 할인 또는 프리미엄으로 거래됩니다.

ETF 란??

폐쇄 형 뮤추얼 펀드 및 주식과 마찬가지로 ETF는 정기적 인 증권 거래소에서 거래되며 특정 목표를 염두에두고 생성됩니다. 예를 들어, ETF의 구성 요소는 S & P 500과 같은 광범위한 주가 지수 또는 리튬과 같은 원자재의 성과를 반영 할 수 있습니다. ETF는 정기 증권 거래소에서 거래되기 때문에 기본 NAV에도 불구하고 거래일 동안 밸류에이션이 실시간으로 변경됩니다..

ETF는 적극적으로 관리되지 않습니다. ETF가 일단 생성되면, ETF는 발행자의 개입이 거의없이 운영되며, 따라서 ETF는 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드보다 수수료가 훨씬 낮습니다..

인덱스 펀드와 마찬가지로 ETF는 자산 판매의 결과로 자본 이득을 창출 할 수 있습니다. IRS는 이러한 인덱스 펀드 및 ETF를 포함한 모든 펀드가 발생하는 자본 이익을 매년 주주에게 분배하도록 요구합니다. 그러나 ETF는 자본 이득 분배를 최소화하기 위해 종종 구조화됩니다.

차이점 이해

ETF와 오픈 엔드 인덱스 펀드는 종종 서로의 대안으로 인용되기 때문에 어떤 것을 구입할 것인지 선택하기 전에 이들 사이의 차이점을 이해하는 것이 중요합니다. 가장 주목할만한 차이점은 다음과 같습니다.

1. ETF는 현금을 보유 할 필요가 없습니다

ETF는 주식처럼 매매됩니다. ETF를 팔고 싶을 때는 중개업자에게 주문하고 다른 투자자가 구매할 때까지 기다리십시오. 그런 다음 주식을 사는 투자자로부터 현금을 받고 펀드의 자산은 그대로 유지합니다. 대조적으로, 개방형 인덱스 펀드의 모든 판매 (상환 요청)는 펀드의 관리자에 의해 촉진됩니다. 이 펀드로 주식을 판매하면 펀드 자체의 현금으로 보상됩니다. "재정이 매일 상환 요청을 이행 할 수있는 충분한 현금을 확보하기 위해, 매니저는 상당한 양의 현금을 확보해야합니다..

기본 지수가 더 넓은 시장을 능가하는 등 지수 펀드 주식에 대한 수요가 많을 때, 상환을 존중하기에 충분한 현금을 보유하는 것은 큰 문제가되지 않습니다. 그러나 시장 혼란의 기간은 기금이 처리 할 수있는 것보다 더 많은 상환 요청을 초래할 수 있습니다. 이로 인해 매니저는 매력적인 보유 지분을 판매함으로써 현금을 조달하거나 새로운 보유 지분을 자제하여 현금을 보존 할 수 있습니다. 더 많은 자본이 현금으로 할당되면, 펀드는 기초 지수의 상승세를 놓칠 수있어 잠재적 수익을 줄일 수 있습니다.

또한, 인덱스 펀드의 비용 비율 (관리 및 운영에 부과 된 결합 수수료)은 상환을 위해 보유한 현금 잔고를 포함하여 고객이 투자 한 전체 금액에 대해 발생합니다. 사실상, 대규모의 현금 준비금이있는 인덱스 펀드는 대부분의 은행이하지 않는 현금을 안전하게 유지하는 특권을 고객에게 청구합니다. 현금 드래그로 알려진이 숨겨진 비용은 ETF가 상당한 액수의 준비금을 보유 할 필요가 없기 때문에 ETF와 비교할 때 오픈 엔드 인덱스 펀드 보유자에게 불리한 점입니다.

2. ETF에는 구매 최소 금액이 없습니다

주식의 거래 유연성을 모방하도록 설계된 ETF에는 구매 최소 금액이 없습니다. 중개 수수료가 주어지면 실용적이지 않더라도 공개 시장에서 1 주 단위로 ETF를 구입할 수 있습니다. 이는 일반적으로 최소 $ 1,000 이상의 최소 투자가 필요한 오픈 엔드 인덱스 펀드보다 큰 이점입니다..

즉, IRA와 같은 퇴직 계좌를 보유한 경우 오픈 엔드 인덱스 펀드의 최소 구매 금액이 낮아질 수 있습니다. 예를 들어 Vanguard는 Investor Shares 인덱스 펀드에 투자하기 위해 최소 3,000 달러의 구매가 필요하지만 IRA에 보유 된 투자에 대해서는 최소 구매가 1,000 달러로 감소합니다..

3. ETF는 더 유동적이다

거래일 동안 얼마나 많은 사람들이 개방형 인덱스 펀드를 사고 팔려고하더라도 펀드의 가치는 한 번만 바뀝니다. 매일 거래가 끝날 때 NAV가 재 계산됩니다. ETF에는 또한 거래일 마감일에 재 계산 된 NAV가 있지만 ETF의 일일 거래 가격은 거래자가 더 큰 유연성으로 구매 및 판매 할 수 있도록합니다..

거래량이 많고 유동성이 높은 ETF는 분당 여러 번 가치를 변화시켜 거래자에게 활기찬 시장을 만들 수 있습니다. 예를 들어, 주당 $ 100로 거래되는 ETF에 대해 오후 1시에 구매 주문을하고 자신의 주식과 함께 판매 할 판매자가있는 경우 주문이 해당 가격으로 즉시 채워질 것이라고 확신 할 수 있습니다..

4. 인덱스 펀드는 더 저렴할 수 있습니다

ETF와 인덱스 펀드는 활발한 뮤추얼 펀드보다 비용 비율이 낮지 만 인덱스 펀드는 더 싼 것으로 보입니다. 수수료와 비용은 펀드마다 크게 다르지만 뱅가드 그룹 투자 전략가의 최근 연구에 따르면 ETF와 인덱스 펀드의 평균 비용 비율은 각각 0.3 %와 0.15 %입니다. 또한 많은 인덱스 펀드는 무부하로 선결제 수수료를 지불하지 않습니다. 중개인은 일반적으로 ETF 거래에 대한 수수료를 청구합니다.

ETF를 선호하더라도 경쟁이 비용을 낮추기 때문에 저비용 인덱스 펀드의 수가 증가하는 것이 좋습니다. Schwab 및 Vanguard를 포함한 몇몇 잘 알려진 펀드 발행사는 유명한 ETF의 비용 비율을 0.1 % 미만으로 떨어 뜨 렸습니다..

5. ETF는 세금 부담이 적을 수 있습니다

수동적으로 관리되는 ETF는 오픈 엔드 인덱스 펀드보다 중요한 세금 우위를 가지고 있습니다. 모든 오픈 엔드 펀드 거래는 투자자와 펀드 매니저 사이에서 이루어 지므로 투자자는 투자자가 자신의 주식을 제거하려고 할 때 펀드의 자산 중 일부를 매각해야합니다. 이 조치는 자본 이득 또는 손실을 만듭니다. 인덱스 펀드 투자자는 펀드의 전체 자산 포트폴리오에 대한 지분을 소유하고 있기 때문에, 자산이 원래 구매 가격보다 더 많이 판매 된 경우, 그 거래는 자신의 지분을 현금화하는 사람뿐만 아니라 모든 투자자에게 자본 이득을 가져옵니다.

1 년 동안, 특히 많은 투자자들이 보유 주식을 매각하도록 장려하는 소동이있는 경우, 이러한 거래는 상당한 자본 이익을 창출 할 수 있습니다. 펀드 매니저가 연말에이 이익을 현금으로 주주들에게 분배하는 경우, 그해에 펀드에서 주식을 사거나 팔지 않았더라도 결과적으로 세금을 납부 할 책임이 있습니다..

대조적으로, ETF 거래는 공개 시장에서 개별 투자자간에 발생합니다. 펀드 매니저는 거래를위한 현금을 조달하기 위해 자산을 판매하지 않으므로 투자자에게 자금을 분배하기 위해 자본 이득 부채를 만들 가능성이 적습니다. ETF로 주식을 판매 할 때 거래에서 자본 이득세를 납부 할 책임은 여전히 ​​있지만, 펀드의 주식을 보유 할 경우 세금에 대한 책임이 없을 것입니다..

6. ETF의 시장 가격과 유동성이 더 위험 할 수 있습니다

실시간 시장 환경을 반영하는 가격으로 ETF를 사고 파는 것에 감사 할 수 있지만 단점이 있습니다. ETF의 가격은 NAV와 직접적으로 연결되어 있지 않기 때문에 ETF는 채권과 같이 안정적인 자산을 선호하는 위험 회피 투자자에게는 적합하지 않은 조작에 영향을 받기 쉽습니다..

예를 들어, ETF 및 인덱스 펀드는 채권에 대한 액세스를 제공하지만 오픈 엔드 인덱스 펀드와 달리 ETF는 단기 판매 할 수 있습니다. 채권 가격이 하락할 것으로 예상되는 선진 거래자들은 채권 중심의 ETF에서 단기 포지션을 열 수 있으며, 장기 투자자의 보유 가치를 떨어 뜨리거나 단기간에 걸쳐 불쾌한 가격 변동을 유발할 수 있습니다. 인덱스 펀드는 일반적으로 보수적 인 투자자에게 더 높은 안정성을 제공.

7. 오픈 엔드 인덱스 펀드 매니저는 구매 프로세스를 간소화

오픈 엔드 인덱스 자금 거래에 대한 상대방은 항상 펀드 매니저이기 때문에 항상 기꺼이 구매자 또는 판매자와 거래 할 수 있다는 것을 알고 있습니다. ETF는 공개 시장에서 다른 투자자와 직접 거래하기 때문에 구매 또는 판매가 더 어려울 수 있습니다. 또한 오픈 엔드 인덱스 펀드 거래는 결제하는 데 하루가 걸리고 ETF 거래는 3 일이 걸립니다. 이를 통해 이전 인덱스 펀드 소지자는 판매 후 현금에 더 빠르게 액세스 할 수 있습니다.

마지막으로 Vanguard 및 Barclays를 포함한 많은 뮤추얼 펀드 관리 회사는 주주를위한 자본 이익 및 배당 분배를 자동으로 재투자하는 배당 재투자 프로그램 (DRIP)을 제공합니다. 일부 ETF 발행자는 DRIP를 제공하고 자본 이득 재투자를 제공하지만 대부분 정기적으로 배포하지 않으므로 이러한 기능을 제공하지 않습니다.

최종 단어

ETF와 오픈 엔드 인덱스 자금은 몇 가지면에서 비슷합니다. 그러나 그들은 또한 많은 구별 포인트를 가지고 있습니다. 자신에게 맞는 투자 유형을 효과적으로 선택하려면 투자에 대한 명확한 목표를 설정하는 것이 중요합니다. 예를 들어, 실시간 가격 책정의 유연성 또는 장기 주식 보유의 세금 이점을 원할 경우 ETF가 갈 수 있습니다.

반면, ETF는 시장 변동성에 더 취약합니다. 보수적 인 투자자이거나 단기 가격 변동을 다루지 않고 정기적 인 수입을 원할 경우 매력적이지 않을 수 있습니다. 일부 채권 중심의 ETF가 존재하지만, 도시 채권 및 국제 채권과 같은 비유동 자산 등급에 노출을 찾고 있다면 지수 자금이 더 나은 선택 일 수 있습니다. 결국, 귀하의 개인적 선호는 유동성 요구, 투자해야 할 금액, 시간대 및 선호하는 자산 클래스에 따라 결정됩니다.

ETF 또는 오픈 엔드 인덱스 펀드에 투자 했습니까??