적용 가능한 통화 옵션 설명-판매 및 작성 전략

보장되는 통화 옵션이라고하는 이러한 전략 중 하나를 사용하면 추가 수입을 창출하고 배당금을 늘리며 하락하는 시장에 대비할 수 있습니다.

통화 옵션이란??

보장 통화를 작성하는 방법을 논의하기 전에 먼저 통화 옵션이 무엇인지 이해해야합니다. 단일 통화 옵션 계약은 구매자가 특정 만기일에 지정된 만기일까지 100 주를 구입할 수 있도록하는 계약입니다. 이 계약은 회사의 주가가 어디에서 나오는지에 따라“구매”및“작성”될 수 있습니다. 계약의 가치는 부분적으로 다음을 기반으로합니다.

과거의 주식 변동성
예상되거나 예상되는 미래 가격 변동성
계약 만료까지의 시간

통화 옵션의 종류

나 체형과 Covered의 두 가지 통화 옵션이 있습니다. 보장 통화를 이해하려면 먼저 알몸 옵션을 이해해야합니다..

1. 알몸 통화 옵션

알몸 통화 옵션에서는 기본 주식을 소유하지 않고 통화 옵션 계약을 작성합니다. 베팅이 돈을 지불하지만 많은 돈을 잃을 수도 있습니다.

알몸 통화 옵션을 작성하는 경우 회사의 주가가 떨어질 가능성이 있다고 생각합니다. 옵션 작성자는 행사가와 만기일을 유연하게 설정할 수 있습니다. 다른 사람이 귀하의 옵션을 구매할 경우, 그는 만료일 전에 사전 결정된 행사가로 귀하로부터 주식을 취득 할 권리를 구매했습니다. 이 사람은 회사의 주가가 만기 전에 상승 할 것이라 판단하여 더 낮은 가격에 고정하기를 원하기 때문에 귀하의 옵션을 인수했습니다. 실제로, 알몸 통화 옵션을 작성하면 회사의 주가는 하락하고 구매자는 주가가 상승 할 것이라고 내기합니다. 주가 방향을 추측하는 것은 단순히 두 사람입니다.

알몸 통화 옵션 작성과 관련된 주요 위험은 주가가 상승하는 경우입니다. 이 경우 옵션 구매자가 자신의 옵션을 행사할 때 현재 가격으로 실제 재고를 확보하여 사전 결정된 더 낮은 가격으로 옵션 보유자에게 판매해야합니다. 손실이 발생하여 주식이 얼마나 상승했는지에 따라 포트폴리오가 손상 될 수 있습니다..

이 무제한 단점을 어떻게 피할 수 있습니까? 보장 통화라고하는 기본 주식을 소유하면서 통화 옵션을 작성함으로써 잠재적 손실을 제한하면서 상당한 수입을 창출 할 수있는 다양한 전략을 만들 수 있습니다.

2. 해당 통화 옵션

적용되는 통화 전략에서는 통화 옵션을 작성할뿐만 아니라 옵션을 작성하는 실제 재고를 소유하게됩니다. 따라서 주가가 상승하더라도 여전히 옵션 보유자에게 실제 주식을 제공 할 책임이있는 반면, 공개 시장에서 주식을 매입하는 대신 옵션 보유자에게 포트폴리오의 주식을 제공 할 수 있습니다. 새롭고 더 높은 가격. 나체 옵션과 함께 제공되는 주요 위험을 효과적으로 제거했습니다..

해당 통화 옵션이 귀하에게 적합합니까??

일반적으로, 보장 통화 전략은 회사의 주가에 낙관적이며 상당한 양의 주식을 취득한 사람에게도, 순 주식 비용을 낮추고 그를 막을 수있는 추가 수입원을 창출하려는 사람에게 이상적입니다. 주가 손실. 콜 옵션을 작성함으로써 단점도 줄어 들지만 단점은 줄어 듭니다. 따라서 주가가 실제로 하락하면 투자자는 실제 주식에서 돈을 잃을 것이지만, 이것은 콜 옵션 판매로 인한 수입 (아마도 행사되지 않을 것)으로 상쇄됩니다. 보장 통화를 판매하면 주가가 하락하거나 동일하게 유지되거나 소폭 상승하는 경우 단순히 주식을 보유하는 것보다 수익성이 더 높습니다. 주식 투자가 보장 통화 거래보다 수익성이 좋은 유일한 시점은 주가가 크게 상승한 경우입니다.

해당 통화 예

이것은 적용 통화 전략을 사용하는 방법에 대한 간단한 예입니다. Google (NASDAQ : GOOG) 100 주를 소유하고 있습니다. 주가는 $ 550입니다. Google 주가의 잠재적 인 하락을 방지하기 위해 6 개월 동안의 장기 콜 옵션 계약을 주당 33.21 달러에 행사할 수 있습니다. 행사 가격은 550 달러입니다..
6 개월이 지나면 다음과 같은 사실이 발생할 수 있습니다.

Google의 주가는 $ 550 이상입니다. 옵션이 행사되면 주식을 정확히 주당 $ 550에 판매해야합니다. 귀하는 소득 주당 $ 33.21에서 6 개월 동안 6 %의 수익을 올릴 것입니다. 손익분기 점은 Google이 $ 583.21 ($ 550 + 주당 옵션 $ 33.21 프리미엄)으로 거래하는 경우입니다. 즉, 단순히 주식을 보유하고 통화 옵션을 작성하지 않은 경우 정확히 동일한 양의 이익을 얻었을 것입니다. Google이 $ 550에서 $ 583.21 사이라면 통화 옵션을 작성하여 현명한 투자 결정을 내 렸습니다. Google이 $ 583.21보다 높은 경우 옵션을 작성하지 않는 것이 좋습니다. 따라서 6 개월 안에 주가가 $ 583.21보다 더 높아질 것이라고 강하게 느끼면 주식을 보유하고 싶을 것입니다. 그러나 주가가 중립이거나 매우 경미한 이익을 기대하는 경우 콜 옵션 판매는 예상되는 자본 이득 부족을 대신하여 수입을 창출 할 수있는 좋은 방법입니다.
주가는 $ 550 미만. 이 경우 옵션이 행사되지 않으며 주식과 수입 모두 옵션 판매를 막을 것입니다. 주당 $ 33.21은 주가 손실을 상쇄하는 데 도움이됩니다. 손익분기 점은 Google이 $ 516.79 ($ 550- $ 33.21)에서 거래하는 경우입니다. Google이이 시점을 넘어 거래하면 수익을 올릴 수 있습니다. 아래에서 거래하면 손실을 입었을 것입니다. 사실상,이 손익분기 점 이하의 1 페니조차도 100 주를 보유하고 통화 옵션을 작성하는 대신 $ 550에서 100 주를 판매하는 것이 더 나을 것입니다.

단순한 주식 투자와는 달리 Covered Call Writing의 가장 큰 장점은 주가의 성과와 상관없이 즉각적인 6 % 수입 지급입니다. 이 경우 옵션 수익과 주가 변동의 조합은 주가가 6 %까지 떨어지더라도 수익성이 있다는 것을 의미합니다. 6 개월 동안 주가가 6 % 이상 상승 할 경우에만 주식을 보유하는 것이 유리한 전략보다 유리한 경우가 있습니다 (그러나이 경우에도 여전히 6 %를 만들 것입니다)..

물론, 또 다른 큰 단점은 옵션 계약이 만료 될 때까지 주식을 보유하거나 만료 전에 계약을 다시 매수해야한다는 것입니다. 이 제한 요소도 고려해야합니다..

적용되는 통화 전략

다음은 보장 통화에 사용할 수있는 몇 가지 빠른 전략입니다. 일부는 블루칩 주식에, 다른 일부는 고위험 회사에 적용되며, 일부는 최소한의 이익을 기대하는 주식에 적용됩니다..

1. 배당금 증대

주식 매수 및 옵션 매도 계약은 유효 비용 기준을 낮 춥니 다. 또한, 귀하는 여전히 이러한 지불을 제공하는 회사로부터 배당금의 100 %를 징수합니다. 결과적으로 옵션 계약을 판매하면 배당 수익률이 높아집니다. 아래는 예입니다.

Nutrisystem (NASDAQ : NTRI) 주식은 현재 주가 $ 14.24에서 주당 $ 0.175로 분기 배당금을 제공합니다..
그런 다음 9 개월 안에 만료되는 콜 옵션을 주당 $ 10의 가격으로 $ 4.50에 판매합니다..
즉시 $ 4.50의 수익을 받으면 주당 순 비용이 $ 9.74로 낮아집니다..

위에서 설명한 것처럼, 주가는 자본 손실이 발생하지 않고 14.24 달러에서 순 비용 $ 9.74로 거의 32 % 하락할 수 있습니다..
또한, 새로운 주당 $ 9.74의 주당 배당 수익률은 5 %에서 7.2 %로 증가합니다. 따라서 자본 이득의 상승을 제한하는 동안 배당 수익도 크게 증가했습니다. 기본 주가가 큰 이익을 얻을 것이라고 생각하지 않거나 위험에 매우 반대하고 배당에서 크게 이익을 얻고 주가 하락에 대비하여 32 % 헤지를 창출하려는 경우 특히 좋은 전략입니다.

2. 자본 이득에 소득원 추가

보장 통화를하는 또 다른 방법은 행사가를 현재 가격보다 높게 설정하는 것입니다. 주가가 적당히 평가 될 것으로 예상되는 경우이 방법을 사용할 수 있습니다. 그렇게하면 주가 상승과 옵션 매도의 추가 수익으로 이익을 얻을 수 있습니다. 아래는 예입니다.

현재 $ 15.28로 거래되는 Ford (NYSE : F)의 주식은 향후 3 개월 동안 상승 할 것으로 예상합니다..
귀하는 각각 $ 15.28의 주식을 소유합니다.
주당 $ 17의 행사 가격으로 3 개월 후에 만료되는 주당 0.29 달러에 대한 통화 옵션 계약을 판매합니다..

주식 가격이 상승하면 자본 이익을 $ 17 행사가 또는 주당 $ 1.72까지 유지할 수 있습니다. 이 외에도, 통화 옵션 계약을 판매하면 주당 29 센트의 수입을받습니다. 별다른 모습은 아니지만 3 개월 통화 옵션 계약 가격 29 센트를 연간 단위로 계산하여 연간 이익을 7.6 % 높일 수 있습니다. 물론, 주가가 $ 17 행사가를 넘어 설 경우 자본 이득도 제한됩니다.

3. 휘발성 주식에 대한 위험 회피

변동성이 큰 주식에 주식을 보유하면 위험이 증가합니다. 옵션은 변동성으로부터 많은 가치를 이끌어 내기 때문에 투기 거래를위한 콜 옵션 또는 풋 옵션을 구매하는 것도 비용이 많이들 수 있습니다. 이 경우, 주식 가격을 크게 낮추는 것을 막기 위해“돈이 많이 든”주식을 사거나 통화 옵션을 판매 할 수 있습니다. "돈에 딥"은 행사가가 현재 가격보다 훨씬 낮을 때를 말합니다. 따라서, 하락폭은 물론 상승 여력도 충분히 보호 할 수 있습니다. 수행 방법을 보려면이 예제를 고려하십시오.

태양 광 주식은 잠재력이 높지만 이에 따라 위험이 높습니다. 이러한 주식 중 하나 인 Energy Conversion Devices (NASDAQ : ENER)는 주당 $ 2.02로 거래됩니다..

주당 $ 2.02로 100 주를 인수.
주당 $ 1.27에 행사가 $ 1.00의 통화 옵션 계약을 판매하고 21 개월 후에 만료됩니다..
주당 유효 비용은 주당 $ 0.75입니다..
최대 주가는 주당 0.25 달러 또는 순 비용과 행사가의 차이.

이 최대 상승액은 어떻게 계산됩니까? 행사가가 $ 1.00로 설정되어 있으므로이 금액을 초과하여 주식에 대한 권리를 본질적으로 판매 한 것입니다. 다시 말하면 소유권을 최대 $ 1.00로 유지하지만 가격이 $ 1.00를 초과하면 옵션이 행사됩니다. 귀하의 잠재적 보상은 옵션이이 금액을 초과하여 행사 될 때 순 비용의 0.75 달러와 지불의 $ 1.00의 차이입니다. 따라서 주가가 $ 1.00로 떨어지거나 권리를 행사하지 않더라도 75 센트를 1 달러로 바꾸어도 33 %의 수익을 올릴 수 있습니다. 이는 가격이 크게 하락할 가능성이 높다고 판단되는 주식에 투자 할 때 훌륭한 전략입니다..

최종 단어

소유 한 주식에 콜 옵션을 작성하는 것은 적절하게 사용하는 경우 배당금을 늘리고 추가 수입원을 창출하며 하락 위험에 대비할 수있는 강력하고 다양한 투자 도구입니다. 그러나 주식이 선택 가능하고 해당 통화를 작성할 수 있다고해서 반드시 그렇게해야하는 것은 아닙니다. 항상 주식을 개별적으로 분석하고 비즈니스 기본 사항, 위험 요소 및 잠재적 보상을 기반으로 주식 거래 여부를 평가하십시오.

보장 통화 옵션 거래와 관련된 질문이나 기타 거래 아이디어가 있습니까? 해당 통화 전략에 대한 귀하의 경험은 무엇입니까?