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    SIPC 보험이란 무엇입니까? -중개 계좌에 대한 보상

    다른 유형의 예금 보험은 미국에 등록 된 중개 회사와 현금 및 특정 유가 증권을 보유한 투자자를 보호합니다. SIPC (Securities Investor Protection Corporation)의 지원을받으며 일반적으로 SIPC 보험으로 알려져 있으며, 회원 중개가 실패 할 때 발생하는 손실에 대한 백스톱 역할을합니다. SIPC의 법정 보호 한도는 현금 잔고에 대해 중개업자 당 최소 $ 250,000이고 증권에 대한 중개업자 당 최소 $ 500,000입니다..

    SIPC의 보호는 절대적이지 않습니다. 가장 중요한 것은 SIPC는 시장 변동성으로 인한 투자 손실에 대한 상환을 제공하지 않으므로 위험에 대한 헤지로 적합하지 않다는 것입니다. 다음 섹션에서는 SIPC 보험에 대해 간략하게 설명합니다. 않습니다 그 기원과 한계와 함께 표지.

    SIPC 란 무엇입니까? -역사와 진화

    SIPC의 뿌리는 2 차 세계 대전 이후 미국의 변화하는 증권 시장 역학에 있습니다. 이 기간 동안 중개 회사는 수백만 명의 신규 소매 투자자가 시장에 진입하고 거래량이 기하학적으로 증가함에 따라 수요에 맞추기가 점점 어려워지고 있음을 발견했습니다..

    서류 위기

    1960 년대 후반, 미국의 금융 시장은 기업 법학자 Egon Guttman이“서류 위기”라고 말한 것의 중간에있었습니다. "크런치"로 인해 레코드 수의 트랜잭션 기록 오류가 발생했습니다. 1980 년 Guttman의 "인증되지 않은 보안을 향하여 : 의회의 주도권을 따를 것"에 따르면 뉴욕 증권 거래소 회원사들은 1968 년 12 월 한 번만 주식 거래 실패로 90 억 달러 이상을 잃었습니다..

    Guttman은“문서 크런치의 직접적인 결과로“[b] 로커와 딜러는 불가능하지는 않더라도 자신의 재정 상태를 확인하는 것이 어렵다는 것을 알게되었습니다. 경기 침체로 인해 거래량은 감소했지만 (기록적인 수준 임에도 불구하고) 주식 가격이 하락하여 브로커 수수료 수입이 감소하여 상황이 악화되었습니다. 한편, 거래를 실행하고 정리하는 능률적 인 프로세스가없는 조각난 거래 환경은 소규모 중개 업체의 실행 비용을 지속 불가능한 수준으로 높였습니다. 크런치와 그 여파로 100 개 이상의 중개가 실패하여 그 과정에서 수천 명의 투자자가 사라졌습니다..

    거래를 처리하는 더 좋은 방법

    서류 정리 중 발생한 많은 중개업은 관리 및 기록 관리 관행이 좋지 않아 이미 실패했습니다. 그러나 정책 입안자와 업계 리더들은 증권 거래 처리를 조정하고 체계화하기 위해 몇 가지 중앙 메커니즘이 필요하다는 데 동의했습니다..

    이 새로운 합의로 미국 의회는 1976 년 증권 거래법을 통과 시켰으며, 이로 인해 증권 거래위원회는 단일 거래 처리 시스템을 구축하고 거래소간에 종이 증명서를 물리적으로 양도하는 관행을 종료하도록 지시했습니다. 증권 거래법 (Securities Exchange Act)은 오류 처리 및 거래 실패의 위험을 줄임으로써 자동화 된 투자, 고주파 거래 및 기타 현대 시장 혁신은 말할 것도없이 오늘날 볼 수있는 거래량이 크게 증가했습니다..

    1970 년 증권 투자자 보호법

    의회는 또한 수많은 개인 투자자들이 실패한 중개업으로 보유한 상당한 자산을 잃을 수있는 조건을 해결해야한다고 느꼈다. 그 해결책은 1970 년 증권 투자자 보호법 (SIPA)으로 FDIC 예금 보험에 대해 느슨하게 모델링 된 최초의 투자자 보호 계획을 수립했습니다..

    SIPA는 증권 투자자 보호 공사를 회원 중개에 대한 평가로 자금을 조달 한 민간 비영리 법인으로 설립했습니다. 펀드의 초기 목표 잔고는 1 억 5 천만 달러로 설정되었으며, 필요할 때 미국 재무부에서 10 억 달러의 신용 한도를 확보했습니다. 보호는 처음에 투자자 계정 당 $ 50,000로 설정되었습니다.

    그의 서명 성명서에서 Richard Nixon 대통령은 SIPC의 선거구가 큰 중개인이 아닌 소규모 투자자라고 강조했다. "[SIPC]는 유가 증권에 생명을 구한 과부, 퇴직 커플, 소액 투자자가 시장 메커니즘에 따른 운영 실패로 인해 손실을 입지 않을 것이라고 확신합니다.".

    SIPC 보호 기능

    SIPC의 타임 라인에 따르면 닉슨 대통령이 법에 서명 한 이후 몇 년 동안 SIPC는 27 억 달러를 직접 발전시켜 773,000 명 이상의 투자자를위한 1,138 억 달러의 투자 자산을 회수 또는 양도하는 데 도움을 주었다. SIPC는 도움을 받아 적격 투자자의 99 % 이상이 적격 손실을 회수한다고 주장합니다..

    SIPC 보험이란 무엇입니까?

    이제 우리는 SIPC의 기원과 사명에 대한 문맥을 가지고 있으므로 SIPC 보험이 무엇을 다루고 다루지 않는지 자세히 살펴 보도록하겠습니다..

    SIPC 보험이 다루는 것

    SIPC 보험은 청산에 직면 한 재정적으로 문제가있는 회원 중개 기관에서 적격 현금 및 증권을 보유한 투자자를 보호합니다. 계정 보유자는 개인 또는 법인 일 수 있으며 미국 시민 또는 영주권자가 될 필요는 없습니다..

    SIPC는 보장 현금 및 지분 상품의 세부 목록을 유지합니다. 일반적으로 SIPC는 증권 투자자 보호법에 의해“증권”으로 정의 된 상품을 보증합니다. 여기에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

    • 주식
    • 채권
    • 재무부 메모, 청구서 및 채권
    • 예금 증명서 및 기타 시간 예금 계좌
    • 뮤추얼 펀드
    • 머니 마켓 뮤추얼 펀드
    • 대부분의 옵션

    SIPC 보호는 청산 프로세스가 시작될 때 회원 중개 계좌에 보유 된 현금 및 유가 증권에만 적용됩니다. 청산 전에 계좌에서 이체 된 현금 및 증권은 SIPC 보험에 포함되지 않습니다.

    적용 한도 및 "별도 용량"

    SIPC의 총 보험 적용 한도는 회원 중개 회사 당 $ 500,000입니다. 이 수치에는 현금 범위에 대한 $ 250,000 한도가 포함됩니다.

    그러나 실제로 여러 유형의 유가 증권 계좌를 보유한 투자자는 종종 더 많은 보상을받을 자격이 있습니다. 이는 SIPC가 회원 중개가있는 투자자가 청구 한 각 "별도 용량"에 대한 적용 범위 제한을 재설정하기 때문입니다. 노련한 개인은 여러 개별 용량을 타당하게 주장하여 총 SIPC 적용 범위를 7 개 그림 영역으로 향상시킵니다..

    별도의 용량에는 다음이 포함됩니다.

    • 개별 과세 중개 계좌
    • 공동 과세 중개 계좌
    • 법인 계정
    • 전통적인 IRA 계정
    • 로스 IRA 계정
    • 주법에 따라 생성 된 신탁에 대한 계정
    • 부동산의 집행 인이 보유하고 관리하는 계정
    • 미성년자 또는 병동에 대한 양육권

    모든 다중 계정 투자자가 별도의 용량을 청구 할 수있는 것은 아닙니다. 예를 들어, 동일한 중개 회사에 두 개의 개별 과세 계정이있는 경우 SIPC는 전체 포트폴리오를 단일 용량으로 취급합니다.

    별도의 용량에 대한 자세한 내용은 SIPC의 Series 100 규칙을 참조하고 SIPC 적용 범위를 최대화하는 데 대한 조언은 재정 고문에게 문의하십시오..

    SIPC 보험이 다루지 않는 것

    SIPC 보험은 중개 계좌에서 일반적으로 보유되는 특정 금융 상품에는 적용되지 않습니다. 여기에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

    • 외환 거래
    • 상품 및 기타 특정 선물 계약
    • 상품 또는 외환 거래와 관련하여 보유 된 현금
    • 고정 연금
    • 증권 거래위원회에 등록되지 않은 제한된 파트너쉽 및 기타 투자 계약

    SIPC 보험은 시장 변동성으로 인한 손실로부터 확실히 보호하지 않습니다. 다른 보험 적용 제외에는 다음이 포함되지만 이에 국한되지는 않습니다.

    • 약속 된 성능 목표 또는 벤치 마크를 충족하지 못하는 경우
    • 예를 들어, 투자자가 고민하거나 가치가없는 유가 증권을 구매 한 경우 중개인의 허위 진술
    • 비 SIPC 회원사와의 유가 증권
    • 나쁜 조언을 바탕으로 구매 한 증권

    SIPC는 또한 분쟁이 청산으로 이어지는 재정적 문제와 관련이 있더라도 청산 절차 외부의 브로커-고객 분쟁에 개입하지 않습니다. 청산 전에 투자자는 적절한 규제 당국 (일반적으로 SEC 또는 FINRA)에 불만을 제기 할 수 있습니다..

    SIPC 보험의 작동 방식

    SIPC는 SEC (Securities and Exchange Commission) 또는 FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)와 같은 증권 규제 기관의 추천에 작용합니다. 규제 기관은 회원 중개 회사의 실패로 인해 현금, 유가 증권 또는 둘 다 누락 된 경우 또는 규제 기관이 그러한 상황이 임박한 것으로 간주 할 때 그러한 위탁을 발행 할 수 있습니다..

    의뢰를받은 후 SIPC는 다음 세 가지 테스트를 통해 개입 여부를 결정합니다.

    1. 회사의 고객은 SIPC 보호를받을 자격이 있습니다.
    2. 회사가 실패했거나 실패 할 위험이 있으므로 적격 고객이 이미 재정적 상해를 입었거나 발생했을 수 있습니다.
    3. 회사의 재무 상태는 증권 투자자 보호법에 명시된 특정 기준을 충족합니다.

    이러한 조건이 충족 된 것으로 판단되면 SIPC는 실패한 중개에 대한 관할권이있는 연방 법원에 회사 청산을 감독 할 수탁인을 임명하도록 요청합니다. SIPC는 종종 중개 중개 회사의 관리인 역할을합니다. 대기업이 실패하면 법원은 일반적으로 유가 증권 업계 경험을 가진 노련한 파산 변호사를 임명합니다. 매우 작은 중개 회사와 관련된 예외적 인 경우, SIPC는 관리위원회의 임명을 요청하지 않고 직접 지불 절차에서 투자자를 직접 처리하도록 선택할 수 있습니다. 또한 현금이나 유가 증권이 누락되어 있고 SIPC가 고민하는 회사의 계좌를 기꺼이 맡을 다른 중개업자를 찾을 수있는 경우, 실질적인 영향은 거의 없으며 계좌 소유자의 자금 접근을 방해하지 않고 송금이 발생할 수 있습니다.

    법원 감독 청산 절차는 해결하는 데 몇 년이 걸릴 수 있기 때문에 SIPC는 법원이 임명 한 관리위원회를 통해 자금과 유가 증권을 진행하여 영향을받는 투자자의 손실을 보상합니다. 이러한 손실은 자산을 단순히 수취 회사로 이전 할 수없는 경우 적용 한도까지 적용됩니다. 이 정책을 통해 투자자는 정상적인 상황에서 가능한 것보다 훨씬 빨리 보상 손실을 보상받을 수 있습니다. 청산 프로세스가 전개됨에 따라 SIPC는 문제가있는 중개 자산의 판매에서 나온 수익금을 사용하여 대출로 인한 적자를 상쇄합니다.

    청산 수익금이 상장 된 투자자에 대한 SIPC의 법적 의무를 초과하는 경우, 회사는 수익금을 비례 적으로 반환 할 수 있습니다. 그러나 투자자는 SIPC의 적용 한도를 초과하는 현금이나 유가 증권을받을 것으로 기 대해서는 안됩니다.

    SIPC 보험 한도 및 문제점

    SIPC 보험은 종종 FDIC 보험과 함께 제공되지만이 두 가지 필수 소비자 보호를 직접 비교하면 주요 세부 사항과 컨텍스트가 필요하지 않습니다. 중개 계좌 고객에게 실질적인 보호를 제공하지만 SIPC 보험은 FDIC 보험보다 덜 포괄적이고 안전하지 않은 것으로 널리 알려져 있습니다. 아무도 SIPC 보험의 제한된 보호 수단을 투자 위험에 대한 총괄 보증으로 오인해서는 안됩니다..

    투자 손실에 대한 보호가 없거나 특정 적격 상품에 대한 보호와 같이 이미 위에서 설명한 내용 외에 SIPC 보험에는 다음과 같은 몇 가지 제한 사항이 있습니다.

    1. 증거금 계정

    증거금 계정에 보유 된 유가 증권에는 SIPC 보험이 적용되지 않을 수 있습니다. 이는 중개인이 증거금 계정으로 보유한 현금 및 증권을 제 3 자에게 빌려 주어 해당 자산에 대한 책임을 차용자에게 효과적으로 이전 할 수 있기 때문에 대출 기관이 실패 할 경우 자신의 주장을 제기 할 수 있기 때문입니다..

    2015 년 Barron 's가보고 한 특히 심각한 사례에서, 작은 캘리포니아 중개 사장은 노인 고객의 마진 계정 내용을 사용하여 파렴치한 사업가에게 무담보 대출을했습니다. 궁극적으로 고객 계정에서 440 만 달러 이상이 손실되었습니다. 조사 결과, FINRA와 SEC는 브로커의 라이센스를 영구적으로 취소하고 회사를 폐쇄했습니다. Barron이 언론에 보도했을 때 사건이 아직 해결되지 않았지만 SIPC가 고객에게 누락 된 자산을 보상하기 위해 개입 할 것인지는 분명하지 않았습니다..

    2. 사기 행위로 인한 손실

    과거 SIPC는 SIPC 등록 브로커 중개인이 범한 투자 사기 피해자에 대해 보상을 제한했습니다..

    예를 들어 NYT Dealbook에 따르면 Bernie Madoff의 대규모 폰지 (Ponzi) 제도에 빠진 몇몇 투자자들은 회사가 Madoff가 발행 한 사기 계정 명세서에 반영된 전체 금액이 아니라 현금 예금에서 인출을 뺀 금액 만 청구 할 수 있다고 판결 한 후 2010 년에 SIPC를 고소했습니다. 계획이 붕괴되기 직전에.

    이 제도가 노출되기 전에 원고는 Madoff의 기금에서 더 많은 금액을 인출하여 속임수를 유지하기 위해 Madoff가 제조 한 팬텀 이익을 확보했습니다. SIPC는 중요한 손실을 입은 후일 투자자를 보상하기 위해 사기성 이익을 억제하기 위해 이러한 운이 좋은 투자자 중 일부에 대해 법적 조치를 취했습니다..

    다른 유형의 보증금 보험

    1. FDIC 보험

    FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation)는 미국 계좌 보유자가 이용할 수있는 가장 잘 알려진 형태의 예금 보험을 인수합니다. FDIC 회원 은행의 적격 계좌에 예치 된 예금은 은행 당 최소 $ 250,000까지 보장되며 공동 계좌 ($ 500,000) 및 신탁 계좌 (독자 수혜자 당 $ 250,000)가 많으며 그 중 많은 금액이있을 수 있습니다. FDIC 보험이 적용되는 계좌 유형은 다음과 같습니다.

    • 계정 확인
    • 저축 계좌
    • 머니 마켓 계좌
    • 예금 증명서 및 기타 시간 예금 계좌
    • 특정 퇴직 계좌

    2. NCUA 주식 보험 기금

    NCUA 주식 보험 기금은 FDIC 보험에 대한 신용 조합 산업의 답변입니다. 1970 년부터 'National Credit Union Administration'(National Credit Union Administration)의 주도하에 운영되는 NCUA 주식 보험 기금은 연방 정부의 전적인 믿음과 신용으로 뒷받침됩니다..

    FDIC 보험과 마찬가지로 주식 보험 기금은 신용 조합 당 개인 계좌당 최대 $ 250,000의 회원 신용 조합 계좌에 보유 된 적격 입금을 보장합니다. 이와 별도로,이 펀드는 신용 조합 당 공동 계좌 당 최대 $ 250,000의 공동 계좌 예금을 보장합니다. 주식 보험 기금의 공동 계좌 커버리지는 FDIC보다 강력하지 않습니다. 신용 조합 계좌 사이에 자금을 할당 할 때 선구자 예금자는주의를 기울여야합니다.

    3. 예금자 보험 기금

    "Depositors Insurance Fund"는 매사추세츠 주 은행을 보유한 계좌 보유자에게 예금 보험을 제공하는 민간 자금 지원 제도입니다..

    일반적으로 DIF 보험으로 알려진 예금자 보험 기금은 매사추세츠 은행에 보유 된 예금에 대해 FDIC 보험을 효과적으로 보충합니다. FDIC의 최소 보장 기준 액 인 250,000 달러 이상의 모든 잔액은 DIF 보험에 의해 보장되며, 순자산 가치가 높은 예금자에게는 한도를 무시할 수있는 자유를줍니다. FDIC 보험이 적용되는 대부분의 계정은 DIF 보험이 적용됩니다.

    DIF 보험은 '무료 은행 계좌'와 '뱅크 5 커넥트 (Bank5 Connect)'및 '살렘 파이브 다이렉트 (Salem Five Direct)'와 같은 매사추세츠 기반 온라인 은행의 기타이자 예금 계좌의 놀라운 인기에 중요한 요소입니다. 계정 보유자는 매사추세츠 주에 거주하여 DIF 보장을받을 필요가 없습니다..

    최종 단어

    증권 거래위원회의 규칙 156은 중개 기관이 투자자에게 과거 성과가 미래 성과를 예측하기에 충분하지 않다고 말하도록 요구합니다. 다시 말해, 투자자는 금융 상품 가치의 최근 변화가 미래의 어느 시점에서나 그 가치에 영향을 줄 것이라고 가정해서는 안됩니다.

    투자자들은 규칙 156 논리를 SIPC 보호에 적용하는 것이 좋습니다. SIPC가 반세기 동안 적격 한 대다수의 적격 손실에 대해 투자자들에게 보상했다고해서 앞으로도 그렇게 할 의지가 있거나 그렇게 할 수 있다는 보장은 없습니다. 투자자들이 새로운 금융 상품에 투자하기 전에 철저한 실사를 수행 할 의무가있는 것처럼, 잠재적 중개 업체의 상대적 강점과 약점을 신중하게 고려해야합니다.

    중개 계좌에 SIPC로 보호되는 자금이 있습니까?